La parola "strangola" evoca immagini omicide di vendetta. Tuttavia, uno strangolamento nel mondo delle opzioni può essere sia liberatorio che legale. In questo articolo, ti mostreremo come ottenere una forte presa su questa strategia di strangolamento.

Un opzione strangolamento è una strategia in cui l'investitore detiene una posizione sia in una chiamata che in una posizione diversa, ma con la stessa maturità e asset sottostanti.

Un'altra strategia di opzione, che è abbastanza simile allo scopo di strangolare, è la cavalcata. Un straddle è stato progettato per trarre vantaggio dal potenziale spostamento improvviso del prezzo di un mercato dal fatto che un commerciante disponga di un'opzione put e call con entrambi lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza. Mentre entrambi i cavalieri e lo strangolato tendono ad aumentare le probabilità del successo del commerciante, lo strangolato ha la capacità di risparmiare denaro e tempo per i commercianti che operano con un budget limitato. (Per ulteriori informazioni sulle straddles, leggi Straddle Strategy Un approccio semplice per il mercato Neutral .)

Types Of Strangles La forza di qualsiasi strangola può essere trovato quando un mercato sta muovendo lateralmente all'interno di un ben definito campo di supporto e resistenza. Un colloquio e una chiamata possono essere strategicamente posizionati per trarre vantaggio da uno dei due scenari:

• Se il mercato ha il potenziale di eseguire improvvisi movimenti, lunghi o brevi, è possibile acquistare un posto e una chiamata per creare un posizione "lunga strangola".
• Se si prevede che il mercato mantenga lo status quo, tra i livelli di supporto e resistenza, è possibile vendere una put e una chiamata per ottenere il profitto dal premio; questo è anche conosciuto come un "breve strangolamento".

Non importa quale di questi strangoli avviati, il successo o il fallimento di esso si basa sui limiti naturali che le opzioni inerenti hanno con le realtà di offerta e di domanda sottostanti al mercato.

Fattori che influenzano tutti i fenomeni

Ci sono tre differenze fondamentali che gli stranieri hanno dai loro cugini: Opzioni out-of-the-money

La prima differenza chiave è il fatto che gli strangi sono eseguiti utilizzando opzioni di out-of-the-money (OTM). Le opzioni OTM possono essere fino a o addirittura superiori al 50% meno costose rispetto alle loro controparti di opzione (ATM) o in-the-money (ITM). Ciò è di notevole importanza a seconda della quantità di capitale che un operatore dovrà lavorare. Se un commerciante ha messo un lungo strangolamento, allora lo sconto li permette di commerciare entrambi i lati della recinzione al 50% dei costi di mettere su un lungo straddle. Se un commerciante è determinato a mettere un corridoio corto su, allora stanno raccogliendo il premio del 50% in meno mentre sono ancora esposti al problema di perdita illimitata che le opzioni di vendita espongono un commerciante.

Rischio / ricompensa di volatilità limitata

Una seconda differenza fondamentale tra uno strangolamento e una cavalcata è il fatto che il mercato non può muoversi affatto.Poiché lo strangio comporta l'acquisto o la vendita di opzioni che sono OTM, esiste un'esposizione al rischio che non vi sia abbastanza cambiamento fondamentale dell'attivo sottostante per far spostare il mercato al di fuori del suo range di resistenza e di resistenza. Per quei commercianti che sono lunghi di strangolare, questo può essere il bacio della morte. Per coloro che sono brevi lo strangolamento, questo è il tipo esatto di volatilità limitata necessaria per poter trarre profitto. Uso delta

