I fondi scambiati in borsa (ETF) sono società di investimento che sono classificate tecnicamente come società open-end (sebbene non siano considerate o consentite di definirsi fondi comuni). Questi sono fondi di indice che rispecchiano la composizione di indici standard come il NASDAQ 100 o il Russell 2000; può anche includere un ampio mercato, settori, singoli paesi o regioni, nonché un reddito fisso. Permettono agli investitori di acquistare o vendere un'esposizione ad un indice attraverso un unico strumento finanziario. Essi sono come fondi tradizionali in quanto sono un pool di denaro da investire, tuttavia, a differenza dei fondi tradizionali, gli ETF possono essere venduti brevi o marginati sul conto dell'investitore. Anche gli ETF differiscono dalle società tradizionali aperte perché le azioni ETF commerciavano in un mercato secondario (come fondi chiusi) e sono redimibili solo in blocchi molto grandi (per esempio 50.000 azioni).

Relativamente nuovo e poco intuitivo rispetto alle altre società di investimento, ETF sono in realtà

certificati che concedono la proprietà su parte di un paniere di singole scorte. Gli ETF scambiano a prezzi che abbinano fortemente le loro attività sottostanti e si rilassano quando gli investitori non vogliono più. I gestori dei fondi sono fondamentali per il processo: devono elaborare un piano per gestire l'ETF e avere il piano approvato dalla SEC. Il piano dell'ETF deve spiegare la composizione dell'ETF, individuare altre imprese coinvolte nel fondo e descrivere come funzionerà il fondo e come avviene la riscossione.

Gestori ETF

Il gestore del fondo gestisce fondi pensione che controllano enormi portafogli titoli,
prestiti le scorte necessarie per la creazione dell'indice ETF delle scorte. (I fondi pensione ricevono un piccolo interesse per il ritorno.) Oggi il ruolo del gestore dell'ETF è di solito lasciato alle più grandi aziende di gestione del denaro istituzionale con esperienza nell'indicizzazione. Il gestore del fondo assume una piccola parte delle attività annuali del fondo come loro commissione. Un partecipante autorizzato, chiamato anche produttore o specialista di mercato, raccoglie il cestino appropriato delle scorte e li invia in una banca di custodia. La banca depositaria è responsabile per assicurare che il cesto, in effetti, rispecchi l'ETF richiesto. Inoltra le azioni ETF al partecipante autorizzato. La banca depositaria detiene il cestino delle azioni nel conto del fondo per il controllo del gestore del fondo. La Depositary Trust Clearing Corp., la stessa agenzia governativa U. S. che registra le vendite di azioni individuali e tiene i registri ufficiali di queste operazioni, registra i trasferimenti di titolo ETF proprio come con qualsiasi azione. Fornisce un ulteriore livello di garanzia contro le frodi.

Una volta che il partecipante autorizzato ottiene l'ETF dalla banca depositaria, è libero di venderlo sul mercato aperto.Da allora, le azioni ETF vengono vendute e rivendute liberamente tra gli investitori sul mercato aperto. Il partecipante autorizzato ricava un profitto dalla differenza di prezzo tra il paniere delle scorte e l'ETF e una parte della spread bid-ask dell'ETF stesso.

Redazione di ETF

Per effettuare una riscatto, un partecipante autorizzato acquista un grande blocco di ETF sul mercato aperto e lo invia alla banca depositaria. In cambio, il partecipante ottiene un cestino equivalente di singoli titoli, che vengono poi venduti sul mercato aperto o restituiti ai fondi pensione che li hanno originariamente detenuti. La concorrenza tende a mantenere i prezzi dell'ETF molto vicini al loro valore patrimoniale netto sottostante (il valore delle scorte di componenti).

Per ulteriori informazioni sui fondi scambiati in borsa, fare riferimento all'articolo di Introduzione al fondo Exchange-Traded Funds.
Vantaggi e rischi di ETF

Gli ETF differiscono dai fondi comuni di investimento in diversi modi.

Trading:
Acquistare e vendere ordini per fondi comuni di investimento sono presi per tutto il giorno di negoziazione, ma le transazioni effettivamente si verificano alla chiusura del mercato. È a quel punto che il NAV è calcolato (la somma dei prezzi di chiusura di tutti i titoli contenuti nel fondo è divisa per il numero di azioni del fondo.) ETF scambi continuamente e consente ad un investitore di bloccare un prezzo per gli stock sottostanti immediatamente.

• Commissioni: Gli ETF sono economici da acquistare rispetto alla maggior parte dei fondi comuni di investimento. Le tasse annuali sono a partire da. Il 09% delle attività rispetto ai fondi comuni di fondi comuni di 1. 4%. Le opzioni di intermediazione di sconto mitigano i costi di transazione associati alle ETF di negoziazione. Possono essere marginati e le opzioni basate su di esse consentono diverse strategie di investimento difensive (o speculative).
• Safety : Il rischio e la sicurezza associati agli ETF sono considerati equivalenti al rischio e alla sicurezza dei certificati di magazzino stessi.
• Vantaggi: Consente agli investitori di diversificare molto facilmente acquistando o vendendo le azioni. Come è stato detto in precedenza, un ETF può coprire un indice indipendentemente dal fatto che tale indice sia grande o piccolo.

Essi scambiare su uno scambio e possono essere venduti corti o marginati.

1. L'ETF scambia tutto il giorno, per cui i prezzi sono sempre aggiornati, mentre i fondi comuni hanno un prezzo solo alla fine della giornata.
2. I futures e le opzioni su ETF consentono di gestire il rischio di trading ETF.
3. Le aziende ETF sono trasparenti. Lo sponsor inserisce quotidianamente le partecipazioni del fondo, che dovrebbe imitare l'indice, mentre un fondo comune può comunicare la composizione del portafoglio del fondo solo su base annuale.
4. Sono convenienti, non caricano tasse di carico e vengono gestite in maniera passiva, mentre i fondi comuni possono avere tariffe sostanziali e spesso vengono misurate attivamente, aumentando il rapporto di spesa rispetto agli ETF.
5. La loro struttura impedisce qualsiasi tipo di premio o sconto che forma a causa dell'effetto arbitrale dei futures e delle opzioni su questi titoli. Un fondo chiuso, invece, ha una quota limitata di azioni, il che può causare un sovrapprezzo a causa dei suoi attributi di offerta e domanda.
6. Gli ETF mitigano l'esposizione dei guadagni di capitale.
7. I dividendi vengono reinvestiti immediatamente per ETF aperti.
8. Svantaggi / Rischi
9. :

In molti paesi, il paniere di titoli che l'ETF traccia può essere limitato. Molti investitori non hanno bisogno dell'attività intraday di negoziazione della sicurezza.

1. I spread di offerta / domanda possono essere grandi a causa del trading leggero che può verificarsi in ETF specifici.
2. A causa delle loro dimensioni, le grandi istituzioni potrebbero voler investire direttamente nell'indice o investire attivamente nell'indice, il che potrebbe portare a costi inferiori e ad una migliore situazione fiscale.
3. Il seguente articolo fornisce ulteriori dettagli sui vantaggi offerti agli ETF: vantaggi dei fondi tradizionali.