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Tradizionalmente, i fondi comuni non sono stati considerati prodotti finanziari con leverage. Tuttavia, sono emersi diversi nuovi prodotti che cercano di trarre vantaggio dai fondi hedge leveraged in pacchetti di fondi comuni. A causa dei requisiti di liquidità che disciplinano tutti i fondi comuni, esistono ancora norme rigorose per quanto riguarda il grado di leva finanziaria che un fondo comune può utilizzare. Tuttavia, la promessa di guadagni accelerati resi possibile dall'utilizzo del debito per aumentare la posizione di un fondo ha attirato molti investitori a leveraged fondi comuni.

Che cosa è leva?

Nella forma più semplice, la leva finanziaria è debito. Utilizzare mezzi di leva per utilizzare fondi presi in prestito per raccogliere un maggior guadagno di quanto non sia altrimenti possibile. Quando una società o un investimento utilizza leva finanziaria, significa che occupa il debito per raggiungere un obiettivo più veloce di quello che è capace solo con il capitale proprio.

Gli investimenti in leva finanziaria utilizzano il debito per aumentare i loro guadagni in un breve periodo. Aumentando la quantità di denaro investito, aumentano i loro profitti potenziali. Al contrario, sono responsabili ai creditori se gli investimenti falliscono. Per questo motivo la leva finanziaria è intrinsecamente molto rischiosa; tuttavia, il rischio e la volatilità offrono l'opportunità di guadagni enormi o perdite di schiacciamento.

Come funzionano i fondi comuni di investimento?

I fondi comuni sono strettamente limitati per quanto riguarda gli importi dei loro portafogli che possono essere finanziati con denaro prestato. Ciò è dovuto al fatto che i fondi comuni di investimento sono per definizione altamente liquidi e maggiore è la percentuale del debito verso equity utilizzata nel portafoglio di un fondo, tanto meno il fondo diventa fondi.

I fondi hedge sono noti per l'utilizzo di enormi quantità di leva per sfruttare le opportunità di investimento altamente illiquidi che richiedono grandi quantità di capitale e di pazienza. I fondi comuni sono destinati ad essere acquistati e venduti facilmente e rimangono accessibili ad una vasta gamma di investitori. I fondi comuni di investimento, pertanto, cercano di dividere la differenza tra queste due classi di attività utilizzando una minore quantità di leverage impiegando tattiche meno tradizionali, come le strategie di cortocircuito e di arbitraggio.

Per legge, l'importo massimo della leva finanziaria che un fondo comune può utilizzare è 33. 33% del suo valore di portafoglio. Se il portafoglio è valutato a $ 1 milione, può prendere in prestito fino a $ 333, 333 per aumentare la sua capacità di acquisto. Tuttavia, se i beni del suo portafoglio sono scarsi e il fondo perde valore, allora deve ridurre la sua leva per restare entro i limiti richiesti.

Quali tipi di fondi comuni utilizzano leva?

La maggior parte dei fondi comuni di investimento leveraged rientrano nella categoria del fondo indice leva finanziaria, il che significa semplicemente che tentano di restituire un certo numero di rendimenti generati da un indice. Ad esempio, un fondo 2X S & P 500 è gestito specificatamente per restituire due volte i rendimenti generati dall'S & P 500.

Per contro, alcuni fondi con leverage, denominati fondi inversi, tentano di restituire un multiplo inverso dei rendimenti dell'indice. Se un gestore del fondo crede che il S & P 500 perderà valore nel prossimo anno, ad esempio, il suo fondo può essere destinato a generare un profitto pari al doppio della perdita dell'indice. Una goccia del 10% per S & P significa un profitto del 20% per gli azionisti se tutto va a pianificare.

Altri fondi comuni di leva finanziaria utilizzano una strategia 130/30, in cui prestano 30 dollari per ogni $ 100 di valore di portafoglio e lo utilizzano per abbreviare alcune scorte mentre andando a lungo su altri per battere un dato benchmark. Altri fondi sono meno aggressivi, impiegando invece una strategia 120/20.