Impegni in avanti
Un impegno a termine è un contratto tra due (o più) parti che accettano di impegnare un'operazione in una data successiva ea un prezzo specifico, che viene dato all'inizio del contratto. Si tratta di un accordo personalizzato e negoziato privatamente per scambiare un patrimonio oi flussi di cassa in una determinata data futura ad un prezzo concordato alla data di negoziazione. Nella sua forma più semplice, è un commercio che è concordato a un certo punto, ma avrà luogo in un momento successivo. Ad esempio, due parti potrebbero accosentire oggi per scambiare 500.000 barili di greggio per $ 42. 08 un barile tre mesi da oggi. L'immissione di un contratto a termine in genere non richiede il pagamento di una tassa.
Esistono due tipi principali di impegni in avanti:

• I contratti a termine oi contratti forward sono derivati ​​negoziati da OTC con termini e caratteristiche personalizzate.
• I contratti futures o futures sono derivati ​​scambiati con termini standardizzati.

I futures e le forward offrono alcune caratteristiche comuni:

• Entrambe le future e le forward sono accordi fermi e vincolanti per agire in una data successiva. Nella maggior parte dei casi ciò significa scambiare un'attività a un prezzo specifico in futuro.
• Entrambi i tipi di derivati ​​obbligano le parti a stipulare un contratto per completare l'operazione o compensare l'operazione impegnandosi in un'altra transazione che risolve l'obbligo di ciascuna parte ad un'altra. L'insediamento fisico si verifica quando l'attivo sottostante viene consegnato in cambio del prezzo concordato. Nei casi in cui i contratti sono stipulati per ragioni puramente finanziarie (vale a dire le parti incaricate non hanno interesse a prendere possesso del bene sottostante), il derivato può essere liquidato in contanti con un unico pagamento pari al valore di mercato del derivato alla scadenza o la scadenza.
• Entrambi i tipi di derivati ​​sono considerati strumenti finanziari, poiché per un piccolo o nessun guadagno di cassa, un investitore può trarre vantaggio dai movimenti dei prezzi nell'attività sottostante senza dover pagare immediatamente, trattenere o immagazzinare quel bene.
• Offrono un mezzo conveniente per coprire o speculare. Ad esempio, un rancher può convenientemente coprire i suoi costi di grano acquistando il mais da diversi mesi in avanti. La copertura elimina l'esposizione dei prezzi e non richiede una spesa iniziale di fondi per l'acquisto del grano. Il rancher è coperto senza dover prendere in consegna o conservare il grano fino a quando non è necessario. Il rancher non ha nemmeno bisogno di entrare in avanti con il fornitore finale del grano e c'è poca o nessuna spesa in contanti iniziale.
• Le opzioni di liquidazione fisica e liquidità possono essere calcolate su un'ampia varietà di attività sottostanti, comprese le commodities, il debito a breve termine, i depositi Eurodollar, l'oro, il cambio, l'indice azionario S & P 500 ecc.