I rapporti di debito aiutano gli investitori a analizzare la capacità di una società di pagare il capitale e gli interessi sul suo debito in essere, come finanzia i propri acquisti di attività e la sua capacità di resistere alle turbolenze economiche. Valutando i rapporti di debito di un'azienda, è possibile determinare se utilizza debito in modo responsabile per aumentare la propria attività o se si basa troppo sull'obbligazione del debito per soddisfare gli obblighi fondamentali e pertanto potrebbe avere difficoltà nel prossimo futuro.

Certi rapporti di debito dovrebbero essere confrontati con alcuni parametri di riferimento, mentre altri sono più soggettivi, vale a dire che dovresti confrontare le cifre dell'azienda target con i suoi coetanei del settore e nel mercato più ampio. Per un rivenditore di grosse capsule come Wal-Mart Stores Inc. (68%, 99% creati con Highstock 4. 2. 6 ), il produttore WMTWal-Mart Stores Inc. i tassi di debito più attendibili da valutare sono il rapporto debito / capitale, il tasso di copertura degli interessi e il rapporto tra flussi e debiti finanziari. Il rapporto debito / capitale (D / E) confronta la percentuale delle attività della società finanziate dal debito alla percentuale finanziata dal patrimonio netto. Un rapporto di D / E elevato suggerisce che un'azienda sia più leveraged, cioè si basa più sul debito per finanziare gli acquisti di asset. Mentre l'utilizzo di leverage non è una cosa intrinsecamente brutta, usando troppo può mettere un'azienda in una posizione precaria.

Il rapporto D / E di Wal-Mart per il terzo trimestre del 2015 è stato 0. 56. Questa è una figura sana che è rimasta notevolmente stabile nell'ultimo decennio. Indica che la società sta usando quasi il doppio del capitale proprio come il debito per finanziare gli acquisti di attività, e le sue pratiche di gestione del debito non hanno oscurato, anche durante un periodo economicamente turbolento. Tra i suoi due principali concorrenti, Target ha un rapporto D / E più alto a 0. 9, mentre il rapporto D / E di Costco è leggermente inferiore a 0. 45.

Rapporto di copertura di interessi

Il rapporto di copertura di interessi misura quante volte un'azienda può pagare gli interessi sul suo debito in essere con i suoi guadagni correnti. Un rapporto elevato significa che un'azienda non è probabile che il debito in obbligazioni in futuro sia prossimo. La maggior parte degli analisti concorda che il rapporto di copertura di interessi assoluta più basso è di 1,5, anche se gli investitori di valore preferiscono le aziende con un numero significativamente maggiore.

Il rapporto di copertura di interesse di Wal-Mart per il periodo di 12 mesi che termina nell'ottobre 2015 è 9. 79. Con i suoi guadagni attuali, la società potrebbe pagare gli interessi sul suo debito in essere di quasi 10 volte. Questa cifra ha sperimentato un recupero recente, anche se è ancora ad un livello sano. Tuttavia, Costco ha un rapporto di copertura di interesse molto maggiore a 28. 38. L'obiettivo non ha alcun rapporto di copertura di interessi, poiché i suoi guadagni di 12 mesi trascorsi sono negativi.

Rapporto Cash-to-Debt

Il rapporto cash-to-debt calcola la percentuale del debito totale dell'azienda che può pagare con il suo attuale flusso di cassa. Questa è una metrica efficace da considerare insieme al rapporto di copertura degli interessi perché include solo i guadagni effettivamente realizzati in contanti.

Il rapporto cash-to-debt tra Wal-Mart e l'ottobre 2015 è di 0,22, il che significa che il suo attuale flusso di cassa potrebbe pagare il 22% del suo debito. Molti analisti considerano una percentuale a doppia cifra per essere un segno sano e questo rapporto è un'ulteriore prova della gestione responsabile del debito di Wal-Mart. Il target ha anche un rapporto tra flussi e debiti finanziari netti 0, mentre quello di Costco è inferiore a 0. 16. Il rapporto tra cash-to-debt e cash-flow di Wal-Mart è aumentato nel corso dell'ultimo decennio, una tendenza che dovrebbe dare fiducia degli investitori in la salute finanziaria continua della società.