Anche il funzionamento dei dividendi e delle distribuzioni di dividendi ti ha anche mistificato? Probabilmente non è il concetto di dividendi che ti confonde; la data ex-dividendo e la data di registrazione sono i fattori difficili. In questo articolo analizzeremo il processo di pagamento del dividendo e spiegheremo in quale data l'acquirente del titolo arriva a mantenere il dividendo.

Prima di spiegare come funziona tutto, andiamo su alcune delle basi per assicurarci di avere la base giusta per capire le problematiche più complesse. Alcuni termini d'investimento vengono girati più spesso di Frisbee in una calda giornata estiva, quindi è importante definire esattamente quello che stiamo parlando.

Diversi tipi di dividendi

La decisione di distribuzione di un dividendo è fatta dal consiglio di amministrazione di una società. Non c'è niente che richieda una società a pagare un dividendo, anche se la società ha pagato dividendi in passato. Tuttavia, molti investitori considerano una storia di dividendi costante come un indicatore importante di un buon investimento, per cui molte aziende sono riluttanti a ridurre o fermare i loro pagamenti di dividendo. (Per maggiori informazioni sull'acquisto di titoli che pagano dividendi, vedere gli articoli Come Dividendo Lavoro per gli Investitori e L'Importanza dei Dividendi .)

I dividendi possono essere pagati in diverse forme diverse, ma esistono due categorie principali: denaro e azioni. I più popolari sono dividendi in denaro. Questo è denaro pagato agli azionisti, normalmente fuori dai profitti correnti della società o dai profitti accumulati.

Ad esempio, supponi di possedere 100 azioni della compagnia di produzione di Cory (ticker: CBC). Cory ha registrato le vendite record di quest'anno grazie ad una domanda insolitamente elevata per la sua birra unica alla pesca. L'azienda decide quindi di condividere parte di questa buona fortuna con gli azionisti e dichiara un dividendo di $ 0. 10 per azione. Ciò significa che riceverai un assegno dalla Cory's Brewing Company per $ 10. 00 ($ 0,10 * 100). In pratica, le società che pagano i dividendi solitamente lo fanno regolarmente quattro volte l'anno. Un dividendo di un tempo come quello appena descritto è indicato come un dividendo aggiuntivo.

Il dividendo dello stock, il secondo metodo più diffuso per il pagamento dei dividendi, paga azioni supplementari piuttosto che denaro. Supponiamo che la Cory's Brewing Company desideri emettere un dividendo ma non disponga delle disponibilità necessarie per pagare tutti. Tuttavia, ha sufficienti titoli di tesoreria per soddisfare i requisiti del versamento dei dividendi. Quindi, invece di pagare in contanti, Cory decide di emettere un dividendo di 0,50 nuove azioni di CBC per ogni esistente. Ciò significa che riceverai cinque azioni di CBC per ogni 100 azioni che possiedi. Se le azioni frazionarie sono rimaste, il dividendo viene pagato in contanti (perché le scorte non possono frazionare).

Un altro tipo di dividendi è il dividendo delle proprietà, ma viene utilizzato raramente. Questo tipo di assegnazione è un trasferimento fisico di un'attività tangibile dalla società agli investitori. Per esempio, se la Cory's Brewing Company continuava ad insistere sul pagamento dei dividendi, ma non aveva abbastanza titoli di tesoreria o abbastanza soldi per pagare tutti gli investitori, la società potrebbe cercare qualcosa di fisico (proprietà) da distribuire. In questo caso, Cory potrebbe decidere che la sua birra di pesca unica sarebbe il miglior sostituto, in modo da poter distribuire un paio di sei pacchetti a tutti gli azionisti.

Le date importanti di un dividendo

Nel corso di una società che paga dividendi ci sono quattro date principali:

• Dichiarazione - Questa è la data in cui il consiglio di amministrazione annuncia agli azionisti e al il mercato nel suo complesso che la società pagherà un dividendo.
• Ex-date o Ex-dividend date - Sulla (o successiva) data di scadenza il titolo sconta senza il suo dividendo. Se si acquista un dividendo che paga un giorno prima dell'ex dividendo si ottiene ancora il dividendo, ma se si acquista sulla data ex dividendo, non si ottiene il dividendo. Al contrario, se si desidera vendere un titolo e ricevere ancora un dividendo dichiarato è necessario vendere (o dopo) il giorno dell'ex dividendo. L'ex-data è un giorno lavorativo prima della data di registrazione.
• Data di registrazione - Questa è la data in cui la società esamina i propri record per vedere chi sono gli azionisti della società. Un investitore deve essere elencato come titolare del record per assicurare il diritto di un pagamento di dividendo.
• Data di pagamento (data di pagamento) - Questa è la data in cui la società comunica il dividendo al titolare del record. Questa data è generalmente una settimana o più dopo la data di registrazione in modo che l'azienda abbia il tempo sufficiente per garantire che accetta correttamente tutti coloro che hanno diritto.

Perché tutte queste date?

Le date di ex dividendo vengono utilizzate per assicurare che i controlli sui dividendi vengano alle persone giuste. Nel mercato odierno, l'insediamento delle scorte è un processo T + 2, il che significa che quando acquisti un titolo, ci vogliono due giorni dalla data della transazione (T) per essere inseriti nei registri della società.

Come già accennato, se non sei nei registri della società alla data di registrazione, non riceverai il pagamento del dividendo. Per essere sicuri di essere iscritti nei registri, è necessario acquistare lo stock almeno due giorni lavorativi prima della data di registrazione o un giorno prima della data del dividendo.

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Come si può vedere dal diagramma precedente, se si acquista alla data di sconto (martedì), che è solo un giorno prima della data di registrazione, non riceverai il dividendo perché il tuo nome non verrà visualizzato in i libri di registrazione della società fino a giovedì. Se si desidera acquistare l'azione e ricevere il dividendo, è necessario acquistarlo il lunedì. (Quando il titolo è in negoziazione con il dividendo viene utilizzato il termine dividendo cum). Ma, se vuoi vendere la scorta e ricevere ancora il dividendo, devi vendere il giorno successivo al martedì 6 o successivo.

* Nota: si applicano regole diverse se il dividendo è del 25% o superiore del valore della garanzia. In questo caso, l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) indica che l'ex-data è il primo giorno lavorativo successivo alla data di pagamento. Per ulteriori dettagli sulle emissioni dei dividendi, consultate il sito FINRA .

Una macchina monetaria?

Ora che comprendiamo che un dividendo può essere ricevuto acquistando il magazzino prima dell'ex-data, possiamo fare più soldi? No, non è così facile. Ricorda, tutti sanno quando il dividendo verrà versato e il mercato vede il pagamento del dividendo come momento in cui l'azienda sta distribuendo una parte dei suoi profitti (riducendo i contanti). Così il prezzo del titolo diminuirà approssimativamente per l'ammontare del dividendo alla data di ex dividendo. La parola "approssimativamente" è cruciale qui. A causa delle considerazioni fiscali e di altri avvenimenti sul mercato, l'effettivo calo del prezzo può essere leggermente diverso. In ogni caso, il punto è che non è possibile ottenere i profitti liberi alla data di ex dividendo.

La linea inferiore

Le ragioni e gli effetti di tutte queste date non sono affatto facile da cogliere. È importante chiarire eventuali confusioni tra i dati ex-dividend e record. Ma tenere sempre presente che quando stai investendo in un dividendo che paga azioni, è più importante considerare la qualità dell'azienda rispetto alla data in cui si acquista.