Molto è fatto del "analista di Wall Street" come se fosse una descrizione uniforme del lavoro. In realtà, esistono differenze significative tra analisti di vendita e buy-side. Vero, entrambi trascorrono gran parte del loro giorno per ricercare aziende e industrie in uno sforzo per contrastare i vincitori oi perdenti. Su molti livelli fondamentali, tuttavia, i posti di lavoro sono piuttosto diversi.

La descrizione del lavoro lato vendita

In parole semplici, il lavoro di un analista di ricerca di vendita è quello di seguire un elenco di aziende, tutti tipicamente nello stesso settore, e fornire rapporti di ricerca regolari ai clienti dell'azienda. Nell'ambito di tale processo, l'analista svilupperà tipicamente modelli per proiettare i risultati finanziari delle imprese, nonché parlare con clienti, fornitori, concorrenti e altre fonti con conoscenza dell'industria. Dal punto di vista del pubblico, il risultato finale del lavoro dell'analista è un rapporto di ricerca, un insieme di stime finanziarie, un target di prezzo e una raccomandazione sulle prestazioni attese del titolo.

In pratica il lavoro di un analista è quello di convincere i conti istituzionali per dirigere il loro trading attraverso il banco di trading dell'azienda dell'analista e il lavoro è molto sul marketing. Al fine di catturare le entrate di negoziazione, l'analista deve essere visto da parte del buy-side come fornendo servizi preziosi. Le informazioni sono chiaramente preziose, e alcuni analisti continueranno a cacciare nuove informazioni o angoli proprietari sul settore. Poiché nessuno si preoccupa della terza iterazione della stessa storia, esiste una tremenda pressione per essere il primo al cliente con nuove e diverse informazioni.

Certo, non è l'unico modo per distinguersi con i clienti. Gli investitori istituzionali valutano gli incontri one-on-one con la gestione aziendale e premieranno gli analisti che organizzano tali riunioni. A un livello molto cinico, ci sono momenti in cui il lavoro di un analista di vendita è molto simile a quello di un agente di viaggio ad alto prezzo. Le cose complicate sono il fatto che le aziende spesso limitano l'accesso alla gestione da parte di quegli analisti che non si affacciano sulla loro linea - mettere gli analisti nella posizione scomoda di dare alle Strade utili notizie e opinioni (che possono essere negative) e mantenere relazioni cordiali con la gestione aziendale .

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Gli analisti cercheranno anche di creare reti esperte in cui possono contare su un flusso costante di informazioni. Dopo tutto, è ragionevole che una comprensione più profonda di un mercato o di un prodotto consentirà di chiamate differenziate. Inoltre, chiunque può chiamare un medico o un ingegnere, ma i migliori analisti di vendita consentono di chiamare i giusti (e altrettanto importante hanno trovato un modo per assicurarsi di prendere il telefono). Gran parte di queste informazioni è digerita e analizzata in modo da non realizzare effettivamente la pagina pubblica e investitori cauti non potrebbero necessariamente supporre che una parola stampata dell'analista sia la loro vera sensazione per un'azienda, piuttosto nelle conversazioni private con il buy-side ( conversazioni che occupano gran parte di un giorno dell'analista) dove la vera verità è immaginata per uscire. Descrizione del job-side job Contrariamente alla posizione analista di vendita, il lavoro di un analista buy-side è molto di più sulla destra; beneficiare del fondo con idee alfa-alfa è cruciale, come evita grossi errori. Infatti, evitando il negativo è spesso una parte fondamentale del lavoro dell'analista dell'acquirente, e molti analisti perseguono il proprio lavoro dalla mentalità di capire cosa può andare male con un'idea. (Ulteriori informazioni su come generare rendimenti superiori mantenendo lo stesso profilo di rischio, vedere

