Baron Rothschild, un nobile britannico del XVIII secolo e membro della famiglia di banche Rothschild, è accreditato dicendo: "Il tempo da acquistare è quando c'è sangue nelle strade". conoscere. Rothschild ha fatto una fortuna nell'acquisto del panico che ha seguito la battaglia di Waterloo contro Napoleone. Ma questa non è tutta la storia. Si dice che la citazione originale sia: "Acquista quando c'è il sangue nelle strade,

anche se il sangue è tuo. " Questo è contrario a investire nel suo cuore - la convinzione forte che le cose peggiori sembrano sul mercato, meglio le opportunità sono per il profitto.

La maggior parte delle persone vuole solo i vincitori nei loro portafogli, ma come Warren Buffett ha avvertito "Paghi un prezzo molto alto sul mercato azionario per un consenso allegro". In altre parole, se tutti sono d'accordo con la vostra decisione di investimento, probabilmente non è un bene.

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Contro la folla

Contrari, come suggerisce il nome, cercano di fare il contrario della folla. Essi si eccitano quando una compagnia altrimenti buona ha una brusca, ma indebita diminuzione del prezzo delle azioni. Nuotano contro l'attuale, e assumono che il mercato è di solito sbagliato sia ai suoi bassi sia alti. Quanto più i prezzi oscillano, tanto più misguidi credono che il resto del mercato sia.

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Bad Times Make per buoni buoni

Gli investitori contrariani hanno storicamente fatto i loro migliori investimenti nei momenti di turbolenze del mercato. Nel crollo del 1987, il Dow è sceso del 22% in un giorno nell'U. Nel mercato degli anni 1973-74 il mercato ha perso il 45% in circa 22 mesi. Gli attacchi dell'11 settembre 2001 hanno anche causato un calo del mercato. L'elenco va avanti e avanti, ma sono momenti in cui contrarians trovano i loro migliori investimenti.

Il mercato degli orari del 1973-74 ha dato a Warren Buffett l'opportunità di acquistare una partecipazione nella Washington Post Company (NYSE: WPO) - un investimento che successivamente è aumentato di più di 100 volte il prezzo di acquisto - prima che i dividendi siano inclusi . All'epoca, Buffett ha dichiarato che stava acquistando azioni in azienda a un profondo sconto, come dimostra il fatto che la società avrebbe potuto "vendere le attività di (Post's) a uno qualsiasi dei 10 acquirenti per non meno di 400 milioni di dollari, probabilmente apprezzabilmente di più ". Nel frattempo, la Washington Post Company aveva solo un limite di mercato di 80 milioni di dollari all'epoca.

Dopo gli attacchi terroristici dell'11 settembre, il mondo ha smesso di volare per un po '. Supponiamo che in questo momento avevi investito in Boeing (NYSE: BA), uno dei maggiori costruttori di aerei commerciali del mondo. Il titolo di Boeing non è sceso fino a circa un anno dopo l'11 settembre, ma da qui è aumentato di oltre quattro volte nel corso dei prossimi cinque anni. Chiaramente, sebbene l'11 settembre abbia sospeso il settore del settore aereo per un bel po 'di tempo, coloro che hanno fatto la loro ricerca e sono disposti a scommettere che Boeing sopravviverà, sono stati ben ricompensati.

Anche durante quel periodo Marty Whitman, responsabile del Third Avenue Value Fund, ha acquistato obbligazioni di K-Mart sia prima che

e

dopo aver depositato la protezione fallimentare nel 2002. Egli pagava solo circa 20 centesimi sul dollaro per le obbligazioni. Anche se per un po 'sembrava che la società avrebbe chiuso le sue porte per bene, Whitman vindicava quando la società è emersa dal fallimento ei suoi legami sono stati scambiati per magazzino nel nuovo K-Mart. Le azioni hanno saltato molto più alti negli anni successivi alla riorganizzazione prima di essere assunti da Sears (Nasdaq: SHLD), con un bel profitto per Whitman. Grazie a questo tipo di movimenti, il Third Avenue Value Fund ha guadagnato un ritorno del 14,3% sul mercato dal momento che Whitman fondò il fondo nel 1990.

Sir John Templeton ha gestito il Templeton Growth Fund dal 1954 al 1992, quando lo ha venduto. Ogni $ 10.000 investito nelle azioni di classe A del fondo nel 1954 sarebbe cresciuto a 2 milioni di dollari entro il 1992, con i dividendi reinvestiti, o un rendimento annuo di circa il 14,5%. Templeton ha promosso l'investimento internazionale. Egli era anche un serio investitore contrario, comprando nei paesi e nelle società quando, secondo il suo principio, colpì il "punto di massimo pessimismo". Come esempio di questa strategia, Templeton ha acquistato azioni di ogni società europea nel 1939, tra cui molti in fallimento. Lo ha fatto con i soldi in prestito per avviare. Dopo quattro anni, ha venduto le azioni per un profitto molto grande.

Metterlo sulla linea

Ma ci sono rischi per investire contrari. Mentre gli investitori contrari più famosi hanno messo grandi soldi sulla linea, hanno nuotato contro la corrente dell'opinione comune e sono usciti in cima, hanno anche fatto una serie di ricerche per assicurare che la folla sia davvero sbagliata. Così, quando un titolo prende un nosedive, questo non induce un investitore contrario a mettere in un ordine di acquisto immediato, ma per scoprire cosa ha spinto la riserva e se il calo del prezzo è giustificato.

La linea di fondo

Mentre ognuno di questi investitori contrari di successo ha la propria strategia per valutare i potenziali investimenti, tutti hanno la stessa strategia in comune - lasciano che il mercato porti le offerte a loro, piuttosto che inseguirli.