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La risposta a questa domanda consiste nella natura a reddito fisso di obbligazioni e obbligazioni, spesso citate insieme semplicemente come "legami". Quando un investitore acquista un prestito obbligazionario, sta acquistando una parte del debito di una società. Questo debito è rilasciato con dettagli specifici relativi ai pagamenti periodici di cedola, all'importo principale del debito e al periodo fino alla scadenza della obbligazione.

Un altro concetto importante per comprendere il rischio di tasso di interesse in obbligazioni è che i prezzi delle obbligazioni sono inversamente correlati ai tassi di interesse. Quando i tassi di interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono e viceversa.

) Ci sono due ragioni primarie per cui le obbligazioni a lungo termine sono soggette a un tasso di interesse più elevato ( )

Perché i tassi di interesse tendono ad avere una relazione inversa con i prezzi delle obbligazioni? rischio di obbligazioni a breve termine:

• C'è una maggiore probabilità che i tassi di interesse aumentino (e quindi influenzano negativamente il prezzo di mercato di un titolo) entro un periodo più lungo rispetto a un periodo più breve. Di conseguenza, gli investitori che acquistano obbligazioni a lungo termine, ma poi tentano di venderli prima della scadenza, potrebbero affrontare un prezzo di mercato profondamente scontato quando vogliono vendere i propri titoli. Con obbligazioni a breve termine, questo rischio non è così significativo in quanto i tassi di interesse sono meno probabili cambiare sostanzialmente nel breve periodo. Anche le obbligazioni a breve termine sono più facili da tenere fino alla scadenza, in modo da alleviare la preoccupazione di un investitore riguardo all'effetto delle variazioni del prezzo dei prestiti obbligazionari.

• I titoli a lungo termine hanno una durata maggiore rispetto alle obbligazioni a breve termine. A causa di ciò, una determinata variazione di tasso di interesse avrà un effetto maggiore sui titoli a lungo termine che sulle obbligazioni a breve termine. Questo concetto di durata può essere difficile da concettualizzare, ma basta pensarlo come la durata del tempo in cui il tuo legame sarà influenzato da un cambiamento di tasso di interesse. Ad esempio, supponiamo che i tassi di interesse crescano oggi di 0, 25%. Un obbligato con un solo pagamento di cedola lasciato fino alla scadenza sarà sottopagata l'investitore di 0, 25% per un solo pagamento di cedola. D'altra parte, un legame con 20 pagamenti ceduti rimarrà sottopagando l'investitore per un periodo molto più lungo. Questa differenza nei rimanenti pagamenti comporterà un calo più elevato di un prezzo di un prestito a lungo termine che in un prezzo a breve termine quando i tassi di interesse aumentano.

. (Per ulteriori informazioni, leggere Le basi della scala obbligatoria , Cercando di prevedere tassi di interesse e Valutazione dei fondi obbligazionari: mantenerlo semplice <