Come investitori, ci troviamo di fronte a un po 'di dilemma: vogliamo prezzi alti quando vendono un titolo, ma non quando compriamo. Ci sono momenti in cui questo dilemma induce gli investitori ad aspettare un calo dei prezzi, per cui potenzialmente si manca di un continuo aumento. È così che gli investitori si attirano all'investimento e si aggrappano alla scienza scivolosa del timing del mercato - una scienza che poche persone possono sperare di padroneggiare.

In questo articolo esamineremo due pratiche di investimento che cercano di contrastare la nostra naturale inclinazione verso il timing del mercato annullando alcuni dei rischi coinvolti: la media dei costi del dollaro (DCA) e la media del valore (VA ).

Dollar Cost Averaging

DCA è una pratica in cui un investitore mette un importo determinato di denaro in investimenti a intervalli regolari, di solito più brevi di un anno (mensili o trimestrali). DCA viene generalmente utilizzato per investimenti più volatili come azioni o fondi comuni, piuttosto che per obbligazioni o CD. In un senso più ampio, DCA può includere deduzioni automatiche dal tuo stipendio che entrano in un piano di pensionamento. Ai fini di questo articolo, tuttavia, ci concentreremo sul primo tipo di DCA.

DCA è una buona strategia per gli investitori con una minore tolleranza al rischio. Se si dispone di una somma di denaro da investire e la metti subito sul mercato, allora si esegue il rischio di acquistare ad un picco, che può essere inquietante se i prezzi scendono dopo l'investimento. Il potenziale di questa goccia di prezzo è chiamato un rischio di temporizzazione. Con DCA, tale somma forfettaria può essere lanciata sul mercato in una quantità minore, riducendo il rischio e gli effetti di qualsiasi movimento del mercato unico spargendo l'investimento nel tempo.

Ad esempio, supponiamo che, come parte di un piano DCA, investi $ 1 000 ogni mese per quattro mesi. Se i prezzi a fine mese erano $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40, il tuo costo medio sarebbe di $ 38. 75. Se avessi investito l'intero importo all'inizio dell'investimento, il tuo costo sarebbe stato di $ 45 per azione. Utilizzando un piano DCA, è possibile evitare il rischio di timing e godere dei vantaggi a basso costo di questa strategia diffondendo il tuo costo di investimento.

Impedenze DCA

Tutte le strategie di riduzione del rischio hanno il loro compromesso, e DCA non fa eccezione. Prima di tutto, si esegue la possibilità di perdere i rendimenti più elevati se l'investimento continua a salire dopo il primo periodo di investimento. Inoltre, se si sta diffondendo una somma forfettaria, i soldi in attesa di essere investiti non raccolgono gran parte di un ritorno solo seduto lì. Tuttavia, una goccia improvvisa dei prezzi non ti danneggerà come se avessi messo tutto in una volta.
Alcuni investitori che si impegnano in DCA si fermeranno dopo una forte caduta, tagliando le loro perdite; tuttavia, questi investitori perdono in realtà il vantaggio principale di DCA - l'acquisto di quote più grandi di azioni (più azioni) in un mercato in declino, aumentando così i loro guadagni quando il mercato sale di nuovo.Quando si utilizza una strategia DCA, quindi, è importante determinare se la ragione dietro la goccia ha influenzato materialmente la ragione dell'investimento. Se no, allora dovresti attenersi alle vostre pistole e raccogliere le azioni ad una valutazione ancora migliore di prima.

Un altro problema con DCA è determinare il periodo in cui questa strategia dovrebbe essere utilizzata. Se stai disperdendo una grossa somma forfettaria, puoi diffondervi in ​​un periodo di uno o due anni, ma più di quanto non significhi mancare la ripresa generale dei mercati in quanto l'inflazione scompare al reale valore del denaro.

Tuttavia, DCA non può essere la scelta migliore per una strategia d'investimento a lungo termine. Può anche non essere la scelta migliore per disperdere una somma forfettaria.

Inserisci Valore Averaging

Una strategia che ha iniziato a guadagnare la preferenza è la tecnica del valore medio, che mira a investire di più quando il prezzo delle azioni diminuisce e meno quando il prezzo delle azioni aumenta. Viene effettuato calcolando importi predeterminati per il valore totale dell'investimento in periodi futuri e quindi effettuando un investimento per corrispondere a questi importi in ciascun periodo futuro.
Ad esempio, supponi che determini che il valore del tuo investimento aumenterà di $ 500 ogni trimestre mentre fai ulteriori investimenti. Nel primo periodo di investimento, investirebbe $ 500, ad esempio a $ 10 per azione. Nel prossimo periodo, si determina che il valore del tuo investimento salirà a $ 1 000. Se il prezzo corrente è di $ 12. 50 per azione, la tua posizione iniziale vale $ 625 (50 azioni volte $ 12.50), che richiede solo di investire $ 375 per mettere il valore del tuo investimento a $ 1 000. Questo è fatto fino al valore finale del portafoglio è raggiunto. Come si può vedere in questo esempio, si è investito meno come il prezzo è aumentato, e l'opposto sarebbe vero se il prezzo era diminuito.

Pertanto, invece di investire un importo determinato ogni periodo, una strategia VA investe in base alla dimensione totale del portafoglio in ogni punto. Di seguito è un esempio espanso che confronta le due strategie:

Come si può vedere, la maggioranza delle azioni viene acquistata a prezzi bassi. Quando i prezzi diminuiscono e tu metti più soldi, finisci con più azioni (anche con DCA, ma in misura minore). La maggior parte delle azioni sono state acquistate a prezzi molto bassi, massimizzando così i tuoi rendimenti quando arriva il momento di vendere. Se l'investimento è suono, VA aumenta i tuoi rendimenti oltre il semplice costo del dollaro in media per lo stesso periodo di tempo. E lo fa a un livello più basso di rischio.

Inoltre, in determinate circostanze, ad esempio un guadagno improvviso del valore di mercato del vostro portafoglio o fondo, il valore medio potrebbe persino richiedere di vendere alcune azioni senza acquistare (vendere alto, acquistare basso). Il valore medio è un tipo semplice e meccanico di tempi di mercato che contribuisce a ridurre al minimo il rischio di temporizzazione.

La linea inferiore

La scelta tra i due dipende dalle tue ragioni. Se si tratta dell'aspetto di investimento passivo di DCA che ti attira, allora tieni conto di esso. Trovate un portafoglio che ti senti a proprio agio e metti la medesima quantità di denaro su di essa ogni mese o trimestralmente.Se stai disperdendo una somma forfettaria, puoi mettere il tuo denaro inattivo in un conto sul mercato monetario o in un altro investimento di interesse. Se si sente abbastanza ambizioso per impegnarsi in un investimento attivo ogni trimestre o giù di lì, allora valore medio può essere una scelta molto migliore.
In entrambi i casi, stiamo assumendo una strategia di buy-and-hold: si trova un magazzino o un fondo che ti senti a proprio agio e acquista più di quanto puoi nel corso degli anni, vendendolo solo se diventa troppo caro .

L'investitore di valore leggendario Warren Buffet ha suggerito che il miglior periodo di partecipazione sia per sempre. Se stai cercando di acquistare basso e vendere alti a breve termine, a trading giornaliero e simili, quindi DCA e valore medio sono di scarso uso. Se investite in modo conservativo, tuttavia, è possibile fornire il limite necessario per soddisfare i tuoi obiettivi.