Molti investitori continuano a contare sui loro consulenti di investimento per fornire orientamenti e aiutarli a gestire i loro portafogli. I consigli ricevuti sono altrettanto variabili quanto lo sfondo, la conoscenza e l'esperienza dei loro consulenti. Alcuni sono buoni, alcuni sono cattivi, e alcuni sono semplicemente brutti.

Le decisioni di investimento sono fatte in un mondo di incertezza e si prevedono errori di investimento. Nessuno ha una sfera di cristallo, e gli investitori non dovrebbero aspettarsi che i loro consulenti finanziari abbiano ragione per tutto il tempo. Detto questo, facendo un errore di investimento basato su un giudizio sano e un consiglio saggio è una cosa; fare un errore in base a un consiglio scadente è un'altra cosa. Il consiglio di investimento è di solito dovuto a uno dei due motivi. Il primo è che un consulente metterà il proprio interesse verso quello del cliente. La seconda ragione per un cattivo consiglio è la mancanza di conoscenza e mancata esecuzione della dovuta diligenza da parte di un consulente. Ogni tipo di cattivo consiglio ha le proprie conseguenze per il cliente nel breve periodo, ma a lungo termine tutti provocheranno prestazioni scarse o perdita di denaro.

La maggior parte dei consulenti finanziari sono interessati a fare la cosa giusta per i loro clienti, ma alcuni vedono i loro clienti come centri di profitto e il loro obiettivo è quello di massimizzare il loro entrate proprie. Anche se tutti piace vedere che i loro clienti fanno bene, nel caso di consulenti auto-interessati, i loro interessi verranno prima. Ciò provocherà in genere un conflitto di interessi e può portare alle seguenti mosse:

1. Negoziazione eccessiva

L'abbattimento è una pratica etica di vendite di negoziazione eccessiva dell'account di un cliente. Il commercio attivo è simile, ma non è etico, e solo una linea sottile separa i due. I consulenti che hanno l'obiettivo principale di generare commissioni troveranno quasi sempre motivi per scambiare attivamente l'account di un cliente a spese del cliente. L'esercitazione eccessiva significherà quasi sempre di realizzare maggiori guadagni di capitale di quanto non sia necessario e la commissione generata, pur arricchendo il consulente, viene direttamente dalla tasca del cliente. I consulenti che trattano eccessivamente i conti dei loro clienti sanno che è molto più facile ottenere i clienti a vendere un magazzino a un profitto di quanto non sia quello di farli vendere un magazzino in perdita (soprattutto se è la loro raccomandazione). Il risultato netto può essere un portafoglio in cui i vincitori sono venduti troppo presto e le perdite sono permesse di montare. Questo è il contrario di uno dei proverbi di Wall Street: "Taglia le tue perdite e lasciate che i tuoi vincitori corrano". (Per maggiori informazioni, leggere

Comprendere Tactics disagevole Broker
.)

2. Utilizzo di impegni inadeguati

L'utilizzo di denaro prestato per investire in titoli sembra sempre buono sulla carta. L'investitore non perde mai i soldi perché i tassi del rendimento degli investimenti sono sempre più alti del costo del prestito.Nella vita reale, non sempre funziona in questo modo, ma l'utilizzo della leva finanziaria è molto vantaggioso per il consulente. Un investitore che ha $ 100.000 e poi prende in prestito altri $ 100.000 quasi certamente pagherà più del doppio delle commissioni e delle commissioni al consulente, prendendo tutto il rischio aggiunto.

La leva extra aumenta la volatilità sottostante, che è buona se l'investimento aumenta, ma male se scende. Supponiamo che nell'esempio sopra riportato, il portafoglio azionario dell'investitore calo del 10%. La leva ha raddoppiato la perdita dell'investitore al 20%, quindi la sua partecipazione di $ 100.000 vale solo 80.000 dollari. Il denaro in prestito può anche causare un investitore a perdere il controllo dei propri investimenti. Ad esempio, un investitore che prende in prestito $ 100.000 contro il patrimonio della propria casa potrebbe essere costretto a vendere gli investimenti se la banca chiama il prestito. L'indebitamento supplementare aumenta anche il rischio complessivo del portafoglio. (Per maggiori informazioni, leggere
Margin Trading

.) 3. Mettere un cliente in investimenti ad alto costo È un vero e proprio fatto che i consulenti finanziari che vogliono massimizzare i ricavi da un cliente non cercano soluzioni a basso costo. Ad esempio, un cliente che raramente mestieri potrebbe essere gestito in un conto a pagamento, aggiungendo al costo complessivo dell'investitore, ma beneficiando del consulente. Un consulente senza scrupoli potrebbe raccomandare un investimento strutturato strutturato complicato agli investitori non sofisticati perché genererà commissioni elevate e tasse di rimorchio per il consulente. Molti dei prodotti hanno tasse incorporate, quindi gli investitori non sono nemmeno consapevoli delle spese. Alla fine, le tasse elevate possono infine erodere le prestazioni future del portafoglio e arricchire il consulente.

4. Vendere ciò che i clienti vogliono, non quello di cui hanno bisogno
I fondi comuni e molti altri investimenti vengono venduti piuttosto che acquistati. Anziché fornire soluzioni di investimento che soddisfano l'obiettivo di un cliente, un consulente auto-interessato può vendere ciò che il cliente desidera. Il processo di vendita è facilitato e più efficiente per il consulente raccomandando investimenti al cliente che il consulente sa che il cliente comprerà, anche se non sono nel migliore interesse del cliente.

