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L'analisi dei flussi di cassa è stata trasformata da un'ampia introduzione di rendiconti di flussi finanziari e gli investitori hanno accesso a una serie di rapporti e metriche riguardanti la liquidità di un'azienda. Esempi comuni includono il rapporto corrente e il rapido rapporto, ognuno dei quali si concentra sulle attività correnti e sulle passività correnti. Altri utili rapporti di flussi finanziari includono il rapporto fatturato e il rapporto tra fatturato e inventario. Le aziende di telecomunicazioni dovrebbero essere valutate anche per il loro libero flusso di cassa, o FCF.

Metriche Tradizionali e Rapporti Moderni

La maggior parte dei libri contabili e delle riviste di magazzino si basano sull'attuale rapporto e sul rapporto rapido per offrire un'istantanea di liquidità aziendale. Ognuno può essere tirato direttamente dal bilancio. Il rapporto corrente è pari alle attività correnti divise per passività correnti. Il rapido rapporto, a volte denominato "test acido", è simile: (attività finanziarie totali meno immagazzinate e anticipazioni) / passività correnti totali.

Gli investitori potrebbero anche considerare nuovi rapporti, come il meno conosciuto "flusso di cassa", che divide il flusso di cassa netto operativo per totale passività correnti. C'è anche il coefficiente di copertura di interessi di cassa: la somma del flusso di cassa netto operativo più gli interessi più tasse divise per interessi annui.

I rapporti moderni sono più adatti per l'industria delle telecomunicazioni. Una ragione per questo è che i rapporti tradizionali tendono a sovrastimare le posizioni di liquidità concentrandosi sulle attività totali piuttosto che sui flussi di cassa operativi.

L'impatto del flusso di cassa gratuito

L'FCF è importante per qualsiasi azienda, ma è particolarmente importante per le aziende che devono rimanere in cima alle mutate tecnologie e alle aspettative dei consumatori. Le aziende di telecomunicazioni dotate di FCF sufficienti possono finanziare la crescita interna, anticipare i debiti in pensione, pagare dividendi agli azionisti e negoziare condizioni finanziarie migliori.

Le società di telecomunicazioni senza FCF dovrebbero essere considerate liquidate. Diverse cause potrebbero causare questo problema; i rendiconti finanziari forniscono informazioni approfondite, ma i più comuni includono la gestione dei crediti inefficienti e la cattiva gestione del capitale.

Il metodo più comune per calcolare FCF è il seguente: EBIT (tasso 1-tasso) + ammortamento - variazione del capitale circolante - spese di capitale.