Le bolle di asset sono le spalle per alcune delle più devastanti recessioni mai affrontate dagli Stati Uniti. La bolla del mercato azionario degli anni '20, la bolla dot-com degli anni '90 e la bolla immobiliare degli anni 2000 sono state bolle d'asset seguite da gravi ripercussioni economiche. Le bolle di asset sono particolarmente devastanti per gli individui e le imprese che investono troppo tardi, cioè poco prima che la bolla scoppi. Questa sfortunata tempistica erode il patrimonio netto e fa sì che le imprese falliscano, toccando un effetto cascato di disoccupazione più elevata, minore produttività e panico finanziario.

La bolla dell'attivo si verifica quando il prezzo di un'attività, come azioni, obbligazioni, beni immobili o merci, aumenta a ritmi veloci senza fondamentali fondamentali, come ad esempio domanda in rapida crescita, per giustificare il picco di prezzo.

Come una palla di neve, una bolla di asset si nutre di se stessa. Quando un prezzo dell'attivo comincia ad aumentare ad un tasso notevolmente superiore al mercato più ampio, gli investitori opportunistici e gli speculatori salgono e offrono ancora di più il prezzo. Ciò porta ad ulteriori speculazioni e ulteriori aumenti di prezzo non supportati da fondamentali di mercato.

La difficoltà reale inizia quando la bolla dell'attivo raccoglie così tanto la velocità che i cittadini di tutti i giorni, molti dei quali hanno poca esperienza di investimento, prendono nota e decidono di poter trarre vantaggio da un aumento dei prezzi. La conseguente inondazione di dollari di investimento nell'attivo spinge il prezzo fino a livelli ancora più gonfiati e insostenibili.

Infine, uno dei molti trigger provoca l'esplosione della bolla degli asset. Ciò manda i prezzi a cadere precipitosamente e sconvolge i ritardatori al gioco, la maggior parte dei quali perde una grande percentuale dei loro investimenti. Un trigger comune è che la domanda diventa esaurita. Il conseguente spostamento verso il basso mette una pressione verso il basso sui prezzi. Un altro trigger possibile è un rallentamento in un'altra area dell'economia. Senza forza economica, meno persone hanno il reddito disponibile per investire in beni di alto prezzo. Ciò inoltre sposta la curva di domanda verso il basso e invia i prezzi crollati.

Esempi storici di bolle d'asset

Le maggiori bolle di asset nella storia recente sono state seguite da profonde recessioni. L'inverso è altrettanto vero. Fin dall'inizio del XX secolo, le crisi economiche più grandi e più importanti dell'U.ssa sono state precedute da bolle d'asset. Mentre la correlazione tra le bolle di asset e le recessioni è irrefutabile, gli economisti discutono la forza della relazione causa-effetto. Tuttavia esiste l'accordo universale che l'esplosione di una bolla dell'attivo ha giocato almeno un ruolo in ciascuna delle seguenti recessioni economiche.

La bolla di borsa degli anni '20 / La grande depressione

Gli anni '20 cominciarono con una recessione profonda ma breve che cedette a un periodo prolungato di espansione economica.La ricchezza ricca, il tipo descritto nel "The Great Gatsby" di F. Scott Fitzgerald, è diventato un pilastro americano durante gli anni Venti. La bolla ha cominciato quando il governo, in risposta alla recessione, ha agevolato i requisiti di credito e abbassato i tassi di interesse, sperando di incentivare il prestito, aumentare l'offerta monetaria e stimolare l'economia. Ha funzionato, ma troppo bene. I consumatori e le imprese hanno iniziato a assumere più debiti che mai. A metà del decennio vi erano altri 500 milioni di dollari in circolazione rispetto ai cinque anni prima. I prezzi delle azioni sono saliti a causa dei nuovi soldi che attraversano l'economia.

