Le variazioni demografiche negli Stati Uniti e altrove hanno importanti ripercussioni sui rischi e sui rendimenti degli investimenti. La combinazione dei tassi di natalità sempre in declino e del crescente numero di pensionati potrebbe avere conseguenze disastrose per i regimi pensionistici e la creazione di ricchezza. Pertanto, ogni portafoglio dovrebbe essere costruito con popoli in rapida e sostanziale invecchiamento. In questo articolo vi mostreremo quali tendenze demografiche rischiano di guardare e quali effetti possono avere sul tuo portafoglio.

La statistica statunitense data dai centri per il controllo e la prevenzione delle malattie e dall'amministrazione sull'invecchiamento avverte le implicazioni economiche spaventose causate da una popolazione che invecchia rapidamente. Entro il 2030, il numero di persone di età superiore ai 65 dovrebbe aumentare a quasi il 20%, passando da circa il 12,4% nel 2003.

Alcuni esperti ritengono che questo aumento della popolazione che invecchia genera una sorta di "asset meltdown". Ciò suggerisce che come i "baby boomers" del dopoguerra in tutto il mondo si ritireranno, convertiranno i loro investimenti in contanti per consumare di più. Contemporaneamente, il declino di giovani che, in ogni caso, tendono ad acquistare piuttosto che a risparmiare, ridurrà ulteriormente la domanda di tutti i tipi di investimenti. (Per ulteriori informazioni, vedere Determinare il reddito post-lavoro

e Il gap di generazione .) Se questo scenario di bomba a tempo tangibile si concretizza, ciò comporterebbe un disastroso declino dei valori patrimoniali, che si estendeva dagli azionari alle obbligazioni al settore immobiliare. Una spirale in discesa nei mercati del capitale e degli investimenti potrebbe durare per decenni. Declinazione degli investimenti in azioni

Uno studio condotto da ricercatori di Yale e dall'Università della California indica che i cambiamenti di popolazione possono avere un significato sul comportamento degli investitori e sui valori di equità. Lo studio dice che le stime della popolazione sono relativamente affidabili e il gruppo che generalmente investe più (la vecchia generazione) si sposterà sempre più in pensione e in azioni.

Infatti, questi baby boom erano in gran parte responsabili delle "ruggenti 'degli anni '90" in cui l'investimento azionario era così redditizio. I grandi investitori, persone di mezza età tra i 40 ei 59 anni, diminuiranno costantemente - almeno nel breve e medio termine. Questo potrebbe lasciare un crollo nella domanda di investimenti. Tuttavia, altre ricerche suggeriscono che le tendenze demografiche solo spiegano circa il 50% dei valori patrimoniali. Ci sono prove che il legame tra tendenze demografiche, azioni di capitale e tendenze azionarie è oscuro. L'Iniziativa di invecchiamento globale di Washington sottolinea che "non c'è mai stata una situazione del genere", e le previsioni non possono essere basate su dati storici. Inoltre, può essere possibile che le aspettative di tali tendenze siano già considerate nei prezzi azionari.(Per la lettura relativa, vedere

Il mercato azionario: uno sguardo indietro

e

Il mercato delle obbligazioni: uno sguardo indietro .) Persone che si muovono oltre i confini < un'invecchiamento della popolazione, è possibile che il comportamento degli investimenti e dei consumatori possa cambiare per meglio a causa di grandi afflussi di immigrazione. Un paese come gli Stati Uniti ha già grandi flussi migratori e avrà meno paura di altri paesi con tassi di immigrazione più bassi. Anche questa tendenza può alterarsi, e il risultato finale dipende in parte dalla misura in cui le influenze dell'America o dei paesi dell'Europa continentale si estendono in tutto il Nord America. Inoltre, le tendenze del ciclo di business causate da diversi fattori, come l'imprenditoria, gli investimenti o gli sviluppi tecnologici, potrebbero rivelarsi più significativi rispetto ai cambiamenti della popolazione. Se tali tendenze prevalgono, possono causare una forte crescita economica. .

In ogni caso, queste tendenze demografiche non solo creano rischi ma anche opportunità. (Per ulteriori informazioni, consultate Understanding Cycles - Key to Market Timing

). Una chiara implicazione è che gli investitori potrebbero voler concentrarsi sulle economie di mercato emergenti e sulle regioni in cui le tendenze demografiche differiscono da quelle di casa. e Trovare la fortuna in ETF stranieri

.) Cambiare il modo in cui guarda il futuro Peter Temple, scrittore di Interactive Investor nel Regno Unito, deduce ulteriori conclusioni per gli investimenti nel suo articolo "The Long Term" (2002). Egli sottolinea che l'invecchiamento della popolazione e la bomba a tempo di pensione creano un legame evidente con i servizi sanitari e finanziari. Tuttavia, egli avverte che ciò non significa automaticamente che l'acquisto di titoli dalle principali società farmaceutiche o dai fondi del settore sanitario è investimenti intelligenti - molti sono i vincitori di ieri. Temple dice che i vincitori di domani saranno società che forniscono una varietà di servizi convenienti

a persone anziane e pensionati. Questi servizi si estendono da trattamenti medici, case di cura, viaggi e qualsiasi altra cosa che si concentri su quel mercato specifico di destinazione. Il gran numero di pensionati relativamente poveri suggerisce che i servizi di lusso non possono fare i migliori investimenti. Tuttavia, le aziende che producono prodotti medici e ortopedici per l'invecchiamento faranno un commercio sconvolgente se i prezzi cadranno nel tempo.

È inoltre importante considerare i rischi associati ai settori della biotecnologia. Questi settori possono essere estremamente volatili e pertanto non sono per gli investitori a basso rischio - o solo una piccola porzione di un portafoglio dovrebbe essere dedicata a questi fondi e titoli azionari. . Guarda i trend

È difficile progettare le tendenze demografiche prevalenti e il loro impatto sui valori di asset futuri. (Per la lettura di sfondo, consultare

Un primer sul settore biotecnologico .) Tuttavia, è meno difficile monitorare le tendenze in quanto evolvono e riequilibrare il vostro portafoglio di conseguenza nel tempo. Inoltre, tale vigilanza continua è essenziale in considerazione delle principali modifiche del panorama degli investimenti che inevitabilmente derivano dal rapporto tra la nascita, la morte e ciò che accade tra di loro. Mentre nessun investitore può prevedere con precisione ciò che i prossimi decenni avranno in negozio per i mercati finanziari, ci sono poche strategie da prendere in considerazione se pensi che il pensionamento dei boomeri possa pesare sul mercato.

Ad esempio, è necessario monitorare le tendenze della popolazione in qualsiasi paese in cui investiti, in particolare le regioni sviluppate come l'America del Nord e l'Europa Occidentale. Se il pubblico investitore continua a diminuire, considerare di ridurre il tuo investimento in azioni in generale. Alcuni tipi di obbligazioni e altre classi di attività come i fondi hedge potrebbero fornire alternative lucrative. Allo stesso tempo, consideriamo di andare in sovrappeso in

budget

assistenza sanitaria

e servizi o prodotti in questi settori di invecchiamento. Considera anche di investire più in titoli azionari e di proprietà in economie dinamiche in cui le popolazioni crescono e rimangono giovanili. In questo caso, l'Asia e le parti del Sud America sarebbero gli obiettivi principali. La linea inferiore Se sei preoccupato di questo effetto, devi continuare a osservare queste tendenze in modo da essere pronto ad agire su di loro se necessario. La demografia è sempre in flusso, e così sono le opportunità di investimento associate ad essa. Per ulteriori informazioni, vedere

Guida alla costruzione del portafoglio .