PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110. 22 + 0. 15% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una bevanda e snack negli Stati Uniti e in molti altri paesi, con rendimenti sostenibili sul capitale. Nonostante affrontano i volatili con le sue bevande gassate negli Stati Uniti e in molti altri paesi sviluppati, i mercati emergenti continuano a generare una crescita sana per PepsiCo. L'azienda si basa principalmente su un mix di utili e di debiti mantenuti per condurre la sua crescita. Ciò garantisce un approfondimento sui rapporti di debito di PepsiCo, come il rapporto debito / capitale (D / E), il rapporto di copertura di interessi e il rapporto tra flussi finanziari e debiti.

Rapporto di debito / capitale

Il rapporto debito / capitale è calcolato assumendo il debito di un'impresa e dividendolo per il patrimonio netto complessivo. Un rapporto D / E superiore a 1 indica che un'azienda utilizza un maggior volume di capitale di debito rispetto al suo patrimonio netto per finanziare le sue necessità operative, investite e finanziarie. Tenendo tutte le altre cose uguali, un più alto rapporto D / E può indicare un rischio relativamente più elevato per un'azienda.

Il rapporto D / E di PepsiCo è stato relativamente basso negli ultimi 10 anni, ma ha cominciato rapidamente a crescere entro il 2015. Dal 2005 al 2014 il rapporto D / E della società è passato da 0 a 16 nel 2005 a 1. 37 nel 2014. A partire dal 30 settembre 2015, il rapporto di D / E di PepsiCo è stato pari a un massimo di 10 anni. 96. Questo aumento ha contribuito diversi fattori. In primo luogo, la società ha completato un buyback di magazzino di $ 18. 7 miliardi dal 2010 al 2014, e ha acquistato ulteriori azioni in valore di $ 3. 2 miliardi per il periodo di nove mesi che termina il 30 settembre 2015. Questi acquisti hanno contribuito notevolmente a ridurre il patrimonio netto di PepsiCo. L'azienda paga anche dividendi, costantemente riducendo ulteriormente il valore contabile del patrimonio netto. Anche se il livello del debito è aumentato di circa il 25% dal 2010 al 2015, la riduzione del patrimonio netto ha determinato un aumento del rapporto D / E. Dato questo, probabilmente non vi è alcuna preoccupazione per la capacità di PepsiCo di prestare servizio al suo debito in corso.

Il rapporto di copertura del tasso di interesse è un'altra metrica utile che consente agli investitori di valutare quante volte l'utile delle società prima degli interessi e delle imposte può coprire i propri interessi passivi in ​​un determinato periodo, tipicamente un anno. Maggiore è il rapporto, maggiore è l'ammortizzazione di un'azienda che deve pagare gli obblighi di interesse. Dal 2008 al 2014, il rapporto di copertura di interessi di PepsiCo è stato di circa 13,8 e si è in qualche modo peggiorato a 8,7 per il periodo di 12 mesi che finisce il 30 settembre 2015. Mentre il deterioramento potrebbe essere una preoccupazione, PepsiCo gode ancora di una sana sicurezza margine prima che i suoi guadagni diminuiscano e compromettano la capacità dell'azienda di pagare i propri interessi.

La maggior parte del recente declino del rapporto di copertura di interessi è stato causato da sconvoltoi di cambio e dal declino delle entrate. Poiché il dollaro USA ha apprezzato una vasta gamma di valute estere, le vendite all'estero di PepsiCo erano minori rispetto agli anni precedenti. Mentre questo potrebbe essere un temporaneo temporaneo, il calo dei ricavi da bevande gassate negli Stati Uniti potrebbe rappresentare un pericolo più grave per la società a breve termine.

Rapporto Cash Flow-to-Debt

Il rapporto fra flussi e debiti è calcolato assumendo il flusso di cassa operativo di una società e dividendolo dal debito totale. Il rapporto mostra la capacità di una società di pagare l'intero debito in circolazione utilizzando i propri flussi di cassa da operazioni. Quanto più alto è questo rapporto, maggiore è la sicurezza che un'azienda abbia nel suo debito. Dal 2010 al 2014, PepsiCo ha dimostrato un rapporto tra flussi e debiti in contanti che è stato in media 0. 33 e ha sceso leggermente da questo valore. Sulla base dei flussi di cassa operativi di 12 mesi e del debito residuo della società a partire dal 30 settembre 2015, PepsiCo ha avuto un rapporto fra flussi e debiti finanziari pari a 0,33, pari alla media dei cinque anni. Dato che oltre la metà degli obblighi della società non maturano fino al 2020 e oltre, PepsiCo difficilmente rischia di rimborsare o di rifinanziare il proprio debito in futuro.