Come la bellezza, la decisione sul fatto che qualcosa sia peccaminoso sembra essere nell'occhio dello spettatore. Questa è una preoccupazione fondamentale nell'investimento socialmente responsabile, o nell'evitare le scorte dei peccati. Oltre a guadagnare buoni risultati sui loro portafogli, gli investitori socialmente responsabili vogliono il loro denaro per sostenere le aziende e le industrie che operano in modo responsabile. Prendiamo uno sguardo da vicino alla storia del peccato e su come la sua definizione si riferisce alle strategie di investimento è cambiata nel corso degli anni. (Per continuare a leggere la responsabilità sociale su Wall Street, si veda la sezione .) La storia del peccato

Mentre la legge ebraica aveva dei mandati d'investimento etici nei tempi biblici, I quakers hanno proibito la proprietà degli schiavi nella storia dell'era americana e i manifestanti anti-guerra hanno scelto di non investire in imprese che hanno sostenuto la guerra del Vietnam. Gli schermi moderni di investimento socialmente responsabile (SRI) hanno in gran parte le loro radici nelle tradizioni religiose che hanno aggrottato le attività come il gioco d'azzardo , il consumo di alcol, l'uso del tabacco e la proprietà delle armi. Di conseguenza, le imprese impegnate in queste attività furono chiamate azioni di sin.

Il lancio del Pax World Fund nel 1971 ha segnato l'ingresso al mercato del primo fondo comune dedicato agli investimenti socialmente responsabili. Altri seguirono presto. La crescente popolarità dei mandati di investimento socialmente responsabili ha dato origine a indici che fissano parametri di riferimento per la categoria SRI. Il lancio del Domini 400 Social Index nel 1990 è stato il primo di molti a venire. (Per saperne di più su questo fondo, vedere

Investimenti Socialmente Responsabili nei confronti di Sin Stocks e Fondi comuni d'investimento socialmente responsabili .

Inizialmente, i fondi e gli indici della categoria SRI generalmente operavano con politiche di tolleranza zero nei confronti degli stock di sin. Tutte le società impegnate in attività che non hanno superato lo schermo del peccato sono escluse dal portafoglio. Nel 2005, la politica di zero tolleranza ha causato fondi SRI a vendere le proprie partecipazioni di Starbucks (Nasdaq: SBUX), poichè il noto fabbricante di caffè socialmente consapevole aveva concesso in licenza il suo nome a un liquore di caffè con l'alcool di Jim Beam. Una sfida simile per i mandati SRI è sorta con il portale internet Yahoo! (Nasdaq: YHOO), che consente l'accesso ai siti di gioco.

Le schermate cambiano

Mentre l'attività principale di Starbucks non era la produzione di alcool e l'attività primaria di Yahoo! non era gioco d'azzardo, le politiche di tolleranza zero erano chiaramente chiare su ciò che era e non era appropriato per un portafoglio. L'unico modo per includere le imprese con minori interessi nelle imprese peccaminose è stato quello di cambiare gli schermi per consentire alle aziende che si impegnano in attività di alcolici o di gioco, a lungo che non era la loro attività principale. Nel 2006 Pax fece proprio questo, e la definizione del peccato (come mandato dagli schermi SRI mainstream) ha cominciato a cambiare.

Nel marzo 2008, Calvert Funds, un'altra nota società SRI, ha revocato il proprio divieto di possedere aziende che fanno armi. Secondo i nuovi criteri di screening, i fondi azionariati di Calvert hanno evitato di investire in aziende che:
"fabbricano, progettano o vendono armi o componenti critiche di armi che violano il diritto internazionale umanitario (IHL) o > fabbricare, progettare o vendere armi intrinsecamente offensive, come definite dal trattato sulle forze armate convenzionali in Europa e il registro delle armi convenzionali delle Nazioni Unite, o le munizioni destinate ad essere utilizzate in tali armi intrinsecamente offensive. " Questi nuovi criteri di screening vietare l'acquisto di aziende che si occupano della fabbricazione di armi offensive, che comprendono carri armati, veicoli da combattimento blindati, artiglieria, aerei da combattimento e elicotteri di combattimento, navi da guerra e missili. È interessante notare che le aziende che producono pistole, fucili, proiettili e simili strumenti di guerra possono essere incluse nei portafogli di Calvert, a patto che questi elementi possano essere usati in modo difensivo. Nel 2008, Calvert ha anche iniziato a consentire ai suoi fondi di tenere imprese energetiche con piccole aziende nel nucleare, nonostante il fatto che lo smaltimento dei rifiuti nucleari rimane una sfida non affrontata per l'industria.

La nuova faccia del peccato

• Se l'alcool, il tabacco, le armi e l'energia nucleare non sono più categorizzati come peccato, che cosa è? Il nuovo volto del peccato appartiene a aziende che si impegnano in pratiche commerciali non etiche come il lavoro minorile, la negligenza ambientale o il sostegno dei regimi oppressivi. Nel 2008, la corporate governance e l'ambiente sono entrambi argomenti caldi nel settore SRI, con le società SRI e gli azionisti interessati a pressare le grandi società per istituire programmi di riciclaggio, rilasciare registrazioni delle loro posizioni sulle questioni ambientali e istituire consigli di amministrazione indipendenti che si affacciano per gli interessi degli azionisti. (Continua a leggere informazioni sulla corporate governance e sull'ambiente in
• e

Gli investitori veramente sbagliati

.)

Quando si esegue la selezione di questi problemi, i gestori degli investimenti SRI possono , ad esempio, escludono le imprese che operano nel Sudan, perché il governo di questa nazione supporta il genocidio e svolge attività che aiuta a sostenere il governo. Altre schermate potrebbero vietare l'investimento in aziende che impegnano pratiche di logging insostenibili come il taglio chiaro delle foreste pluviali o le industrie che producono quantità significative di gas a effetto serra.
Questioni legate ai diritti umani, come il trattamento dei popoli indigeni e la sicurezza sul lavoro, sono anche parte dell'ultima evoluzione degli schermi SRI, così come la sicurezza dei prodotti problemi. Queste preoccupazioni sono particolarmente rilevanti quando investono nei mercati emergenti, dove le scaglie a basso reddito, il cattivo trattamento dei dipendenti e dei prodotti contaminati sono più comuni di quelli che non sono stati sviluppati. Scegli il tuo veleno Come la bellezza, la decisione per sapere se qualcosa è peccaminoso sembra essere nell'occhio del protagonista. Gli investitori che cercano un mandato antico e puro di gioco che evita l'alcool, il tabacco e le armi da fuoco possono ancora trovare, ma i sostenitori di SRI ora devono prendere un lungo e duro sguardo ai loro investimenti prima di acquistare semplicemente sul nome del fondo.