È importante per i commercianti di opzioni di capire la complessità che circonda le opzioni. Conoscere l'anatomia delle opzioni consente agli operatori di utilizzare il giudizio sano e offre loro maggiori scelte per l'esecuzione dei mestieri.

Il Greco

Il valore di un'opzione ha diversi elementi che vanno di pari passo con i "Greci":

1. Il prezzo della sicurezza sottostante
2. Tempo di scadenza
3. Volatilità implicita
4. il prezzo effettivo di sciopero
5. Dividendi
6. I tassi d'interesse

I "Greci" forniscono importanti informazioni sulla gestione del rischio, aiutando a riequilibrare i portafogli per raggiungere l'esposizione desiderata ) Ogni misura greca misura come il portafoglio reagisce a piccole alterazioni di un determinato fattore sottostante, consentendo di esaminare i singoli rischi.

Delta misura il tasso di variazione del valore di un'opzione in relazione alle variazioni del prezzo del sottostante

Gamma misura il tasso di variazione del delta rispetto alle variazioni del prezzo dell'attivo sottostante.

Lambda, o elasticità alla variazione percentile del valore di un'opzione rispetto alla variazione percentile del prezzo dell'attivo sottostante. f calcolando leva, che può anche essere indicato come ingranaggio.

Theta calcola la sensibilità del valore dell'opzione al passare del tempo, un fattore noto come "decadimento del tempo"

Vega misura la suscettibilità alla volatilità. Vega è la misura del valore dell'opzione in relazione alla volatilità del bene sottostante.

Rho valuta la reattività del valore dell'opzione al tasso di interesse: è la misura del valore dell'opzione rispetto al tasso di interesse privo di rischio.

Pertanto, utilizzando il modello Black Scholes (considerato il modello standard per la valutazione delle opzioni), i Greci sono ragionevolmente semplici da determinare e sono molto utili per i commercianti di giorni e per i commercianti di derivati. Per misurare il tempo, il prezzo e la volatilità, delta, theta e vega sono strumenti efficaci.

Il valore di un'opzione è direttamente influenzato da "time to expiration" e "volatility", dove:

• Un periodo di tempo più lungo prima della scadenza tende ad aumentare il valore delle opzioni di chiamata e di posizionamento. Il contrario di questo è anche il caso, in quanto un periodo di tempo più breve prima della scadenza è atto a creare una diminuzione del valore delle opzioni di chiamata e di posizionamento.
• Dove c'è una maggiore volatilità, c'è un aumento del valore delle opzioni di chiamata e di put, mentre la diminuzione della volatilità porta ad una diminuzione del valore delle opzioni di chiamata e di put.

Il prezzo della protezione sottostante ha un effetto differente sul valore delle opzioni di chiamata rispetto alle opzioni di put.

• Normalmente, quando il prezzo della sicurezza aumenta, le corrispondenti opzioni di chiamata diritta seguono questo aumento acquistando valore, mentre le opzioni put diminuiscono.
• Quando il prezzo della sicurezza diminuisce, il contrario è vero e le opzioni di chiamata diretta di solito presentano una diminuzione del valore, mentre le opzioni put aumentano di valore.

Un Premium Options

Ciò si verifica quando un operatore acquista un contratto di opzioni e paga un importo anticipato al venditore del contratto di opzioni. Il premio di opzioni varia a seconda del momento in cui è stato calcolato e delle opzioni di mercato in cui è acquistato. Il premio può addirittura differire all'interno dello stesso mercato, in base ai seguenti criteri:

• L'opzione in-, at- o out-of-the-money? Un'opzione in denaro sarà venduta ad un premio più elevato, in quanto il contratto è già redditizio e questo profitto può essere immediatamente raggiunto dall'acquirente del contratto. Viceversa, le opzioni a scadenza o al di fuori del denaro possono essere acquistate per un premio più basso.
• Qual è il valore temporale del contratto? Una volta che un contratto di opzione scade, diventa inutile, quindi è ragionevole che più il periodo di tempo alla data di scadenza, maggiore sarà il premio. Ciò è dovuto al fatto che il contratto contiene valore temporale aggiuntivo in quanto è più tempo in cui l'opzione può diventare redditizia.
• Qual è il livello di volatilità del mercato? Il premio sarà più alto se il mercato delle opzioni è più volatile, in quanto aumenta la possibilità di un maggior profitto dall'opzione. Il contrario si applica anche: una minore volatilità significa premi più bassi. La volatilità di un mercato delle opzioni è determinata applicando vari intervalli di prezzo (i dati necessari sono quelli a lungo termine, recenti e attesi) a una selezione di modelli di prezzi di volatilità.

Opzioni chiamate e mettere non hanno valori corrispondenti quando raggiungono i loro prezzi di colpi reciproci ITM, ATM e OTM a causa di effetti diretti e contrari, in cui si alternano tra le curve di distribuzione irregolari (esempio sotto), diventando così irregolari.

Colpi - Il numero di colpi e incrementi tra gli scioperi è deciso dallo scambio su cui viene scambiato il prodotto.

Opzioni Pricing Models

Quando si utilizza la volatilità storica e la volatilità implicita per scopi commerciali, è importante notare le differenze che esse implicano:

La volatilità storica calcola la velocità con cui l'asset sottostante ha subito movimenti per un specifico periodo di tempo - in cui la deviazione standard annuale delle variazioni dei prezzi è data in percentuale. Misura il grado di volatilità dell'attività sottostante per un determinato numero di giorni di negoziazione precedenti (periodo modificabile), precedendo ogni data di calcolo nella serie di informazioni, per il periodo di tempo selezionato.

La volatilità implicita è la stima futura combinata del volume di negoziazione dell'attività sottostante, fornendo un indicatore del modo in cui si può prevedere che la deviazione standard giornaliera dell'attività possa variare tra il momento del calcolo e la data di scadenza dell'opzione. Quando si analizza il valore di un'opzione, la volatilità implicita è uno dei fattori chiave per un commerciante di giorno da considerare. Nel calcolo di una volatilità implicita, viene utilizzato un modello di pricing delle opzioni, tenendo conto del costo del premio di un'opzione.

Ci sono tre modelli di prezzi teorici utilizzati di frequente che i commercianti di giorni possono utilizzare per aiutare a calcolare la volatilità implicita. Questi modelli sono i modelli Black-Scholes, Bjerksund-Stensland e Binomial. Il calcolo viene effettuato con l'utilizzo di algoritmi - di solito utilizzando le opzioni di chiamata e di messaggistica a pagamento oa pagamento più vicino.

1. Il modello Black-Scholes è più utilizzato per le opzioni di stile europeo (queste opzioni possono essere esercitate solo alla data di scadenza).
2. Il modello Bjerksund-Stensland è effettivamente applicato alle opzioni in stile americano, che possono essere esercitate in qualsiasi momento tra l'acquisto del contratto e la data di scadenza.
3. Il modello binomiale è appropriatamente utilizzato per le opzioni in stile americano, in stile europeo e in stile bermudano. Bermudan è un po 'di stile a metà tra un'opzione in stile europeo e americano. L'opzione Bermudan può essere esercitata solo in giorni specifici durante il contratto o alla data di scadenza.