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Nel valutare la redditività delle obbligazioni, gli analisti utilizzano un concetto chiamato rendimento per determinare l'ammontare di reddito che un dato investimento può essere generato ogni anno. Il rendimento è prospettico e non deve essere confuso con il tasso di rendimento, che si riferisce a guadagni già realizzati.

Per calcolare la resa corrente di una bond in Microsoft Excel, immettere il valore obbligazionario, il tasso di cedola e il prezzo delle obbligazioni in celle adiacenti, ad esempio da A1 a A3. Nella cella A4, inserire la formula "= A1 * A2 / A3" per rendere la resa corrente del legame. Tuttavia, come variazioni di prezzo di un bond nel tempo, la sua resa corrente varia. Gli analisti spesso usano un calcolo molto più complesso chiamato yield to maturity (YTM) per determinare il rendimento complessivo previsto delle obbligazioni, comprese eventuali plusvalenze o perdite dovute alla fluttuazione dei prezzi.

Per calcolare il YTM di una obbligazione, sono necessarie le seguenti informazioni:

• Data di regolamento: La data in cui è stata acquistata la protezione. Tutte le date devono essere immesse usando la funzione DATE in Excel piuttosto che come testo.

• Data di scadenza: Questa è la data in cui scade la sicurezza.

• Cedola: questa è la tariffa fissa garantita ogni anno.

• Prezzo: Questo è il prezzo della sicurezza per 100 dollari di valore nominale.

• Valore di Rimborso: Questo è il valore di rimborso dell'obbligazione per 100 dollari di valore nominale.

• Frequenza: questo è il numero di pagamenti cedola all'anno. In genere, i pagamenti vengono effettuati annualmente, semestralmente o trimestrali.

• Base: questa è la base annuale di conteggio giornaliera da utilizzare per il calcolo. Questa voce è facoltativa; se omesso, si riprenderà al conteggio standard di 360 giorni di Nasdaq.

Inserire tutte le informazioni nelle celle da A1 a A7. Se la base di conteggio giornaliero è omessa, ci saranno dati solo nelle celle da A1 a A6. Nella prossima cella disponibile, immettere la formula "= YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) per rendere YTM del legame. Una formula che esclude la base giornaliera non comprende la voce A7.