Un fund target-date opera secondo una formula di asset allocation che presuppone che ritirerai in un determinato anno e regola il suo modello di asset allocation quando si avvicina all'anno. L'anno di riferimento è identificato in nome del fondo. Quindi, per esempio, se avete intenzione di ritirarsi nel 2010 o nei prossimi mesi, potresti aver scelto un fondo con il 2010 nel suo nome. Come opzione di investimento predefinita in molte nazioni 401 (k) s, i fondi target dovrebbero offrire agli investitori maggiore sicurezza quando si avvicinava la pensione. Purtroppo, questo non si è rivelato il caso per coloro che si avvicinano al ritiro nel 2009. (Per la lettura di sfondo, vedere I profitti e i contro dei fondi target-date .)
Ad esempio, la transizione Oppenheimer I fondi per il 2010 (se si stava programmando di ritirarsi nel 2010) hanno preso un colpo al 41% nel 2008, mettendo a dura prova la speranza di pensione per alcuni investitori. Ciò significa che per tornare a dove siete stati prima della crisi, il tuo portafoglio dovrebbe salire di circa il 67% in due anni se stai pianificando di ritirarsi nel 2010 - e ottenere un rendimento così elevato richiede maggiori rischi. Il Fondo Oppenheimer non era però solo, dato che altri fondi di data target hanno subito perdite significative.

Un opzione popolare
I fondi target-date (noti anche come fondi del ciclo di vita) sono diventati sempre più popolari negli ultimi anni. Hanno un enorme appello agli investitori e agli amministratori del piano pensionistico sponsorizzato dall'azienda. Sono commercializzati come imballaggi tutto ciò che un investitore ha bisogno in un unico account. Il gestore di denaro sceglie i fondi, riequilibra il portafoglio per prendere un approccio più conservatore e ridurre al minimo il rischio come approcci di pensionamento e fornisce una sorveglianza continua. Con un gestore di denaro professionale che controlla il portafoglio per un obiettivo specifico in una data specifica, gli investitori e gli sponsor del piano sentono un certo senso di sicurezza. Gli investitori hanno semplicemente bisogno di fare i loro depositi regolarmente pianificati (prese automaticamente dalle loro paghe) e aspettare che il pensionamento arrivi. Gli sponsor del piano non devono preoccuparsi se i loro dipendenti dispongano di un sicuro e ben gestito uovo di pensione. Su carta, sembrava una soluzione semplice e semplice alla sfida vecchia di risparmio per la pensione.

La legge sulla protezione della pensione del 2006 ha favorito gran parte della crescita, in quanto consentiva ai pianificatori di pianificare di mettere a disposizione fondi di destinazione l'opzione predefinita nei piani sponsorizzati dall'azienda. A meno che gli investitori non abbiano optato o hanno scelto fondi diversi, i loro soldi potrebbero essere messi direttamente in fondi target-date. L'approccio ha tanto appello che i fondi target-date hanno attirato $ 178. 1 miliardo al loro picco, secondo i dati Morningstar. Gli sponsor dei piani li amano così tanto che il 53% dei piani di pensionamento sponsorizzati dal datore di lavoro includono fondi di data target, secondo la società di consulenza Greenwich Associates.

Madre degli orsi moderni
Tutto è andato bene per i fondi di target-date fino al mercato dell'orso del 2008. Con un calo del 38% dell'indice Standard and Poor's 500, i fondi target-date hanno fatto un colpo insieme al resto di il mercato. Alcuni sono caduti più di altri, in quanto non esiste una regola standard per l'allocazione degli asset. I fondi target-date sono stati spinti nel riflettore mentre gli investitori hanno cominciato a chiedersi se la loro esposizione al mercato azionario era troppo elevata. Qual è il giusto mix di azioni o obbligazioni? Quando dovresti prendere un approccio più conservatore? Come giustifica una perdita del 40% + a qualcuno che pensa che la pensione sia di un anno?

A questo punto, il governo si è coinvolto. I comitati come il comitato speciale per l'invecchiamento del Senato degli Stati Uniti hanno cercato di aumentare la regolamentazione e la vigilanza nei confronti dei fondi data di arrivo tra la crisi finanziaria nel 2008. (Per ulteriori informazioni sulla crisi finanziaria, vedere

Market Bottom: Ci siamo ancora? >) Fornitori Reagisci I fornitori di servizi finanziari non sono generalmente fan della legislazione, in quanto tendono ad ostacolare le vendite e aumentare i costi. In risposta a ulteriori controlli sui fondi di data di riferimento, una serie di società di fondi, tra cui Fidelity Investments, Principal Financial Group, Charles Schwab e Payden & Rygel, hanno ridotto i loro oneri sui fondi destinati alla data.

Le tasse, come ogni investitore lo sa, riducono i rendimenti degli investimenti. Pertanto, le società di fondi hanno abbassato le tasse per cercare di mitigare i danni causati dalla crisi del credito per i fondi destinati ai fondi di pensione. (Per una lettura relativa delle commissioni, date un'occhiata a
Pausa senza tasse con interruzioni di fondi comuni.

) Il verdetto? Mentre il modello "impostare e dimenticare" ha un grande appello, il buon senso e la saggezza guadagnata da vivere attraverso un mercato di orsi sostengono un approccio più attivo e vigile all'investimento.

Questo non significa che è necessario evitare i fondi di target-date, ma dovresti fare i tuoi compiti a casa. Nell'esaminare i portafogli target-date, esamini l'esposizione sul mercato azionario del portafoglio e fai una decisione basata sul tuo livello di comfort con quella esposizione. Tieni presente che solo perché si desidera ritirarsi nel 2030 non significa che devi mettere i tuoi soldi nel fondo del 2030. Se vuoi un approccio più conservativo, consideri il fondo 2025 o il fondo 2020. Se vuoi un approccio più aggressivo, date un'occhiata al fondo 2035 o 2040.
I fondi di target-date, come molti altri investimenti, non sono né buoni né tutti cattivi. Le scelte intelligenti devono essere fatte sulla base degli obiettivi personali e della tolleranza al rischio. Il modo migliore per fare queste scelte è educare te stesso.