Un principio fondamentale di analisi fondamentale fondamentale sta cercando di scoprire tutto ciò che può riguardare l'attività dell'emittente di borsa. Buon analisti e investitori cercano tutte le informazioni di carattere di una società prima di iniziare a fare un progetto di analisi aziendale. Raccogliere informazioni su un'azienda è come girare tutti i pezzi di un puzzle prima di iniziare a cercare pezzi corrispondenti. In questo articolo, ti mostreremo quali pezzi cercare e come metterli insieme per saperne di più su un'azienda.

VEDI: Quali sono i fondamenti?

Negli Stati Uniti gli investitori sono fortunati ad avere un flusso di informazioni relativamente standardizzato da emittenti azionari. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha una serie completa di regole che coprono tutto, dalle regole del bilancio finanziario alla divulgazione dei fattori di rischio. La SEC inoltre dice che cosa le aziende devono presentare agli investitori e quando devono farlo. Per la maggior parte gli investitori sanno cosa aspettarsi e quando si aspettano.

Rilasci di utili
Nell'attività di investimento azionario, il mondo tende a girare intorno alle versioni trimestrali dei redditi. Quattro volte l'anno, gli investitori azionari si occupano della stagione dei guadagni - quelle poche settimane occupate ogni trimestre quando le aziende rilasciano i loro rapporti trimestrali. Il modo in cui le aziende riportano i guadagni varia molto dalla società all'azienda e all'industria all'industria. Gli annunci trimestrali di rendiconto includono in genere i bilanci non certificati, le discussioni sulle condizioni di business del trimestre e alcuni tipi di prospettive di business futuro. Alcuni rapporti sul reddito sono un paio di paragrafi e un conto economico. Altre relazioni sono le discussioni complete delle condizioni di business e delle aspettative, insieme a una serie completa di bilanci.

Chiamate in conferenza

La maggior parte delle aziende detiene anche una chiamata in conferenza per gli investitori il giorno delle loro versioni trimestrali. Le aziende registrano in genere registrazioni di questi su siti web di relazioni con gli investitori. Le chiamate in conferenza variano notevolmente da una società all'azienda in termini di divulgazione.Lo scopo delle chiamate in conferenza è quello di aggiungere dettagli al rilascio dei guadagni e dare agli analisti l'opportunità di chiedere domande di gestione. Le chiamate in conferenza possono essere fonti importanti di informazioni sulle prospettive di gestione per un'azienda. Questa prospettiva è comunemente nota come guida.

SEE: Nozioni di base della conferenza
Indirizzi avanti

La guida è la previsione gestionale per le attività per il prossimo trimestre, diversi trimestri, l'anno fiscale o diversi anni fiscali. A seconda della società, le istruzioni avanzate possono variare da una gamma completa di tassi di crescita delle entrate e degli utili alle previsioni semplici per utili per azione. Alcune aziende non forniscono alcuna guida, mentre altri dicono semplicemente che stanno bene con le previsioni di Wall Street.

Gli investitori devono essere consapevoli della prospettiva della gestione e devono anche essere consapevoli di come la gestione abbia fatto con le sue previsioni di guadagno in passato. Sebbene non sia l'unica fonte di informazioni per fare previsioni, la guida è importante per costruire un insieme di aspettative finanziarie per un'azienda. Esaminando l'andamento della guida storica e il grado di ottimizzazione dei risultati delle previsioni riportate, può fornire un senso di comprensione della direzione di dove l'azienda è diretta. Si può inoltre sentire il consenso del management nel dare indicazioni - indipendentemente dal fatto che la gestione tende a "palla bassa" a Wall Street per generare sorprese positive di reddito.
Dichiarazioni SEC

Ogni società U. S. deve generare quattro rapporti finanziari standardizzati per la diffusione pubblica ogni anno: tre rapporti trimestrali di 10 Q e un archivio annuale di 10 K. Il modulo 10 elabora i rapporti sui redditi, fornendo ulteriori informazioni complete come la discussione e l'analisi della gestione (MD & A) dei risultati finanziari. MD & A è una divulgazione più completa delle prestazioni aziendali durante il trimestre o l'anno rispetto a quella che si troverebbe comunemente in un comunicato stampa sulle entrate.

