Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc73, 46-0 47% creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha registrato un utile netto di $ 18 . 1 miliardo di patrimonio netto medio di 17 dollari. 5 milioni nel 2015, con un ritorno sul patrimonio netto (ROE) del 103,7%. Questo è il ROE più alto dell'azienda negli ultimi anni, ed è anche superiore ai rendimenti ingannati dai coetanei dell'industria con un margine significativo. Mentre tutti i fattori costitutivi di ROE hanno svolto un ruolo, il margine di profitto netto è il fattore più rilevante dei rendimenti elevati. Le previsioni degli analisti richiedono una crescita modesta nei prossimi cinque anni, quindi gli investitori non dovrebbero aspettarsi che ROE continui a crescere in modo significativo.

La ROE di Gilead per il 2015 è stata la più alta di tutti gli anni in corso nel corso dell'ultimo decennio, guidata da una rapida espansione del reddito netto. Le vendite di Sovaldi, Harvoni e di prodotti antivirali hanno sostenuto una crescita del 30% nel fatturato totale per l'intero anno 2015, mentre il margine lordo ha raggiunto un livello di 10 anni dovuto al mix di ricavo e alla durata del ciclo di vita del prodotto. Con l'espansione del profitto lordo, Gilead ha beneficiato di una leva finanziaria a causa di importanti componenti fisse di spese di vendita, generali e amministrative (SG & A) e di ricerca e sviluppo (R & D). Per disseccare la ROE e capire i fattori precisi che catalizzano le sue prestazioni, DuPont Analysis può valutare individualmente la redditività, il fatturato e la leva finanziaria.

Il margine netto GAAP di Gilead è stato 55,5% nel 2015, con 18 dollari. 1 miliardo di reddito netto e 32 dollari. 6 miliardi di profitti. Nel corso del decennio precedente, il prossimo margine netto più elevato raggiunto dall'azienda è stato del 48,6% nel 2015, mentre il margine di profitto è sceso al 26,7% nel periodo trascorso di cinque anni. L'espansione del margine netto della società è stata guidata dalle stesse forze che hanno aumentato i profitti netti e la ROE, vale a dire la crescita dei ricavi, il margine lordo più ampio e la leva operativa. Il margine netto in aumento e in diminuzione ha avuto un impatto apparente sul ROE di Gilead nel corso degli anni, anche se altri fattori sono necessari per spiegare pienamente l'entità dei cambiamenti nei rendimenti.

Il fatturato del fatturato di Gilead è stato di 0 75 nel 2015, con un fatturato complessivo di 32 dollari. 6 miliardi e attivi medi di 43 dollari. 3 miliardi. Questo fatturato rappresenta un leggero calo rispetto al 2014. Il fatturato del patrimonio misura l'efficienza con cui un'azienda utilizza la propria base di attività per generare vendite, con valori più elevati che indicano generalmente un funzionamento più efficiente. Il rapporto di Gilead ha raggiunto un picco di dieci anni nel 2014 a 0. 87 dopo essere sceso a 0,50 nel 2012. Poiché i ricavi delle società di biotecnologia tendono a mostrare la volatilità come nuovi prodotti brevettati raggiungono il mercato, si possono prevedere grandi volatili di fatturato . Le variazioni significative dei livelli patrimoniali dovute alle fusioni e acquisizioni (M & As) possono esacerbare questa volatilità e Gilead è stata acquisitiva negli ultimi anni.

Il moltiplicatore di azioni di Gilead è stato di 2,48 nel 2015, con un patrimonio medio di 43 dollari. 3 miliardi di euro e un patrimonio medio di 17 dollari. 5 miliardi. Essendo il rapporto tra patrimonio medio e capitale medio, il moltiplicatore azionario è una misura di leva finanziaria che tratta tutte le passività come forme di finanziamento non finanziario. Maggiore è il moltiplicatore, più la leva finanziaria viene utilizzata. Il moltiplicatore azionario di Gilead del 2015 è stato il più alto livello dal 2011, e questo livello è sostanzialmente superiore al 1,98 2013, che rappresenta il livello basso di 5 anni. Un grande moltiplicatore azionario contribuisce a contribuire alla ROE più elevata, poiché il conseguimento degli stessi risultati finanziari con una maggiore sfruttabilità significa che i rendimenti sul finanziamento azionario sono più elevati.

Peer Comparisons

I rendimenti di Gilead si confrontano favorevolmente con altri coetanei di biotecnologie di grande cap. La ROE mediana del gruppo era del 30,5% nel 2015. Gilead ha guidato il pacco, seguito da Novo Nordisk A / S (NYSE: NVO

NVONovo Nordisk49) 94 + 0 60%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) a 81,7%. Ciò può essere attribuito in gran parte al margine di profitto netto di Gilead del 55,5%, contro il medesimo del pari pari al 23,8%. Gilead ha avuto un vantaggio di 23 punti percentuali rispetto al suo prossimo più alto concorrente. Il fatturato della società è leggermente superiore a quello dei suoi coetanei, pari a 0 66 nel 2015. Gilead rientra nei limiti della distribuzione del gruppo di confronto su questo rapporto di efficienza. Il moltiplicatore azionario di Gilead è simile a questo proposito, con la società con una leva finanziaria leggermente superiore rispetto al suo concorrente medio, anche se rientra nell'intervallo di valori pari. È chiaro che il margine di profitto netto è il fattore più significativo che rafforza i rendimenti di Gilead rispetto ai suoi coetanei di settore.