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Nelle economie moderne, alcuni individui guadagnano più soldi di quanto non hanno bisogno di spendere per le merci presenti. Ci sono altri individui che hanno il desiderio di avere più soldi di quanto non possa attualmente accedere. Un mercato naturale sorge tra coloro che hanno un surplus di fondi presenti (risparmiatori) e coloro che hanno un deficit di fondi presenti (mutuatari). I risparmiatori, gli investitori e gli istituti di credito sono disposti a partecipare solo con i soldi oggi perché sono promessi più soldi in futuro; è il tasso di interesse che determina quanto più.

Offerta e domanda per fondi mutuabili

Il tasso di interesse descrive quanto debitori debbano pagare per i prestiti e la ricompensa che i finanziatori ricevono sui loro risparmi. Come ogni altro mercato, il mercato del denaro è coordinato per l'offerta e la domanda. Quando aumenta la domanda relativa a fondi prestiti, aumenta il tasso di interesse. Quando la relativa fornitura di fondi prestiti aumenta, il tasso di interesse diminuisce.

La domanda di fondi prestiti è in discesa e la sua offerta è in pendenza verso l'alto. Il tasso naturale di interesse in un'economia equilibra questa offerta e la domanda. Questo meccanismo invia un segnale ai risparmiatori riguardo a quanto sia prezioso il loro denaro. Allo stesso modo, informa i mutuatari in merito a quanto sia importante il loro attuale utilizzo del denaro preso in prestito per giustificare le spese.

Il tasso di interesse naturale è per lo più un costrutto teorico nelle economie contemporanee. Le banche centrali, come la Federal Reserve, manipolano i tassi di interesse per influenzare la politica monetaria. Ad esempio, una banca centrale può rendere più economica da prendere in prestito e meno prezioso per risparmiare riducendo i tassi di interesse nell'economia. Queste azioni cambiano gli incentivi intertemporali che devono affrontare gli attori economici.

Tassi di interesse, struttura del capitale e dell'economia

Supponiamo che un imprenditore desideri avviare una nuova società di produzione. L'imprenditore non può iniziare a guadagnare i redditi di vendita finché i fattori produttivi, come le fabbriche e le macchine, non sono in atto né funzionano. Questo quadro di produzione è talvolta definito come la struttura del capitale di impresa.

La maggior parte degli imprenditori non ha abbastanza soldi per acquistare o costruire fabbriche e macchine. Di solito devono prendere in prestito i soldi di avvio. È molto più facile da prendere in prestito se il tasso di interesse sul prestito è basso, perché costerà meno per rimborsarlo. Se il tasso di interesse è così alto che l'imprenditore non è convinto che lui o lei possa guadagnare abbastanza per restituirlo, il business non può mai scendere dal suolo.

Questo è il modo in cui il tasso di interesse aiuta a determinare la struttura complessiva del capitale dell'economia. Ci deve essere abbastanza risparmio per tutte le case, fabbriche, macchine e altre attrezzature di capitali.Inoltre, la struttura del capitale successiva deve essere abbastanza redditizia per rimborsare i finanziatori. Quando questo processo di coordinamento può verificarsi a malfunzionamenti, le bolle degli asset possono formarsi e settori interi possono essere compromessi.

Preferenze di liquidità vs. Prefazione di tempo

Gli economisti non sono d'accordo sulla natura esatta dei tassi di interesse. I tassi di interesse devono coordinare il consumo passato e futuro, e fanno un premio sul rischio e sulla sicurezza della liquidità. Questa è essenzialmente la differenza tra la preferenza di liquidità e la preferenza di tempo.