Il modulo 10 include sempre un insieme completo di rendiconti finanziari - dichiarazioni non certificate per i quarterlies e verificate per la documentazione annuale. I bilanci controllati sono sottoposti a revisione contabile per la loro adesione a principi contabili generalmente accettati (GAAP). A differenza degli annunci di guadagno, i Form 10 non sono tempestivi e vengono sempre fuori almeno un paio di giorni o settimane dopo un annuncio di guadagno. Form 10 storici sono la fonte primaria per informazioni finanziarie e aziendali quando si costruisce una tesi su un nuovo stock.
Comunicati stampa e presentazioni degli investitori

Le aziende emanano pubblicamente comunicati stampa relativi a fatturato non imputato sugli sviluppi aziendali durante tutto l'anno. Questi coprono tutto e tutto. Le aziende devono segnalare al pubblico le attività aziendali dei materiali, in quanto si verificano eventi. Così ogni nuovo contratto aziendale, acquisizione o cessione, cambiamento nella gestione o in qualsiasi altra cosa, viene diffuso al pubblico ad hoc tramite comunicato stampa.

I comunicati stampa sono anche il viale attraverso il quale le aziende diffondono avvertimenti sui guadagni. Quando la direzione diventa consapevole del fatto che la performance finanziaria dell'azienda per un trimestre non segua le aspettative di Wall Street o la sua guida, diffonderanno un comunicato stampa che ne dichiara.L'idea è di ottenere informazioni materiali che potrebbero pregiudicare il prezzo di un magazzino nel mercato al più presto possibile. Le cattive notizie finanziarie vengono spesso rilasciate ben prima delle uscite effettive dei redditi.
Molte aziende includono presentazioni speciali sulle pagine dei loro siti di investitori. Questi sono solitamente destinati ad aiutare gli investitori a comprendere l'approccio aziendale e di gestione per farlo funzionare. Possono essere un posto importante per iniziare a esaminare i fondamenti del business, in quanto spiegano spesso i principali driver aziendali, le esposizioni industriali ei driver aziendali fondamentali non finanziari.

Gestione spesso presenta queste presentazioni a conferenze istituzionali degli investitori applicate dalle aziende di vendita. Queste conferenze sono tipicamente tenute poche volte l'anno nelle grandi città in tutto il paese. Gli investitori istituzionali devono essere invitati per partecipare a queste conferenze, che richiedono un ampio business commerciale. Le conferenze non sono tipicamente aperte al pubblico, anche se gli investitori possono avere solitamente una copia delle diapositive della presentazione dalla pagina degli investitori.

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La linea di fondo

Gli investitori azionari devono sempre ricordare che le squadre di gestione delle società pubbliche sono i partecipanti di mercato più polarizzati là fuori. Infatti, la maggior parte dei dirigenti aziendali pensa che il loro magazzino è una grande opportunità di investimento. Le regole di divulgazione della SEC aiutano a fornire informazioni imparziali. Qualsiasi altro colore fornito dalla gestione - come in una presentazione degli investitori, incontro faccia a faccia o intervista in televisione - è destinato a mettere l'azienda nella luce più ottimistica possibile.

Prima di iniziare a costruire una tesi di investimento su un titolo, gli investitori dovrebbero mettere la propria stampante al lavoro. La maggior parte dei file di analisi aziendale avrà almeno un rapporto di 10 K, diversi rapporti di 10 Q, una grande pila di comunicati stampa e copie cartacee delle presentazioni degli investitori. Una volta che un analista o un investitore ottiene una buona base di conoscenza dal fare questa lettura, può poi passare a costruire un modello finanziario e condurre l'analisi finanziaria e commerciale necessaria per sviluppare una buona tesi di investimento su un magazzino.