Infine, il greco opzione-volatilità tracker delta svolge un ruolo significativo quando si effettua le tue scelte di acquisto o di vendita. Delta è progettato per mostrare quanto il valore di un'opzione cambia in relazione al suo bene sottostante. Un'opzione OTM può spostare il 30% o $ 0. 30 per ogni movimento di $ 1 nell'attivo sottostante. Ciò può essere determinato solo esaminando il delta delle opzioni che si desidera acquistare o vendere. Se si è lunghi uno strangolamento, si desidera assicurarsi che si sta ottenendo la massima mossa nel valore di opzione per il premio che si sta pagando. Se si è corti uno strangolamento, si desidera assicurarsi che la probabilità che l'opzione scada, come indicato da un basso delta, offrirebbe il rischio illimitato. (Per un aggiornamento su come usare i Greci durante la valutazione delle opzioni, leggere

Uso dei Greci per comprendere le opzioni e le nostre Options Greeks ) The Long Strangle

A lunga strangolamento implica l'acquisto e la vendita contemporaneamente di un biglietto e di un biglietto a prezzi diversi di sciopero. Come sono determinati i diversi prezzi di sciopero è oltre l'ambito di questo articolo. Può essere usata una miriade di scelte che ruotano intorno alla volatilità, agli overbought / oversold, o alle medie mobili. Nell'esempio riportato di seguito, vediamo che l'euro ha sviluppato un sostegno a $ 1. 54 area e resistenza a $ 1. 5660 area. Fonte: TradeNavigator. com

Un commerciante di lunga mancanza può acquistare una chiamata con il prezzo di sciopero di $ 1. 5660 e un paio con il prezzo di sciopero di $ 1. 54. Se il mercato supera i $ 1. 5660 prezzo, la chiamata va ITM; se collassa e rompe $ 1. 54, il put va ITM.

Nella tabella di follow-up vediamo che il mercato si interrompe verso l'alto, direttamente da $ 1. 5660, rendendo la chiamata OTM redditizia. A seconda di quanto costa l'opzione put, può essere venduta sul mercato per raccogliere qualsiasi premio incorporato o detenere fino alla scadenza per scadere senza valore.

Fonte: TradeNavigator. com

The Short Strangle

Utilizzando lo stesso grafico, un commerciante di breve durata avrebbe venduto una chiamata al $ 1. 5660 sono e vendono un pezzo al $ 1. 54. Una volta che il mercato supera i $ 1. 5660, la chiamata venduta deve essere acquistata o il commerciante rischia di esporre a perdite illimitate nel caso in cui il mercato continua a crescere nel prezzo. Fonte: TradeNavigator. com

Il premio che resta da vendere $ 1. 54 put può o non può coprire tutta la perdita sostenuta dover riconsiderare la chiamata. Un fatto è certo: il premio messo mitigare alcune delle perdite che il commercio incide in questo caso.Se il mercato avesse rotto il $ 1. 54 prezzo di strike, allora la chiamata venduta avrebbe compensato alcune delle perdite che il put sarebbe stato sostenuto.

La corsa di uno strangolamento è una strategia a bassa volatilità e neutralità del mercato che può solo prosperare in un mercato vincolato alla gamma. Si trova di fronte ad un problema fondamentale che sostituisce la sua capacità di raccolta premium. Ciò può assumere una delle due forme:

scegliere una gamma molto vicina per raccogliere un premio costoso con le probabilità a favore del mercato che attraversa la gamma

• raccogliendo una vasta gamma che qualunque piccolo premio sia raccolto sia sproporzionatamente piccolo rispetto al rischio illimitato connesso alle opzioni di vendita
• Conclusione

Il commercio di scoraggiare, sia nelle sue forme lunghe che in quelle corte, può essere redditizio. Ci vuole un'attenta pianificazione per preparare sia i mercati ad alta e bassa volatilità per farlo funzionare. Una volta che il piano è stato messo in atto, l'esecuzione dell'acquisto o della vendita di OTM mette e chiama è semplice. Non c'è molto bisogno di scegliere la direzione del mercato; il mercato semplicemente attiva il lato positivo del commercio del strangolato. Questo è l'ultimo in essere proattivo quando si tratta di prendere decisioni commerciali.