Le offerte pubbliche iniziali (IPO) sono diventate uno degli eventi più emozionanti su Wall Street dopo che il punto d'incontro dotcom ha creato più milionari di carta rispetto ad ogni altro momento della storia . Anche se le IPO continuano a dominare la stampa, molti piccoli investitori stanno iniziando a scoprire le grandi opportunità disponibili nel tipo opposto di transazioni - i delisting. Continua a leggere per sapere come funzionano i delisting e come si può trarre profitto da loro.

Le cancellazioni si verificano quando le aziende decidono di eliminare i propri stock dalle borse valori in una fase di privatizzazione o semplicemente passare ai mercati over-the-counter (OTC). Questo processo si verifica in uno dei due modi:

Le eliminazioni volontarie
si verificano quando un'azienda decide di voler acquistare tutte le sue azioni o passare a un mercato OTC nel pieno rispetto degli scambi. Di solito, questi sono i tipi di delisting che gli investitori dovrebbero attentamente guardare.

1. Le cancellazioni forzate si verificano quando un'azienda è costretta a delinquere da uno scambio perché non riesce a soddisfare i requisiti di elezione mandati dallo scambio. Tipicamente, le società sono notificate 30 giorni prima di essere eliminati e le azioni possono sfociare in conseguenza.
2. Vantaggi e svantaggi delle cancellazioni

Le aziende possono decidere di annullare la registrazione per una serie di motivi che possono essere buoni o cattivi per gli azionisti. Alcune delle ragioni più comuni includono:

Risparmio di capitale
- I costi per essere una società quotata al pubblico sono notevoli e sono talvolta difficili da giustificare con una bassa capitalizzazione di mercato, soprattutto dopo che le leggi di Sarbanes Oxley hanno richiesto maggiori informazioni. Di conseguenza, la deregisterizzazione può risparmiare milioni di società e premiare gli azionisti con un reddito netto superiore e un utile per azione (EPS).

• Strategic Move - Le azioni delle società possono essere negoziate al di sotto del valore intrinseco, imponendo la società ad acquisire le proprie azioni come una mossa strategica. Ciò provoca in genere gli azionisti che vengono ricompensati con ritorni sostanziali nel breve periodo.
• Preoccupazioni di regolamentazione - Le borse come la Nasdaq e la Borsa di New York hanno requisiti minimi per restare elencati. Se un'azienda non soddisfa tali requisiti, può essere costretto a delinquere. Le cause di cancellazione possono includere la mancata presentazione di rapporti finanziari tempestivi, il prezzo di borsa inferiore a quello richiesto o la capitalizzazione di mercato insufficiente. Alla fine, le aziende possono avere un chiaro incentivo a fondo per eliminare il loro magazzino dagli scambi pubblici - non è sempre una cosa negativa!
• Come trarre profitto dalle cancellazioni Le cancellazioni possono avere un senso per le aziende, ma come può l'investitore medio sfruttare la situazione? Ebbene, le migliori opportunità si trovano in aziende che volontariamente escono da privati ​​e vanno in cassa i loro azionisti.In genere, ciò è dovuto al fatto che la direzione è fiduciosa che l'azienda sia sottovalutata o possa risparmiare denaro sostanzialmente operando come impresa privata. Questi sforzi per recuperare gli azionisti possono spesso dare ritorni sostanziali agli investitori che vogliono fare un po 'di compiti a casa.
  
  La chiave di questa strategia è trovare casi in cui minuscole aziende stanno cercando di "imbrogliare" la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC obbliga le aziende a scartare documenti se scelgono di essere privati, ma possono evitare gli sforzi supplementari se hanno meno di 300 azionisti. Di conseguenza, le piccole imprese spesso rilasciano grandi divisioni di titoli azionari per ridurre il loro numero di azionisti e rimborsare i rimanenti azionisti che detengono meno di tale importo con compensazione in contanti.
  Fortunatamente, molti investitori istituzionali evitano queste scorte a causa della mancanza di liquidità e di rischio associati a queste operazioni. Tuttavia, i piccoli azionisti possono spesso netto un profitto bello dalla strategia. Ad esempio, la società XYZ ha emesso una divisione di titoli azionari di 600: 1 e poi ha riacquistato le sue azioni a $ 5. Incredibilmente, le azioni hanno scambiato a $ 4. 24, ben al di sotto del prezzo di riacquisto dopo la divisione delle azioni. Ciò è avvenuto nonostante il piano di privatizzazione, che è stato considerato come risultato dell'illicurezza del titolo e del fatto che non è stato coperto pesantemente da qualsiasi istituzione. Non molti investitori individuali abbasserebbero quasi il 18% in un paio di settimane!

  Gli azionisti possono anche trovare altre opportunità nei pagamenti oscuri offerti nelle offerte di privatizzazione. A volte le società offriranno offerte di diritti, warrant, obbligazioni, titoli convertibili o azioni privilegiate per invogliare gli azionisti a gettare le proprie azioni in un tentativo di privatizzazione. Purtroppo, molte di queste offerte sono limitate agli azionisti più grandi che sono in grado di affrontare in modo più efficace.

  Individuazione delle opportunità di cancellazione

  Tutti gli eventi aziendali significativi devono essere registrati nei registri con la SEC. Di conseguenza, gli investitori possono trovare rapidamente opportunità di delinquenza nei depositi SEC che sono pubblicamente disponibili tramite il database SEC di EDGAR.

  Le cancellazioni si trovano in tre tipi di depositi SEC:
  8-K Eventi Attuali

  - 8-K depositati indicano agli investitori quando e perché l'azienda elimina e spesso è la prima notifica pubblica di tale intenzione. Ciò include gli avvisi iniziali delle divisioni di azioni, che potrebbero essere un precursore della privatizzazione nelle società più piccole.

• Scheda Proxy 14A> - Le dichiarazioni proxy consentono agli azionisti di votare se procedere con il delisting (se è volontario). Ciò si verifica di solito durante una transazione privata e può anche essere la prima notifica pubblica di tale intenzione.
• - Queste registrazioni descrivono i nuovi titoli emessi in seguito a delisting, che possono includere azioni privilegiate, obbligazioni, warrant o titoli nella società privata che si formano come conseguenza . Conclusione
• Alla fine, i delisting possono offrire opportunità d'investimento redditizie o perdere soldi importanti per gli azionisti.Tutto dipende dalle motivazioni della privatizzazione, dalla dimensione dell'azienda e dai termini dell'offerta. Gli investitori che vogliono investire il tempo e gli sforzi per trovare opportunità di ricerca e di ricerca potrebbero scoprire alcune gemme per i loro portafogli che possono svolgere estremamente bene a breve termine.