Gli investimenti in materie prime sono diventate più popolari negli ultimi anni e oggi trovano un posto in qualsiasi portafoglio ben diversificato. I fondi scambiati in borsa (ETF) offrono vantaggi multipli come la diversificazione, la gestione professionale di un fondo monetario e lo scambio in tempo reale di uno stock quotato in uno scambio. ETF delle merci forniscono un modo efficiente di investire e di commodity trading e vengono in tre sapori:

• ETF a base fisica : Questi fondi investono direttamente in materie fisiche quali l'oro, il petrolio grezzo oi grani, portando il costo aggiuntivo di trasporto, di stoccaggio e di sicurezza.
• ETF a basi azionarie : investono in azioni di società a base di materie prime, come azioni in società petrolifere come Royal Dutch Shell (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64. Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Tali ETF evitano le difficoltà di immagazzinamento di merci e questioni operative. Tuttavia, essi hanno rischi di mercato specifici e complessivi.
• ETF basati su futures : investono in contratti futures su materie prime, insieme a un portafoglio pre-selezionato di strumenti del mercato monetario. Tali ETF basati sui futures non prendono mai possesso della merce fisica, ma mantengono il capitale in movimento da un cestino di contratti futures ad un altro. Poiché i futures hanno scadenze, il rollover futures è parte integrante del business. L'investitore ETF non ha un'esposizione diretta alla merce sottostante, ma si occupa semplicemente di denaro in termini di acquisto o di riscatto delle quote ETF.

Ci concentreremo su questo ultimo tipo di ETF di merce.

ETF futures

Quasi tutti gli ETF futures basati su materie prime hanno investito capitali in contratti futures, con una quota più piccola che entra in un portafoglio di titoli del mercato monetario. Il beneficio di un ETF a termine è che non richiede l'erogazione di un importo pieno di capitale, come quello per un acquisto di azioni. Al contrario, il capitale viene scambiato sulla base degli utili e delle rettifiche di perdite quotate (margini di mercato o margini / crediti). Ecco i diversi flussi che contribuiscono al rendimento di un ETF:

Il capitale eccedente (compresi quelli provenienti dai crediti marginali) viene investito negli strumenti di mercato monetario a breve e medio termine che raggiungono tassi di interesse sicuri applicabili, portando a rendimenti del mercato monetario.

• Il movimento nel prezzo spot sottostante della merce genererà ritorni intrinseci per l'ETF.
• Il ritorno positivo è disponibile durante il ciclo di rollover a causa dell'effetto backwardation (spiegato nella sezione successiva).
• Gli ETF Pros of Futures

L'effetto di retroazione: Dal momento che ETF futures contratti futures vincolati da scadenze, hanno bisogno di rollover a nuovi contratti come quelli esistenti scadono. Se un prezzo di futuro è inferiore al prezzo spot (effetto di retroazione), l'ETF beneficia dell'acquisto di contratti futures a prezzi inferiori nel corso del rollover.Il prezzo dei futures esistenti, che stanno per scadere e che devono essere venduti, diventa simile a quello dei prezzi spot. Ciò conduce a spianare le posizioni esistenti in prossimità di prezzi spot (a parità) ea prendere nuovi contratti a lungo termine a prezzi più bassi.

• Le materie prime sono considerate una buona opzione per la protezione contro l'inflazione. L'aggiunta di un ETF a termine basato su futures può migliorare la diversificazione del portafoglio.
• ETF futures offrono agli investitori un'altra alternativa per gli investimenti al di là delle attività tradizionali, come azioni e obbligazioni (e fondi basati su di essi). Poiché gli ETF offrono il meglio della gestione del denaro e dei contratti in tempo reale, gli investitori possono aggiungere esposizione di materie prime ai propri portafogli senza le difficoltà di una quotidianità di monitoraggio e di trading.
• Il trading ETF è dotato di minori fondi di gestione e di intermediazione rispetto agli stock e ai fondi comuni.
• L'effetto contango - Al momento del rollover, se un prezzo futures è superiore al prezzo spot (effetto contango), l'ETF è costretto ad acquistare contratti futures a prezzi più elevati. Il prezzo dei futures esistenti, che stanno per scadere e che devono essere venduti, diventa simile a quello dei prezzi spot. Essa conduce a spianare le posizioni esistenti a prezzi più bassi (circa) e ad assumere nuovi contratti a lungo termine a prezzi più alti. Ciò può portare a perdite per gli investitori ETF.

