Il tasso di masterizzazione si riferisce alla velocità con cui un'azienda utilizza la sua offerta di denaro contante nel tempo. È il tasso di flusso di cassa negativo, di solito quotato come tasso mensile, ma in alcune situazioni di crisi, potrebbe essere misurato in settimane o addirittura giorni.

L'analisi del consumo di cassa dice agli investitori se un'azienda è autosufficiente e segnala la necessità di finanziamenti futuri. Attenzione alle aziende con tassi di combustione elevati. Questi investimenti possono diventare ceneri. (Per la lettura di sfondo sulla velocità di ustione e su altri segni che un magazzino è destinato a problemi, vedere Le vostre scorte sono state esaurite? )

: Come bruciarsi dal tasso di combustione Se la bobina di denaro di un'azienda continua per un lungo periodo di tempo, allora l'azienda opera su azionista fondi azionari e capitali in prestito. Quando un business come questo cerca un ulteriore investimento di capitale, gli investitori devono prestare molta attenzione al tasso a cui sta bruciando contanti.

Il tasso di masterizzazione è principalmente un problema per le società più nuove e inefficienti in industrie di crescita eccitanti. Poiché ci vogliono un certo tempo per molte giovani imprese di generare denaro da operazioni, la loro sopravvivenza dipende dall'adeguata disponibilità di cassa per soddisfare le spese. Molte aziende IT e biotecnologiche affrontano anni di vita sui loro saldi bancari.

Ma i tassi di ustione sono importanti anche per le aziende mature che stanno lottando e gravate da debiti eccessivi. Pensa alle scorte di linea aerea. Nel 2001-2002, la concorrenza aggravata e le grandi crisi hanno posto i maggiori vettori aerei in una crisi finanziaria che ha minacciato il crollo dell'industria. Per esempio, United Airlines ha subito una bruciatura giornaliera di oltre 7 milioni di dollari prima di richiedere la protezione contro la bancarotta.

L'incendio è una preoccupazione. Se le aziende bruciano troppo velocemente, corrono il rischio di uscire. Detto questo, se bruciano troppo in contanti, rischiano di cadere nel concorso per innovare, espandere e guadagnare quote di mercato. La buona gestione gestisce bene i contanti.

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Calcolo della tolleranza della società La percentuale di densità è determinata osservando la dichiarazione del flusso di cassa. (Per maggiori informazioni, vedere Cash: può una società avere troppo? Ricordiamo che la dichiarazione dei flussi di cassa segnala la variazione della posizione monetaria dell'impresa da un periodo all'altro facendo ricorso ai flussi di cassa derivanti dalle operazioni, dalle attività di investimento e dalle attività di finanziamento.

Rate di combustione = Total Cash Change / Periodo di tempo specificato
Rispetto all'ammontare di liquidità che un'azienda ha a disposizione, il tasso di masterizzazione dà agli investitori un senso di quanto tempo resta prima che la società esaurisca - senza assumere alcuna modifica del tasso di combustione.

Tempo prima che esegua il denaro fuori = riserva in denaro / masterizza

Rate

Se vuoi sapere se una società è veramente in difficoltà, confrontare il tasso di combustione con il capitale circolante misurato nello stesso periodo: > Capitale di funzionamento richiesto / Tasso di masterizzazione Un'illustrazione di densità

Per illustrare, considerare i flussi di cassa di un'ipotetica società - Super Biosciences.Cerchiamo di concentrarci su alcuni elementi di flusso di cassa chiave relativi alla velocità di masterizzazione di Super.

Per cominciare, diciamo che il denaro netto dalle attività operative è stato negativo di $ 5. 742 milioni per i primi nove mesi dell'anno. Ciò significa che le operazioni di business core hanno bruciato denaro a un tasso di circa 640.000 dollari al mese, in gran parte grazie alle perdite operative continuate.

Inoltre, supponiamo che Super ha effettuato alcuni nuovi investimenti in attività patrimoniali. Di conseguenza, il flusso di cassa netto dell'investimento è stato negativo anche a circa $ 1. 9 milioni. Questo rappresenta un altro grosso uso di denaro. In, il denaro netto bruciato dalle operazioni e l'investimento ammontava a più di 7 dollari. 3 milioni - un tasso di masterizzazione di oltre 800.000 dollari al mese.
Alcuni analisti sostengono che un modo più appropriato per stimare la bobina di denaro è ignorare il denaro da investimenti e finanziamenti e concentrarsi semplicemente sui soldi da operazioni. Ma ciò non sembra troppo prudente, perché la maggior parte delle imprese deve fare alcune spese per continuare a investire.

Diciamo quindi che Super Biosciences ha circa 10 dollari. 8 milioni in contanti alla fine del periodo. Supponendo che il tasso di masterizzazione di denaro contante di Super Biosciences non si abbasserà, la società esaurirà il denaro in circa 13 mesi. Il tasso di masterizzazione del capitale di funzionamento di Super è anche di circa 13 mesi. Che lascia l'azienda un po 'di tempo per evitare il destino di esaurire il denaro. Questo è ciò che dovrà fare:

Diminuire il suo tasso di combustione per riduzione dei costi o generando più liquidità dalle attività aziendali.

Vendere le attività aziendali.

Aumentare la finanza esterna mediante emissione di debiti o di equità.

• Naturalmente, la capacità di aumentare il capitale non è garantita per alcuna impresa, ed è particolarmente difficile per piccole e rischiose aziende tecnologiche. I dirigenti devono trarre vantaggio dai periodi di finanziamento favorevoli per aumentare il conto bancario per anni più deboli. Se un'azienda prevede di aumentare la necessaria finanza attraverso un emissione di azioni, è necessario farlo prima e non più tardi. Può richiedere più di sei mesi per aumentare il patrimonio supplementare.
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• La linea di fondo

Quando l'entusiasmo degli investitori è elevato, le aziende non redditizie possono finanziare la masterizzazione di denaro contante mediante l'emissione di nuovi contratti azioni, e gli azionisti sono felici di coprire bruciare i soldi - pensare al boom internet alla fine degli anni '90. Ma quando l'eccitazione diminuisce, le aziende possono bloccarsi a vivere sui loro saldi bancari, scroungare per la finanza sfavorevole, essere costretti a fondersi o peggiorare, andare busto. Per gli investitori, è importante seguire il denaro disponibile di un'azienda, valutando quanto tempo durerà e cosa accadrà quando finisce.