I commercianti istituzionali e retail possono trarre vantaggio da ridotti costi di negoziazione. Le commissioni, le commissioni, i costi software, i diritti e le altre spese possono ridurre i profitti e in molti casi far scivolare i risultati di utile / perdita in negativo.

I commercianti istituzionali sono ben consapevoli delle tasse di negoziazione e cercano di ridurre il più possibile le tasse, pur equilibrando la liquidità e tentando di massimizzare i profitti e ridurre al minimo le perdite. Il commerciante al dettaglio che utilizza un broker durante la negoziazione da parte della casa può anche ridurre le tasse, in particolare le tasse specificamente legate alle commissioni di negoziazione.

Utilizzando diversi tipi di ordini e centri di mercato, molti agenti di accesso diretto al dettaglio ora passano sui crediti ai commercianti per fornire liquidità al mercato. Ciò può ridurre il costo di entrare e uscire dai commerci. Nel lungo periodo, modificando leggermente la nostra strategia di entrata e di uscita, un sacco di soldi può essere risparmiato nelle tasse.

La struttura di credito / debito
Una rete di comunicazione elettronica (ECN) è un mercato elettronico che consente agli operatori di scambiarsi con uno scambio. La maggior parte del volume è ora scambiata tramite ECN sul mercato azionario. Se hai accesso a una schermata di "Livello II", vedrai l'offerta e l'offerta correnti, nonché il volume che viene offerto o offerto da più partecipanti su ciascuna ECN a quel prezzo. Se nessuno sta offrendo / offrendo su una determinata ECN, quella ECN non verrà visualizzata a quel prezzo al livello II. Va notato che non è necessario vedere un livello II per raccogliere crediti per compensare le commissioni, è necessario solo sapere come e dove effettuare gli ordini.

Prendiamo un esempio di magazzino con un prezzo di offerta di 25. 25 e un prezzo di domanda di 25. 26. Se offrirai la vendita (o la vendita breve) a 25. 26 e aspetti ottenere pieno, avrai fornito la liquidità e sarai accreditato su molte ECN. D'altra parte, se vendete (o vendete a breve) con un ordine di mercato a 25,25 ti verrà addebitato o addebitato un supplemento su molte ECN perché hai rimosso la liquidità. Le stesse opere per l'offerta - se offrite a 25. 25 e aspettate di riempirti, sarete accreditati; se si acquista il mercato a 25. 26 si rimuove la liquidità e verrà addebitato. Il debito per la rimozione della liquidità è quasi sempre più del credito per la liquidità. (Per ulteriori informazioni, vedere Le basi dell'offerta-Ask Spread .)

Quali ECNs al ​​commercio con
ECN e scambi continuamente aggiornano la loro tassa e le strutture di credito / debito. Pertanto, è molto importante controllare con il tuo mediatore quali sono i crediti e le tasse correnti e se il broker passerà crediti. Guarderemo alcuni esempi dei crediti / debiti con le ECN attuali per fornire una comprensione di come funziona la struttura.

ARCA è una delle principali ECN sui mercati azionari U. S. A partire dal 2009, ARCA fornisce un credito di 0,0023 per la liquidità. Se la liquidità viene rimossa, la carica è 0. 003. Su 1 000 azioni, questo significa che possiamo fare $ 2. 30 per semplicemente fornire la liquidità e aspettare che la nostra offerta o offerta venga compilata o pagheremo $ 3 per entrare nel mercato rimuovendo la liquidità. Se si fornisce la liquidità alla voce e uscire con 1 000 azioni, fai $ 4. 60, contrariamente a perdendo 6 dollari se si rimuove la liquidità sul modo in entrata e in uscita. Quello è un $ 10. 60 differenze per ogni giro con 1 000 azioni. Quando si esegue la tabella dei profitti o delle perdite effettivi di negoziazione, il factoring in questi costi può avere un effetto drammatico sulla linea di fondo, soprattutto per i commercianti attivi.

