Le società pubbliche nazionali o quelle che desiderano diventare pubbliche devono rispettare diverse norme e regolamenti stabiliti dalla Securities and Exchange Commission (SEC), una divisione del governo federale. Anche le società straniere che elencano gli scambi negli Stati Uniti devono rispettare le norme SEC, anche se i requisiti possono differire. Negli ultimi otto decenni sono state istituite diverse regole per regolare l'industria dei titoli negoziati. Queste regole non solo hanno dato origine a linee guida per le società di investimento e gli investitori, ma hanno anche creato una cache di documenti che ogni azienda ha bisogno di creare, archiviare e mantenere, alcuni entro un termine specificato, con l'agenzia.

La prima norma principale che stabiliva le linee guida per gli scambi di sicurezza era la legge sul commercio di titoli del 1934. Secondo la SEC, lo scopo era quello di "fornire regolamentazione e controllo delle transazioni per tutte le parti, incluse le agenzie aziendali, a richiedere relazioni adeguate, a creare un sistema di mercato nazionale, a imporre requisiti necessari per regolamentare e controllare l'effetto e per assicurare la manutenzione di mercati onesti e onesti. "

Regolamenti aggiuntivi includono la legge sugli investimenti societari del 1940, il cui scopo era quello di "eliminare le condizioni che incidono negativamente sull'interesse pubblico nazionale e sull'interesse degli investitori" e l'Investment Advisors Act del 1940, che definito e disciplinato i broker ei concessionari di titoli. Un'altra legge sulla tutela degli investitori dei titoli del 1970, è stata adottata per proteggere i clienti o gli investitori che hanno utilizzato broker / rivenditori registrati e hanno acquistato titoli su scambi nazionali.

Queste sono le principali regole che sono state messe in atto, ma sono stati diversi emendamenti in quanto - Fair Disclosure Regolamento (Reg FD) nel 2000, Sarbanes-Oxley Act del 2002 e Dodd-Frank Act of 2010. Ognuna di queste ha lo scopo di proteggere i mercati ei consumatori dalle emittenti, garantendo che i dati pubblici siano affidabili, il sistema è trasparente e le società emittenti e broker / rivenditori sono responsabili delle loro azioni.

Dati di archiviazione

L'obiettivo principale di Reg FD era quello di creare un fair playing field per tutti gli investitori, in modo che quando un'azienda pubblica informazioni materiali e non pubbliche a una delle parti, queste informazioni vengono rese pubbliche a tutti. Le aziende possono rendere pubbliche informazioni in diversi modi - attraverso messaggi su siti web aziendali, conferenze industriali e con la SEC.

Nel 1993, la SEC ha creato un sistema per le aziende per archiviare i documenti elettronicamente attraverso il suo sistema di raccolta, analisi e recupero elettronico (EDGAR). Secondo la SEC, "Questo sistema è destinato a beneficiare di archivi elettronici, migliorare la velocità e l'efficienza della trasformazione SEC e rendere disponibili informazioni aziendali e finanziarie agli investitori, alla comunità finanziaria e ad altri in pochi minuti.La diffusione elettronica genera una partecipazione più informata degli investitori e mercati dei titoli più informati. "Le aziende e gli investitori possono accedere a questo sistema online attraverso il sito web EDGAR Filer Management.

Mentre apparentemente rendere più facile il processo, la SEC ha anche creato un vasto catalogo di forme che le aziende devono archiviare e mantenere. Le forme più comuni per gli investitori sono la relazione annuale (modulo 10-K), relazione trimestrale (modulo 10-Q), rapporto corrente (forma 8K), dichiarazione di cambiamenti nella proprietà beneficiaria (modulo 4), rivendita pubblica di restrizioni o controllate titoli se sono soddisfatte alcune condizioni (modulo 144) e dichiarazione di registrazione (modulo S4), solo per citarne alcuni. La SEC richiede che ciascuno di questi depositi venga completato entro un certo periodo di tempo, in parte per proteggere e informare tempestivamente l'investitore.

La relazione annuale (Modulo 10-K) deve essere presentata 90 giorni dopo l'esercizio fiscale dell'azienda. A volte le aziende hanno un anno fiscale diverso rispetto all'anno civile (la società A ha un anno fiscale che termina il 30 giugno). Il rapporto trimestrale (Modulo 10-Q) deve essere depositato 45 giorni dopo la fine del trimestre. Altre forme devono essere archiviate in modo tempestivo, ma non hanno tempi prestabiliti perché si verificano ad hoc.

La linea inferiore

EDGAR è un sistema creato dalla Securities and Exchange Commission per consentire una distribuzione equa delle informazioni, nonché creare un repository core per depositare e ottenere informazioni elettroniche. EDGAR migliora la facilità con cui le aziende possono presentare con la SEC. La maggior parte delle forme deve essere archiviata elettronicamente, ma diversi, soprattutto correlati a difficoltà temporanee o permanenti, possono essere archiviate da copia cartacea. EDGAR è reso disponibile per tutti gli investitori per accedere ai depositi aziendali e prendere decisioni di investimento informate.