Ad esempio, un cliente preoccupato per le perdite di mercato potrebbe acquistare costosi prodotti di investimento strutturati, anche se un portafoglio ben diversificato avrebbe la stessa cosa con costi inferiori e più in calo. Un cliente che sta cercando un investimento speculativo che potrebbe raddoppiare il prezzo sarebbe meglio con qualcosa con un rischio più basso. Di conseguenza, gli investitori che vengono venduti prodotti che si appellano alle loro emozioni potrebbero finire con investimenti che, alla fine, sono inadatti. I loro investimenti non sono allineati ai loro obiettivi a lungo termine, il che potrebbe portare a un rischio troppo elevato di portafoglio.

Scarsa conoscenza, incompetenza o mancanza di diligenza Molte persone hanno la credenza errata che i consulenti finanziari spendono la maggior parte della loro giornata (per la lettura correlata, controlla Perché i gestori dei fondi rischiano troppo

.) facendo ricerche di investimento e ricerca di idee per il denaro per i propri clienti.In realtà, la maggior parte dei consulenti spende poco tempo sulla ricerca sugli investimenti e più tempo sul marketing, lo sviluppo delle imprese, il servizio clienti e l'amministrazione. Pressati per il tempo, potrebbero non fare un'analisi approfondita degli investimenti che stanno raccomandando.
La conoscenza e la comprensione degli investimenti e dei mercati finanziari variano molto da un consulente all'advisor. Alcuni sono molto esperti e eccezionalmente competenti quando forniscono consigli ai loro clienti, e altri non lo sono. Alcuni consiglieri potrebbero effettivamente credere che stanno facendo la cosa giusta per i loro clienti e nemmeno rendersi conto che non lo sono. Questo tipo di consiglio povero include quanto segue:

1. Non completamente compresi gli investimenti che raccomanda

Alcuni dei prodotti di investimento finanziariamente progettati oggi sono difficili da comprendere perfino per i consiglieri finanziari più agili. I fondi comuni di investimento relativamente semplici richiedono ancora un'analisi per comprendere i rischi e per garantire che soddisfino gli obiettivi del cliente. Un consulente che è molto occupato o che non ha il massimo livello di conoscenza finanziaria potrebbe non comprendere veramente quello che raccomanda o il suo impatto sul portafoglio dell'individuo. Questa mancanza di due diligence potrebbe portare alla concentrazione di rischi di cui non sia consapevole né il consulente né il cliente.
2.

Overconfidence La selezione dei vincitori e il superamento del mercato è difficile anche per i professionisti esperti che gestiscono fondi comuni, fondi pensione, dotazioni, ecc. Molti consulenti finanziari (un gruppo che non manca di fiducia) . Dopo un forte aumento del mercato, molti consiglieri possono diventare overconfident nelle loro capacità - dopo tutto, la maggior parte delle scorte ha raccomandato aumenti di prezzo durante quel periodo. Mistaccando un mercato del toro per i cervelli, iniziano a raccomandare investimenti più rischiosi con una maggiore forza maggiore, o concentrando l'investimento in un settore o in alcuni stock. Le persone che sono overconfident guardano solo il potenziale upside, non il rischio di ribasso. Il risultato netto è che i clienti finiscono con i portafogli più rischiosi e più volatili che possono diminuire bruscamente quando la fortuna del consigliere esaurisce. (Per ulteriori informazioni sulla psicologia, leggere
Comprensione del comportamento degli investitori .) 2. Momentum Investing - Comprare ciò che è caldo

È facile per i consulenti finanziari e per i loro clienti di essere portati via in un mercato caldo o in un settore caldo. La bolla tecnologica e conseguente scoppio del 1999-2002 hanno dimostrato che anche gli investitori più scettici possono essere colti nell'euforia che circonda una bolla speculativa. I consiglieri che stanno raccomandando i fondi comuni e le scorte calde ai propri clienti stanno giocando nell'avidità del cliente. L'acquisto di una scorta calda fornisce un'illusione di soldi facili, ma può venire con un costo. L'investimento di Momentum produce tipicamente un portafoglio che ha un rischio considerevole, con un potenziale di grandi perdite quando i mercati si trasformano.
3. Portfolio difettoso diversificato

Un portafoglio mal costruito o diversificato è il risultato cumulativo di cattivi consigli.Un portafoglio poco diversificato può assumere diverse forme. Può essere troppo concentrata in alcuni stock o settori, con conseguente maggiore rischio di quanto sia opportuno o necessario. Allo stesso modo, potrebbe essere troppo diversificato, con conseguente, nella migliore delle ipotesi, prestazioni mediocri dopo che le tasse sono detratte. Spesso i portafogli sono troppo complicati da capire; ciò potrebbe significare che i rischi non sono evidenti, diventano difficili da gestire e le decisioni di investimento non possono essere fatti con fiducia. Nella migliore delle ipotesi, un portafoglio mal costruito comporterà prestazioni mediocri e, nel peggiore dei casi, potrebbe subire un grosso calo di valore. (Per maggiori informazioni, vedere
L'importanza della diversificazione .) Conclusioni

Il consiglio di consiglio scorretto spesso provoca scarse prestazioni o perdita di denaro per gli investitori. Quando si sceglie un consulente - o la valutazione di quello che si dispone - rimanere allerta per indizi che potrebbero indicare che il consulente non funziona nel tuo interesse o non è competente come si desidera. Dopo tutto, è il tuo denaro - se non sei contento di come ti viene consigliato di investirlo, potrebbe pagare per farlo altrove.