Non è spesso che il presidente della Federal Reserve chiama un'industria come sovravalorizzata. Janet Yellen non l'ha fatto solo una volta con l'industria biotecnologica, ma due volte negli ultimi anni. Yellen potrebbe non essere un esperto del settore, ma si suppongerebbe di avere alcune persone saggi e connesse che le aiutano a questa valutazione. Forse ha ragione e forse ha torto, ma guardiamo perché ha deciso di inviare questo avviso agli investitori. (Per ulteriori informazioni, vedere: Esiste una cassa di biotecnologia sicura? )

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Soaring Index

Ci sono state molte correlazioni tra la bolla dotcom della fine degli anni '90 e la corsa biotech di oggi. Il 2 luglio 2010, l'Indice di Biotecnologia Nasdaq ha scambiato a $ 790. 90. Il 30 giugno 2015 tradisce a $ 3, 864. 68. Nel corso dell'anno passato sono state effettuate cinque correzioni a nord del 6. 6% per l'indice, ma in ogni caso l'indice è stato recuperato entro un mese. Ciò ha reso difficile l'analisi tecnica degli investitori per capire cosa sta succedendo. La risposta è di solito trovata in analisi fondamentale comunque.

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Il Nasdaq Biotechnology Index è aumentato negli ultimi anni per diversi motivi. Uno, bassi tassi di interesse e credito facile hanno contribuito a alimentare il rally. Due, gli speculatori investiranno nei titoli più rischiosi nei mercati del toro, sapendo che hanno più a guadagnare. Tre, c'è stata una crescita dei guadagni, ma non attraverso il consiglio. Quattro, l'Affordable Care Act - Obamacare - ha aiutato le aziende biotecnologiche. Cinque, Big Pharma ha chiesto nuovi prodotti, che alcune aziende biotecnologiche sono state in grado di fornire. Sei, la FDA ha implementato nuove politiche per accelerare l'approvazione dei farmaci innovativi. Sette, una buona spinta di attività di qualità M & A. Quest'ultima ha svolto un ruolo importante; secondo PwC, nel primo trimestre del 2015, sono stati completati 35 offerte nell'industria farmaceutica e delle scienze della vita, che rappresentano il valore dell'offerta di 166 dollari. 3 miliardi di dollari, un valore superiore a quello delle offerte totali di 2014 da solo. (Per ulteriori informazioni, vedere: Le scorte sanitarie principali alimentate da Obamacare )

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Vediamo ora il lato ribassista dell'argomento. Ciò che si distingue è che l'Indice di Biotecnologia Nasdaq sta negoziando a 53 redditi, secondo Bloomberg. A paragone, il S & P 500 sta commerciando con guadagni di 20 volte. Si può anche affermare che molte aziende di biotecnologie non dispongono di una crescita dei ricavi per giustificare i loro guadagni. Senza queste entrate, molte aziende di primo stadio sono più simili alle società di tecnologia rispetto alle società di biotecnologia. Inoltre, recentemente è stato un aumento di sperimentazioni cliniche fallite. Ma la minaccia più grande è il potenziale per un accesso ridotto ai soldi facili per le aziende biotecnologiche. Se questo ambiente diventa realtà, le manifestazioni in industrie pesanti speculative si concluderanno.

Bull & Bear Investments

Di seguito sono riportati i titoli tradizionali (ETF) con scambio di bestiame e orso che seguono gli stock biotech ( tutti i numeri sono dal 1 ° luglio 2015 ).

iShares Trust - iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315 59-0 40% Creato con Highstock 4. 2. 6 )

Scopo: risultati dell'investimento di un indice costituito da biotecnologie e titoli farmaceutici elencati sul Nasdaq. Le sue maggiori aziende sono grandi scorte, che offrono maggiore sicurezza rispetto a investire in singoli titoli biotecnici (relativamente parlando).

Total Assets: $ 9. <50%

Rendimento dividendo: 0. 12%

Prestazioni di 1 anno: 43. 60%

Rendimento dividendo: Performance del mese: 7. 45%

ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology

(BIB

BIBPSh Ult NQ Btch54 59-0 89% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) > Scopo: Traccia due volte la performance quotidiana dell'Indice Biotecnologia Nasdaq. Totale risorse: $ 902. 61 milioni Volume medio giornaliero di negoziazione: 681, 524

Spese: 0. 95%

Rendimento dividendo: N / A

Performance 1 anno: 94. 79%

Rendimento 3 mesi

Creato con Highstock 4. 2. 6

)

Introduzione:

(< BIS BISPrShs UlSh Nasd22. Traccia due volte la performance quotidiana inversa del Nasdaq Biotechnology Index.

Total Assets: $ 125. 84 milioni

Volume medio giornaliero di scambio: 208, 970

Spese: 0. 95%

Rendimento dividendo: N / A

Prestazione di 1 anno: -59. 66%

Rendimento 3 mesi: -16. 75%

Creato con Highstock 4. 2. 6

) Scopo : Tracce tre volte l'inverso delle prestazioni dell'indice S & P Biotechnology Select Industry. Totale risorse: $ 7. 86 milioni Volume medio giornaliero di negoziazione: 45, 108 Spese: 0. 95%

Rendimento dividendo: N / A

Performance 1 anno e 3 mesi: N / A

1 -Month Performance: -18. 21%

La linea inferiore

La biotech si è radunata? Non ancora, ma la fine si avvicina rapidamente. Come per la maggior parte delle altre manifestazioni industriali forti, il passaggio verso il basso scuoterà le mani deboli prima che il biotech crescerà nuovamente in futuro. Ci sarà maggiore resilienza nelle scorte di grandi capsule, dove quasi sempre troverai ricavi effettivi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Pharma vs. Biotech Investing: Valore del rischio

)

Dan Moskowitz non possiede azioni in IBB, BIB, BIS o LABD, ma potrebbe iniziare una posizione sul breve nel prossimo futuro.