Aggiunta di Alpha senza aggiungere rischio

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Ogni giorno, i lavori non sembrano tutti diversi. Gli analisti di buy-side stanno leggendo notizie (sebbene sia più da analisti di vendite che l'analista di vendita avrebbe letto), tracciando informazioni, costruendo modelli e altrimenti andando a cercare di approfondire la loro conoscenza area di responsabilità - tutti con un occhio verso la migliore raccomandazione sugli stock. Anche se le maggiori istituzioni avranno analisti assegnati allo stesso modo degli analisti di vendita, gli analisti di buy-side in generale hanno una maggiore responsabilità di copertura. Non è raro che i fondi dispongano di analisti che riguardano il settore "tecnologico" o "industriali", mentre la maggior parte delle imprese di vendita avrebbe diversi analisti che coprono settori specifici all'interno di questi settori (come software, semiconduttori, ecc.). Mentre molti analisti di vendita cercano di trascorrere gran parte del loro tempo a trovare le migliori fonti di informazioni sul loro settore, molti analisti di buy-side trascorrono il tempo cercando di risolvere i più utili analisti di vendita. Ciò non significa che molti analisti di buy-side non fanno la propria ricerca proprietaria (i buoni sempre fanno), piuttosto significa che c'è un valore significativo per un analista buy-side nello sviluppo di un elenco del vero go- agli analisti nel loro spazio. (Ulteriori informazioni sulle carriere disponibili in

Diventare un analista finanziario

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Gli analisti di buy-side sono anche spesso indirettamente responsabili di un compenso dell'analista di vendita. Gli analisti di buy-side spesso hanno qualche dite su come i commerci sono diretti dalla loro azienda, e questo è spesso una componente chiave della compensazione degli analisti di vendita. Differenze chiave Anche se gli analisti di vendita e di buy-side sono imputati a seguire e valutare le scorte, esistono molte differenze tra i due lavori.

Sul fronte della compensazione, gli analisti sul mercato spesso fanno di più, ma c'è un'ampia gamma e gli analisti di buy-side a fondi di successo (in particolare fondi hedge) possono fare molto meglio. Le condizioni di lavoro si discostano probabilmente a favore degli analisti di buy-side; gli analisti di vendita sono spesso sulla strada e spesso lavorano più a lungo, anche se l'analisi del buy-side è probabilmente un lavoro più pressurizzato.

Come le descrizioni dei lavori potrebbero suggerire, ci sono differenze significative in ciò che questi analisti sono veramente pagati per fare. Parlando in modo realistico, gli analisti venduti sono pagati in gran parte per il flusso di informazioni e l'accesso alle risorse di gestione (e / o di alta qualità).La compensazione per gli analisti di buy-side è molto più dipendente dalla qualità delle raccomandazioni che l'analista fa e dal successo complessivo del fondo.

I due lavori si differenziano anche nel ruolo di precisione del ruolo. Contrariamente a quanto molti investitori si aspettano, i buoni modelli e le stime finanziarie hanno meno peso sul ruolo di un analista di vendita, ma possono essere critici per l'analista buy-side. Allo stesso modo, gli obiettivi sui prezzi e le chiamate di acquisto / vendita / tenere non sono quasi altrettanto importanti per gli analisti venduti come alcuni media finanziari potrebbero sembrare a pensare. Infatti, gli analisti venduti possono essere inferiori alla media quando si tratta di modellazione o di stock pick, ma ancora fanno bene finché forniscono informazioni utili. D'altra parte, un analista di buy-side non può spesso permettersi di essere sbagliato spesso - o almeno non in misura che abbia un impatto significativo sulla performance relativa del fondo.

Gli analisti di buy-side e sales-side devono anche rispettare norme e standard diversi. Gli analisti di vendita devono passare diversi esami regolatori che gli analisti buy-side non hanno nemmeno bisogno di prendere. Allo stesso modo, gli analisti buy-side dispongono generalmente di regole meno restrittive sulla proprietà delle azioni, sulle divulgazioni e sull'occupazione esterna, almeno per quanto riguarda i regolatori (i singoli datori di lavoro hanno regole diverse in merito a tali pratiche).

La linea inferiore

Non esiste un valore reale nel discutere chi ha il lavoro migliore o più importante tra il lato vendita e il buy-side. Quando il sistema funziona come dovrebbe, entrambi sono preziosi. Nessun analista del buy-side può sperare di coprire tutto e gli acquirenti intelligenti fanno un punto di individuare rapidamente chi possono fidarsi e contare sulla comunità di vendita. Allo stesso modo, gli analisti venduti a livello di vendita possono tipicamente immergerti più in profondità rispetto agli analisti di buy-side e apprendere veramente l'insorgere di un settore. Per i lettori che considerano una carriera su Wall Street, tuttavia, è importante comprendere le differenze e perseguire il percorso di carriera che meglio si adatta alle loro abilità e al loro comportamento. (Ulteriori informazioni in

Dimensionamento di una carriera come analista di rating

e

Diventare analisti finanziari .)