Sommario:
La maggior parte dei fondi scambiati in borsa (ETF) non sono considerati derivati. A seguito della crisi finanziaria del 2008, molti esperti hanno mostrato il dito della colpa ai derivati e all'ingegneria finanziaria come cause primarie del crollo del mercato. Di conseguenza, molti investitori si sono allontanati dai titoli derivanti da strumenti derivati e da altri nuovi prodotti finanziari per evitare i rischi connessi. Purtroppo, questa avversione al rischio ha portato a numerose idee sbagliate, specialmente per quanto riguarda gli ETF che avevano recentemente guadagnato la popolarità.
Gli ETF non sono derivati, a meno che non siano
Un derivato è un tipo speciale di sicurezza finanziaria; il suo valore è basato su quello di un'altra attività. Ad esempio, le stock option sono una garanzia derivata e il loro valore è basato sul prezzo delle azioni di una società quotata in borsa, come General Electric. Queste opzioni forniscono ai propri proprietari il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere azioni GE ad un prezzo specifico di una determinata data. I valori di queste opzioni, pertanto, derivano dal prezzo di azione prevalente di GE, ma non implicano un effettivo acquisto di tali azioni.
Gli ETF basati su azioni sono simili ai fondi comuni in quanto detengono azioni propriamente a favore degli azionisti del fondo. Un investitore che acquista azioni di un ETF sta acquistando una garanzia che è sostenuta dalle attività reali specificate dalla carta del fondo, non dai contratti basati su tali attività. Questa distinzione assicura che gli ETF non agiscono né sono classificati come derivati.
Mentre gli ETF non sono generalmente considerati derivati, ci sono eccezioni. La storia recente ha visto l'aumento di numerosi ETF leva finanziari che cercano di fornire rendimenti che sono un multiplo dell'indice sottostante. Ad esempio, l'ETF ProShares Ultra S & P 500 cerca di fornire agli investitori i rendimenti pari a due volte il rendimento dell'indice S & P 500. Se l'indice S & P 500 è aumentato del 1% durante un giorno di negoziazione, si prevede che le azioni della ProShares Ultra S & P 500 ETF saliranno del 2%. Questo tipo di ETF dovrebbe essere considerato un derivato perché le attività del suo portafoglio sono esse stesse titoli derivate.
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