Caffè scadente. Essa costituisce una parte cruciale delle interruzioni degli investitori dalla macinazione quotidiana, ma non possono essere persuasi per restituire il favore. Il prezzo è stato spinto ininterrottamente nel corso dell'ultimo anno, come uno sguardo al iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Totale ReturnService Mark ETN (JO JOBarclays Bank iPath Bloomberg Coffee Sottoindex Total Return ETN 2008-24 6. 38 Lkd Bloomberg Coffe TR Sub-Idx S er A16 21 + 1 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) rivela. Lo scorso ottobre, l'ETN, che tiene conto dei prezzi spot dei futures per caffè attraverso il suo indice omonimo, ha scambiato oltre 42 dollari. Mentre questo era un lungo cammino dal suo maggio 2011 alto di $ 80. 52, tempi erano buoni, relativamente parlando.

Ma questo non durò. L'offerta di JO ha offerto 2014 adieu a $ 30. 48 e ha colpito un minimo di 18 dollari. 56 il 22 settembre 2015. Tuttavia, è stato divertito un mini-rally da quei giorni amari, chiudendo a $ 20. 57 mercoledì e ulteriormente in negoziazione di giovedì mattina. Per valutare se si tratti di un blip o di un giro in buona fede, dobbiamo effettuare il check-in con i meteorologi, i commercianti di valuta e gli osservatori di Brasília.

El Niño

Il lunedì, il NOAA ha rilasciato un aggiornamento che ha messo in evidenza che le condizioni di El Niño continueranno nell'inverno (l'emisfero settentrionale) e nella primavera del 2016 al 95%. El Niño è un fenomeno in cui le temperature dell'oceano nel Pacifico orientale sorgono, causando danni sui modelli atmosferici in tutto il mondo. Ogni Niño è diverso, ma spesso interferisce con l'industria mineraria e l'agricoltura nei tropici, che rappresenta circa il 20% dei prezzi delle materie prime adattati all'inflazione tra il 1963 e il 1998, secondo un documento di lavoro del FMI del 2000.

Il raccolto del Brasile, che include robusta ma è anche la fonte principale di fagioli di arabica di qualità superiore, è sfuggito al peggiore degli effetti di El Niño. Tuttavia, la siccità dello scorso anno ha avuto il suo pedaggio sul raccolto di maggio-agosto di quest'anno, che la CONAB valuta in 42. 15 milioni di sacchetti, in calo del 7% rispetto ai 45,34 milioni dello scorso anno. Per quanto riguarda i produttori africani, piove più pesanti potrebbero danneggiare i raccolti in Kenia e in Uganda, inclusi i fagioli arabica di "Sipi Falls" che Starbucks Corp (SBUX

SBUXStarbucks Corp56 57 + 0. 96%

Creato con Highstock 4. 2. 6

) ha iniziato l'approvvigionamento da Uganda.Nella vicina Tanzania, invece, i raccolti potrebbero saltare a metà. Se tutto ciò che sembra difficile tenere traccia, tenga presente che le forniture di caffè sono diminuite della domanda per due anni, e anche un biglietto record dal Brasile prossimo maggio-agosto - che è possibile - non potrebbe annullare questo deficit. Un vero problema Questo solleva la domanda, se la domanda ha superato l'offerta, perché il prezzo è diminuito? La risposta risiede nella valuta in calo del Brasile e nel forte dollaro U. S. Poiché le esportazioni di caffè portano in dollari, i coltivatori hanno buttato il loro caffè sui mercati internazionali, riducendo i prezzi. Il vero è affondato a un record basso il 22 settembre, dopo il declassamento di Standard & Poor di legami brasiliani con lo status di spazzatura; quella data ha anche segnato il minimo di tutti i tempi di JO ETN.

Il governo del Brasile si è rivelato incapace di raggiungere gli obiettivi di bilancio, e il pubblico vuole che il presidente Rousseff sia impeached. La valuta può essere in per più problemi, e che incanta problemi per i futuri del caffè. D'altra parte, i coltivatori di caffè hanno veramente preoccupato per la vera potenza dei loro prodotti: secondo Rodrigo Costa, direttore dei prodotti di Société Générale, "il caffè alla fine del giorno è un bene in dollari, quindi i produttori tendono a tenerlo in tempi turbolenti .

The Bottom Line

Bloomberg

ha previsto una mancanza di caffè a lungo termine, il che significa prezzi più elevati non solo sul mercato dei futures, ma a Starbucks. Non aspettatevi molto da cambiare nel breve termine, tuttavia, poiché Starbucks si oppone alle fluttuazioni dei prezzi. Come CEO Howard Schultz ha detto agli investitori alla conferenza di conferenza del terzo trimestre della società a fine luglio, "siamo ora oltre l'80% chiusi per i costi del caffè nel 2016 a tassi leggermente inferiori al 2015". La società aveva effettivamente aumentato i prezzi il mese precedente, nonostante la caduta libera di arabica. J. M. Smucker Co. (SJM

SJMJM Smucker Co99. 99-2. 18%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ), va detto, tagliare i prezzi. L'azienda fa il Folgers e il Dunkin 'Donuts insaccati di caffè, quest'ultimo per conto di Dunkin' Brands Group Inc. (DNKN DNKNDunkin 'Brands Group Inc58) 47-0 83% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ).