La società Celgene Corporation (NASDAQ: CELG CELGCelgene Corp100. 04 + 1. 87% creata con Highstock 4. 2. 6 ) è un'azienda integrata di biotecnologie che sviluppa e vende terapie per il trattamento di oncologia e malattie infiammatorie attraverso la regolazione di gene e proteine. Celgene è più conosciuto per il suo farmaco di bloccaggio Revlimid, che tratta il mieloma multiplo. Malgrado la crescita significativa di questa malattia in tutto il mondo, Celgene dimostra un forte affidamento su un singolo farmaco, e la società ha intrapreso una serie di acquisizioni per diversificare il suo portafoglio di farmaci con terapie immunoconologiche.

Il rapporto del debito / patrimonio netto (D / E) indica in quale misura un'azienda è mutuata in relazione al suo valore contabile di patrimonio netto. Un crescente rapporto di D / E accoppiato con altre metriche di leva può indicare i problemi che una società può affrontare nel rimborsare i propri debiti. Dal 2010 al 2014 Celgene ha effettuato una ragionevole indebitamento che ha portato ad un rapporto medio di D / E pari a 0. 53. Tuttavia, nel 2015, l'azienda ha raddoppiato i propri livelli di debito a partire da 7 dollari. 4 miliardi nel 2014 a 15 dollari. 5 miliardi, a partire dal 30 settembre 2015. Ciò ha portato ad un picco di rapporto D / E da 0,96 nel 2014 a 2,66 a partire dal 30 settembre 2015. La ragione principale dietro l'aumento della leva finanziaria era l'acquisizione della società di Receptos, Inc. nell'agosto 2015, che ha permesso a Celgene di aggiungere altri prodotti immunologici orali al suo portafoglio di prodotti.

Mentre l'aumento del rapporto D / E di Celgene è improvviso e può sembrare preoccupante, gli investitori dovrebbero esaminare altre metriche per accertare se l'azienda è in grado di gestire i propri livelli di debito. Inoltre, per finanziare l'acquisizione di Receptos, Celgene ha rilasciato note senior che hanno scadenze tra il 2018 e il 2045 con non più di 2 dollari. 5 miliardi che maturano in un solo anno. Con forti flussi di cassa operativi, Celgene è improbabile che si verifichi problemi di rimborso del suo debito in avanti.

Margine operativo

Margine operativo

Il margine operativo è una metrica utile che consente agli investitori di valutare la capacità di un'azienda di generare profitti operativi rispetto alle sue vendite. Dal 2005 al 2014 il margine operativo di Celgene è oscillato tra -64. 94% nel 2008 a 32. 84% nel 2014. Più di recente, il margine operativo della società è stato del 23,99% per il periodo di 12 mesi che scade il 30 settembre 2015.

Il margine operativo di Celgene è determinato a in gran parte dalle sue vendite di farmaci e di ricerca e sviluppo (R & S). Dal 2010 al periodo di 12 mesi che scade il 30 settembre 2010, i ricavi di Celgene sono aumentati da $ 3. Da 6 miliardi a circa $ 8. 8 miliardi, mentre le sue spese di ricerca e sviluppo sono aumentate da $ 1. 1 miliardo a 3 dollari. 5 miliardi. Poiché gli sforzi di R & S portano molta incertezza, i profitti operativi della società potrebbero continuare a fluttuare.Inoltre, il margine operativo di Celgene rischia di migliorare in futuro perché Revlimid non ha raggiunto le sue vendite di punta. Tuttavia, la società si trova di fronte ad una roccia brevettata intorno al 2022, quando la protezione brevettuale di Revlimid scade. Questo solo presenta molta incertezza sul margine operativo della società, se gli sforzi e le acquisizioni di R & S di Celgene non riescono a sostituire un calo delle vendite di Revlimid.

Ritorno sul capitale investito

Il rendimento del capitale investito (ROIC) mostra agli investitori quanto una società ha guadagnato profitti sul suo capitale, che è la somma del debito netto di un'azienda e del suo valore contabile di patrimonio netto. Un ROIC superiore al costo del capitale di un'azienda indica che la crescita dell'azienda è in grado di fornire rendimenti in eccesso per i suoi azionisti comuni. Dal 2010 al 2014, il ROIC medio di Celgene era di circa il 16,7%. Per il periodo di 12 mesi trascorso, Celgene ha mostrato un ROIC del 10,9%.

Il ROIC dell'azienda è crollato nel 2015 a seguito dell'assunzione di livelli di indebitamento più alti delle acquisizioni e degli stessi margini di profitto operativo dopo la tassa. Tuttavia, le acquisizioni di Celgene hanno contribuito positivamente al fossato economico della società e dovrebbero portare a vendite più elevate in avanti quando i suoi prodotti raggiungono le fasi di commercializzazione.