Sommario:
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- La stima di uno stadio a crescita costante di FCFF scontato può essere espresso in questo modo: FCFF / (WACC - tasso di crescita). I modelli multistage sono notevolmente più complessi e meglio eseguiti da quelli confortevoli con il calcolo.
- È facile usare il metodo storico. Se i fondamentali fondamentali sono solidi e non si prevedono cambiamenti nel prossimo futuro, gli analisti possono applicare il tasso di liquidità economico libero.
Il flusso di denaro gratuito scontato per l'impresa (FCFF) dovrebbe essere uguale a tutti gli afflussi e flussi di cassa, adeguati al valore attuale con un tasso di interesse adeguato. portare durante la sua vita. È una forma di analisi del valore temporale - quanto un investitore avrebbe pagato oggi per avere i diritti di tutti i futuri flussi di cassa.
I flussi di cassa liberi non sono una figura disponibile. Gli analisti finanziari devono interpretare e calcolare indipendentemente i flussi di cassa liberi. FCFF è distinto dal flusso di cassa gratuito al patrimonio netto, che non rappresenta i creditori di obbligazioni e gli azionisti preferiti.
La breve definizione di FCFF è il flusso di cassa disponibile a tutti i contribuenti di capitale dopo che l'impresa paga tutte le spese operative, le imposte e altri costi di produzione.Per ridurre correttamente il flusso di cassa, devi prima conoscere come calcolare i componenti più piccoli della formula. Il più importante di questi è il costo medio ponderato del capitale (WACC) e il FCFF.
Costo medio ponderato di capitale
Flusso di cassa gratuito alla ditta
Una semplice definizione del valore di un'impresa - e quella insegnata nei corsi CFA - è uguale all'infinito flusso di flussi di cassa liberi scontati da WACC. Tuttavia, molto dipende dalla crescita stimata dell'impresa e se questa crescita sarà stabile.
La stima di uno stadio a crescita costante di FCFF scontato può essere espresso in questo modo: FCFF / (WACC - tasso di crescita). I modelli multistage sono notevolmente più complessi e meglio eseguiti da quelli confortevoli con il calcolo.
Previsione dei flussi di cassa futuri
La previsione della crescita futura e dei flussi di cassa netti è una scienza inesatta al meglio. Ci sono due approcci comuni nella letteratura finanziaria: applicare il flusso di cassa storico e prevedere i cambiamenti nei componenti sottostanti del flusso di cassa.
È facile usare il metodo storico. Se i fondamentali fondamentali sono solidi e non si prevedono cambiamenti nel prossimo futuro, gli analisti possono applicare il tasso di liquidità economico libero.
Il metodo dei componenti sottostanti non è così facile. La crescita delle entrate è abbinata ai rendimenti attesi e ai costi delle future spese di capitale, che comprende la sostituzione e l'espansione del capitale fisso, gli eventuali ammortamenti e le variazioni di capitale circolante.
Non confondere il capitale fisso fisso, come le macchine e le fabbriche, con il finanziamento del capitale da debiti e da equità.
Come il flusso di denaro gratuito per lo studio (FCFF) misura il denaro, il tempo e il rischio?
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