L'eccedenza degli anni venti è stata divertente mentre è durata ma lungi dal sostenibile. Nel 1929, nella facciata, cominciarono a apparire incrinature. Il problema era che il debito aveva alimentato troppo la stravaganza del decennio. Gli investitori esperti, coloro che si accordavano all'idea dei buoni tempi stavano per finire, iniziarono a trarre profitto. Hanno bloccato i loro guadagni, anticipando un declino del mercato in arrivo. Prima troppo a lungo, una massiccia sell-off ha preso. La gente e le imprese hanno cominciato a ritirare i loro soldi a un tasso tale che le banche non avevano il capitale disponibile per soddisfare le richieste. La situazione in rapida peggiorazione è culminata con l'arresto del 1929, che ha visto l'insolvenza di alcune grandi banche a causa delle banche.

L'incidente ha toccato la Grande Depressione, ancora conosciuta come la peggiore crisi economica della storia moderna americana. Mentre gli anni ufficiali della Depressione sono stati dal 1929 al 1939, l'economia non ha ripreso a lungo termine fino alla fine della seconda guerra mondiale nel 1945.

La bolla di Dot-Com degli anni Novanta / Recessione degli anni novanta

In l'anno 1990, le parole Internet, Web e online non esistevano nemmeno nel lessico comune. Nel 1999 dominavano l'economia. L'indice Nasdaq, che tiene traccia di azioni prevalentemente basate su tecnologia, è sceso sotto i 500 all'inizio degli anni '90. All'inizio del secolo, era passato oltre 5.000.

Internet ha cambiato il modo in cui il mondo vive e fa affari. Molte aziende robuste hanno lanciato durante la bolla dot-com, come Google, Yahoo e Amazon. Tuttavia, il numero delle compagnie aeree non è sufficiente, ovvero il numero di compagnie fly-by-night che non hanno una visione a lungo termine, nessuna innovazione e spesso nessun prodotto. Poiché gli investitori sono stati spazzati via nella mania dot-com, queste aziende attirarono ancora milioni di dollari d'investimento, molti che persino gestiscono per andare in pubblico senza mai rilasciare un prodotto sul mercato.

Un sell-off Nasdaq nel marzo 2000 ha segnato l'estremità della bolla dot-com. La recessione che seguì era relativamente poco profonda per l'economia più ampia, ma devastante per l'industria tecnologica. La zona della baia in California, dove si trova la Silicon Valley, tech-pesante, ha visto i tassi di disoccupazione raggiungono i propri livelli più elevati in decenni.

La bolla immobiliare dei 2000s / La grande recessione

Molti fattori hanno coalesciato per produrre la bolla immobiliare del 2000. I più grandi erano bassi tassi di interesse e standard di prestito significativamente rilassati. Mentre la febbre domestica si diffuse come una conflagrazione alimentata dalla siccità, i finanziatori, in particolare quelli dell'arena ad alto rischio noto come subprime, cominciarono a concorrere l'uno sull'altro su chi potrebbe rilassarsi più e attirare gli acquirenti più rischiosi.Un prodotto di prestito che meglio incarna il livello di follia raggiunto dai prestatori subprime a metà degli anni 2000 è il prestito NI-NA-NE; nessun reddito, nessun patrimonio e nessuna verifica dell'occupazione erano necessari per l'approvazione.

Per la maggior parte degli anni 2000, ottenere un'ipoteca era più facile di ottenere l'approvazione di affittare un appartamento. Di conseguenza, la domanda di immobili è aumentata. Gli agenti immobiliari, i costruttori, i banchieri e gli agenti di ipoteca frugavano nell'eccesso, facendo pile di soldi con facilità come gli anni '80 dei maestri dell'universo ritratti nel "Falò delle Vanità" di Tom Wolfe.

Come ci si può aspettare, una bolla alimentata in larga parte dalla pratica di prestare centinaia di migliaia di dollari a persone incapaci di dimostrare di avere beni o anche di posti di lavoro, era insostenibile. In alcune parti del paese, come la Florida e Las Vegas, i prezzi delle abitazioni hanno cominciato a diminuire già nel 2006. Entro il 2008 l'intero paese è in piena crisi economica. Le grandi banche, tra cui il famoso Lehman Brothers, sono diventate insolventi, frutto di aver legato troppi soldi in titoli sostenuti dai mutui subprime sopra citati. I prezzi delle abitazioni sono diminuiti di oltre il 50% in alcune aree. A partire dal 2015, la maggior parte degli americani sente che l'economia non è ancora completamente recuperata dalla Grande Recessione.