a:

Ci sono due teorie che vengono utilizzate per descrivere come i titoli sono valutati sul mercato azionario: l'ipotesi di mercato efficiente (EMH) e l'ipotesi di mercato inefficace. L'EMN afferma che tutti i titoli sono valutati accuratamente in base al valore sottostante e quindi non esistono opportunità per gli investitori di "battere il mercato" perché tutte le informazioni pertinenti su uno stock sono già riflesse nel prezzo. D'altra parte, la teoria del mercato inefficace afferma che alcune forze di mercato lavorano per creare disparità nel prezzo di un magazzino rispetto al vero valore scontato dei suoi futuri flussi di cassa. (Per ulteriori informazioni, vedere Che cosa è l'efficienza di mercato e Lavorare attraverso l'ipotesi di mercato efficiente .)

Il concetto di negoziazione del rumore è una di quelle forze di mercato che inducono i prezzi delle azioni a deviare dai loro veri valori. Il termine rumore descrive le costanti variazioni dei prezzi e dei volumi di mercato che causano gli investitori a confondersi nella direzione del mercato. Il commercio di rumore è diventato un aspetto importante della finanza comportamentale, che esamina la psicologia dietro le decisioni commerciali di un investitore.

La maggior parte dei commercianti di rumore crede che stanno facendo decisioni di investimento sane quando seguono il rumore del mercato. Tuttavia, i commerci che fanno spesso non sono basati su dati fondamentali. Solitamente i commercianti di rumore cercano di saltare sul carro e reagiscono rapidamente quando pensano che il rumore sta prendendo il mercato in una direzione particolare. Successivamente, possono prendere decisioni scoraggianti, sovrastandosi di buone e cattive notizie. Poiché i commercianti di rumore stanno sempre guardando i movimenti dei prezzi delle azioni e l'ascolto di altri aspetti del rumore sul mercato, i loro mestieri possono spesso avere un effetto a breve termine sul mercato. Ciò è dovuto al fatto che l'acquisto e la vendita costanti effettuati da questi investitori provocano un aumento della volatilità dei prezzi. Dal momento che l'orizzonte temporale di un investimento aumenta, tuttavia, l'effetto del trading di rumore diventa sempre meno evidente.

Il commercio di rumore può avere effetti a lungo termine in alcuni casi molto specifici. Ad esempio, se i commercianti di rumore abbastanza salti sullo stesso carro di bordo per quanto riguarda il rumore sul mercato, ciò può portare alla creazione e all'escalation di una bolla come quella che si è formata durante la cracking dotcom alla fine degli anni '90. Quando una bolla come questa esplode, il mercato può essere portato in una recessione a lungo termine.

Per ulteriori informazioni, vedere

Trading senza rumore , Gli elementi essenziali del flusso di cassa e Introduzione all'analisi tecnica .