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Come spiega l'Agenzia dei Servizi Finanziari (FSA), l'offerta di auto-offerta di interessi negli schemi di investimento collettivo rientra nella definizione di attività di tipo finanziario di tipo II. L'autogestione - la gestione degli investimenti sotto forma di un sistema di investimenti collettivi - conta come attività di gestione degli investimenti. Esistono deroghe a queste regole; solo la FSA ha l'autorità di esaminare e rilasciare tali esenzioni.

Queste restrizioni - efficaci a partire dal 30 settembre 2007 ed esclusive in Giappone - significano che qualsiasi individuo o gruppo interessato all'auto-offerta o all'autogestione degli investimenti deve registrarsi come attività di strumenti finanziari operatore, ai sensi degli articoli 29 e 33 dello Strumento finanziario e di scambio (FIEA).

Agenzia Servizi Finanziari

L'FSA sovrintende all'attività bancaria e agli scambi di titoli in Giappone. Rapporti direttamente al ministro delle finanze giapponese e sovrintende a tutti i revisori pubblici e controllori delle società quotate in Giappone.

Non esiste un corollario diretto alla FSA negli Stati Uniti; le sue responsabilità si sovrappongono a quelle della Federal Reserve, Securities and Exchange Commission (SEC) e dell'autorità di regolamentazione dell'industria finanziaria (FINRA).

Schemi collettivi di investimenti

Secondo la legge sui titoli di proprietà giapponesi, uno schema di investimenti collettivi (o, come è detto a volte, un fondo) è essenzialmente un fondo comune o una raccolta fondi di fondi comuni di investimenti.

Questi schemi consentono ai partecipanti di raggruppare denaro verso investimenti comuni, ricevere dividendi dai profitti o realizzare guadagni di capitale e sono composti da un collettivo di partner azionari. I tipi di opzioni di investimento in un sistema di investimenti collettivi sono molto più ampi dei fondi comuni di investimento. Possono includere bollette, promemoria e anche cavalli da corsa.

Strumenti finanziari di attività nell'ambito della FSA

La FIEA richiede che gli attori di investimento qualificati (per lo più le imprese) registrino come attività di strumenti finanziari. Un'attività di strumenti finanziari può includere qualsiasi entità con operazioni fondamentali che includono vendite, investimenti di attività, servizi di consulenza per gli investimenti o conti gestiti di soldi.

La maggior parte delle imprese vorrebbe evitare la designazione degli strumenti finanziari se potessero. Tali imprese sono soggette a molti più regolamenti di quelli che non si qualificano.

Per quanto riguarda l'auto-offerta e l'autogestione degli investimenti, la FSA rileva che l'offerta pubblica o il collocamento privato di titoli sono considerati atti coerenti con le attività del settore finanziario.Tali attività sono legate a certificati beneficiari di trust di investimento, titoli ipotecari, interessi negli schemi di investimento collettivo e cosiddetti fondi di materie prime.

Se i fondi sono solo (o quasi) investiti in titoli relativi a operazioni derivate, allora si qualifica come autogestione per le imprese di gestione degli investimenti, non per le imprese di strumenti finanziari.

Articolo 63 Esenzione

In virtù della FIEA, un'entità che esegue un'offerta di valori mobiliari può essere esentata dai requisiti di registrazione delle imprese attraverso l'articolo 63. Questo è anche noto come un'esenzione istituzionale istituita dagli investitori e viene applicata ai gestori di offshore fondi.

La stragrande maggioranza delle esenzioni di cui all'articolo 63 sono normalmente accordate a fondi di investimento stranieri che sono stati costituiti in società a responsabilità limitata - enti che non potrebbero altrimenti essere attivi in ​​Giappone.

Per qualificarsi, il partenariato deve avere almeno un investitore istituzionale qualificato e non più di 49 investitori istituzionali non qualificati all'interno del partenariato.