Il governo U. ha due metodi primari di raccolta del capitale. Uno è tassando persone, imprese, trust e immobili; e l'altra è rilasciando titoli a reddito fisso che sono sostenuti dalla piena fede e credo dell'U.S. Tesoreria. Questi titoli sono disponibili in tre forme: bollette, note e obbligazioni. Le bollette del Tesoro hanno la scadenza più breve dei tre, e la loro resa è ampiamente considerata il tasso di rendimento definitivo senza rischio da parte degli analisti finanziari e dei tecnici del mercato. Leggi per scoprire come questi strumenti a breve termine possono beneficiare del portafoglio di investimenti.

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Caratteristiche di base
I bollettini di bono hanno molte delle stesse caratteristiche di T-Notes e di obbligazioni. Esse sono emesse direttamente dall'U.S. Tesoro come strumento per la raccolta del capitale e il ritorno del loro principale più gli interessi è garantito agli investitori indipendentemente da ciò che accade nei mercati azionari o obbligazionari. Possono essere acquistati direttamente online in asta in incrementi di $ 100 (in valore di scadenza). Ora vengono pubblicati solo in forma elettronica e non sono più disponibili certificati cartacei. Le banconote di bollette sono simili anche a obbligazioni a cedola zero in quanto sono emesse a sconto e maturate al valore nominale, con la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita rappresentanti gli interessi pagati all'investitore. Il tasso di sconto è calcolato al momento dell'asta e gli interessi su tali titoli sono pagati a scadenza. Le bollette sono rilasciate in scadenze di 4, 13, 26 e 52 settimane e possono essere acquistate direttamente online o tramite una banca o un broker. Le bollette sono vendute all'asta ogni settimana, fatta eccezione per il bollettino di 52 settimane, che viene venduto all'asta ogni 4 settimane. Ad esempio, un T-Bill con una scadenza di 26 settimane potrebbe essere emesso ad un valore di 99. 876 e maturare a un valore di $ 1 000 a scadenza. Gli investitori possono presentare due tipi diversi di offerte per bollette:

• Offerte concorrenziali - Questo tipo di offerta imposta un limite di prezzo sull'importo che può essere pagato per l'acquisto di bollette. Questo tipo di offerta limita l'ammontare di sconto che l'investitore è disposto ad accettare su un ordine di acquisto. Se il tasso di sconto attuale è più che il tasso che l'investitore è disposto ad accettare, è probabile che l'ordine venga compilato. Se il tasso di sconto corrisponde al prezzo richiesto dall'investitore, l'ordine può essere parzialmente o totalmente compilato. Se il tasso di sconto è inferiore al tasso che l'investitore è disposto ad accettare, l'ordine probabilmente non verrà compilato. Questo tipo di offerta non può essere collocato tramite la Direzione del Tesoro e può essere collocato solo tramite una banca o un intermediario.

• Offerte non competitive - Questo tipo di offerta corrisponde sostanzialmente ad un ordine di mercato.L'investitore è disposto ad accettare qualunque prezzo o quantità di sconto attualmente investito nei mercati. Gli investitori che vogliono essere garantiti di acquistare un'offerta specifica di bollette spesso entrano in questo tipo di offerta per essere certi che avranno i loro ordini riempiti. Questo tipo di offerta può essere collocato tramite la Direzione del Tesoro o una banca o un intermediario.

Gli investitori possono acquistare fino a 5 milioni di dollari di bollette in un'unica offerta non competitiva o il 35% del totale delle fatture offerte in una singola asta.

Rendimento e trattamento fiscale
L'interesse che viene pagato in bollette è sempre imponibile come reddito ordinario a livello federale, ma mai da stati o località. Per questo motivo, gli interessi di tali titoli sono attraenti per gli investitori conservatori in stati ad alto tasso. Gli investitori hanno la possibilità di avere fino a metà degli interessi pagati sulle loro bollette trattenute a fini fiscali.

I rendimenti su bollette sono sempre leggermente inferiori a quelli di altri titoli comparabili come i CD. Ciò è dovuto alla loro sicurezza percepita a causa della garanzia pubblica diretta degli interessi e del capitale, indipendentemente dal fatto che questo obbligo sia effettivamente soddisfatto. Naturalmente, la resa su un T-Bill aumenta mentre il tempo alla maturità si allunga.

Strategie d'investimento
Gli investitori con orizzonti temporali a breve termine possono sempre rivolgersi alla strategia laddering per massimizzare i loro rendimenti e ridurre al minimo il rischio. Questo concetto consente di disporre di pacchi di denaro a intervalli periodici che possono essere reinvestiti a tassi di mercato correnti. Un'altra strategia conservativa è quella di investire la maggior parte del portafoglio in bollette e di assegnare una percentuale molto piccola in attività aggressive come derivati ​​che potrebbero apprezzare notevolmente il prezzo se i mercati si muovono nella giusta direzione. Naturalmente, se i mercati si muovono nella direzione opposta, i beni dei beni risulteranno riconducibili all'importo originale del capitale alla scadenza. Oppure, potrebbe essere necessario reinvestire un tempo o due, a seconda del rapporto tra le bollette e le attività rischiose nel portafoglio.

Naturalmente, dato che la caratteristica principale delle bollette è che essi offrono un rendimento garantito del capitale, in genere funzionano come parte "sicura" di un portafoglio di investimenti. Essi vengono spesso utilizzati in sostituzione di denaro contante da investitori qualificati che capiscono che pagano un tasso di interesse più elevato degli strumenti finanziari o dei conti come i fondi del mercato monetario. Ciò li rende inoltre attraenti per le istituzioni vincolate da requisiti fiduciari che impediscono loro di rischiare in alcun modo il principale dei loro fondi. Tuttavia, i bollettini di bollette sono ancora soggetti sia al rischio di inflazione che al rischio di tasso d'interesse, e gli investitori che cercano di sovraperformare i mercati nel tempo dovrebbero generalmente cercare altrove per raggiungere i loro obiettivi d'investimento.

La linea inferiore
I bollettini di bono sono strumenti utili per gli investitori conservatori che cercano rendimenti superiori a quelli disponibili nei conti di cassa come i fondi del mercato monetario. Sebbene non possano crescere più rapidamente dell'inflazione nel tempo, offrono liquidità, sicurezza del capitale e esenzione dalla fiscalità statale e locale.