I derivati ​​sono percepiti come "armi di distruzione finanziaria". "Nonostante i ETF futures siano prodotti scambiati, i beni sottostanti sono ancora contratti derivati. Il rischio globale di mercato, il rischio di default di controparte e il rischio di declino dei prezzi (per posizioni lunghe) rimangono ancora, con i vincoli aggiunti di limitazioni temporali dovute alla scadenza.

• Esempi di ETF futuri
• ETF futures ETFs sono principalmente prodotti di merce che includono petrolio, gas naturale, prodotti agricoli e metalli preziosi come oro, argento, platino e palladio. Ecco alcuni esempi ETF Futures:

United Nations Natural Gas Fund (UNG

UNGUS Natl Gas Fd Unità di Partnership6. 12 + 1. 49%

• Creato con Highstock 4. 2. 6 ) < PowerShares DB Fund Agricoltura (DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19 42 + 0. 05% Creato con Highstock 4. 2. 6
• ) DBOPwsh DB Mult-Sc9 45 + 1 61% Creato con Highstock 4. 2. 6 )
• United States Oil Fund (USO USOUS Oil Fund Units of Partnership11.18 + 1. 73 % Creato con Highstock 4. 2. 6 )
• PowerShares DB Gold (DGL DGLPS DB Gold Fd40 37-0 54% ) Più varietà sono disponibili per gli investitori che cercano l'esposizione in proporzioni più elevate tramite ETF leveraged (due volte, tre volte o inverso). Ad esempio:
• Direzione Energia quotidiana Bull Energy 3x (ERX ERXDirex Dly Ener30 12 + 0 94% Creato con Highstock 4. 2. 6 )

ProShares UltraShort Gold (GLL

• GLLPrShrs Trust II72 70 + 1. 07% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) Punti da considerare prima di investire in ETF futures:
• Gli investitori che non hanno familiarità con il futures trading, la terminologia complessa e le esigenze associate ai futures (margine, scadenza, ecc.).), ma desiderano beneficiare di un'elevata volatilità e potenziale di profitto da futures con esposizione più elevata, può considerare tali ETF futures. Bisogna stare attenti a studiare e comprendere ciò che l'ETF effettivamente detiene. La maggior parte degli ETF a base di metalli investe in metallo fisico, mentre la maggior parte degli ETF a base energetica o agricola a base di materie prime tiene contratti futures. La ragione è che è relativamente facile archiviare metalli, in quanto di solito non subiscono un degrado di qualità limitato, ma i prodotti petroliferi e agricoli sono soggetti a depletionare o andare male. Alcuni ETF sono appositamente progettati per mitigare l'impatto negativo di contango sul portafoglio ETF. Ciò può includere la selezione di contratti futures con scadenze diffuse a breve, medio e lungo termine, limitando così gli effetti contango. Il rollover è mantenuto al minimo possibile. Se il costo di archiviazione non è una preoccupazione, ETF di prodotti fisici possono essere considerati come una buona alternativa.

Il rollover è una parte essenziale del futuro ETF. I costi di transazione aumentano se i futures vengono ricondotti frequentemente (una volta al mese). Inoltre, l'effetto contango può erodere i profitti durante frequenti rollover. Tuttavia, i rollover più a lungo (diciamo una volta l'anno) corrono anche il rischio di pagare un elevato premio futures durante il ciclo di acquisto e in seguito perdendo a causa dello sconto al ciclo di vendita dopo una lunga durata. Quindi, la migliore scommessa è di andare con un approccio equilibrato in cui le aziende di futures sono distribuiti in diversi periodi di rollover.

• La linea inferiore
• ETF futures offrono una classe di protezione aggiuntiva per gli investitori individuali per aggiungere diversificazione alle proprie aziende. Gli investitori dovrebbero studiare attentamente le attività sottostanti e il profilo di un ETF, valutare i pro, i contro e le dipendenze e quindi selezionare gli ETF che sono la soluzione più adatta alle loro esigenze di investimento.