ARCA, Nasdaq, BATS e EDGX sono ECN ad alto volume che forniscono una struttura di credito simile all'esempio precedente. Ogni ECN avrà importi leggermente diversi di credito e di addebito. (Ulteriori informazioni in La nascita di scambi .)

Alcune ECN non si addebitano per eliminare la liquidità o la tassa è molto bassa. Ciò può anche contribuire alla gestione delle tasse, in quanto un ECN a basso costo (o ECN gratuito) può essere utilizzato per rimuovere la liquidità e, quando fornisce l'utilizzo di liquidità, un'ECN che fornisce crediti più elevati.

Esempio di negoziazione
Guardiamo ad un esempio commerciale semplificato utilizzando le informazioni di cui sopra. Una scorta ha un'offerta di 25. 25 e un'offerta di 25. 26. Vuoi acquistare 1 000 azioni. Se non aveste altre tasse, la tua offerta a 25, 25 e sono riempite, il tuo account verrà accreditato di $ 2. 30 (ad esempio ARCA). Se il nostro broker addebita una commissione di $ 5 (o la sua quota per la quota moltiplicata per le azioni negoziate), il $ 2. 30 crediti compensano questo importo, rendendo il costo netto del commercio $ 2. 70.

D'altra parte, se rimuovi la liquidità ti verrà addebitato $ 3 (addebitato), oltre alla commissione del broker. Se il broker addebiterà $ 5 per questo commercio di azioni di 1 000 azioni, il costo totale della transazione arriverà a $ 8 ($ 5 + $ 3) - una differenza significativa rispetto ai $ 2. 70 al momento della liquidità.

Si prega di notare che vi sono altre spese di negoziazione e questo è un esempio semplificato per mostrare come le tariffe possono essere ridotte in base a come vengono eseguiti gli ordini.

The Downside and Upside
C'è un inconveniente per concentrarsi troppo sui crediti. Mentre i crediti possono compensare alcuni costi di negoziazione, per la maggior parte dei commercianti che ricevono il credito è abbastanza insignificante in ogni commercio, anche se sicuramente si aggiunge su molti mestieri. Quando il mercato si muove rapidamente, non è sempre prudente fare un'offerta per andare a lungo, in attesa di riempire semplicemente per ottenere il credito. Ci sono momenti in cui la rimozione della liquidità per entrare in uno stock in rapido movimento sarà richiesta. Questo è anche importante ricordare quando il mercato sta avvicinando un prezzo di stop sul vostro commercio. Se sei a lungo una scorta e il prezzo è in calo e chiudendo al tuo arresto, offrire le sue azioni al prezzo di offerta potrebbe non essere logico, in quanto l'ordine non può essere riempito ei prezzi potrebbero continuare a scendere.

L'andamento della negoziazione pur essendo consapevole della gestione delle tasse è che non solo otteniamo crediti, ma otteniamo anche un prezzo migliore.Acquistando al prezzo di offerta (o vendendo al prezzo di offerta) e raccogliendo crediti, possiamo aumentare i nostri numeri di profitto lordo e netto rispetto all'utilizzo di ordini di mercato. (Per ulteriori informazioni, leggere Trading is Timing .)

La linea inferiore
Se la maggior parte dei commercianti lo conoscono o no, è così che funziona il mercato azionario. Alcuni broker di vendita consentono ai loro clienti di partecipare al sistema di credito e di addebito, e alcuni non lo sono. Controllare con il proprio broker per vedere se è possibile accedere a determinate ECN per sfruttare i crediti ECN.

Anche se ridurre i costi di trading può essere allettante, è importante non concentrarsi completamente su di esso. La rimozione della liquidità è necessaria in alcune circostanze per entrare o uscire rapidamente dai commerci. È altresì importante notare che diversi sistemi e stili di negoziazione rimuoveranno quasi sempre la liquidità e quindi hanno tasse intrinsecamente più elevate. Questo va bene; sta bilanciando l'esecuzione, le tasse, i profitti e la liquidità che è importante. Questo dipende da ogni commerciante per elaborare il proprio piano commerciale. (Per saperne di più, controlla il nostro Brokers And Trading Tutorial .)