Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0. 34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha registrato un rendimento del 25% del patrimonio netto (ROE) per i 12 mesi che si concludono nel settembre 2015, riportando $ 2. 8 miliardi di reddito netto e 11 dollari. 3 miliardi di patrimonio netto medio. Delta ha pubblicato i suoi risultati non verificati del 2015 per il 19 gennaio 2016, prima della maggior parte dei suoi coetanei. Per tutto l'anno, la società ha avvolto il ROE del 46%. Negli ultimi anni, la ROE della società è stata fortemente influenzata dalla redditività e dal valore contabile negativo, per cui il margine netto positivo e la leva finanziaria in calo hanno contribuito a guidare la propria ROE a livelli più alti attualmente. Il fatturato corrente e il moltiplicatore azionario del Delta sono molto simili ai coetanei, quindi il suo margine netto è il fattore primario che deprime il ROE rispetto ai suoi coetanei.

Il ROE di Delta è stato molto volatile nel corso degli ultimi dieci anni, mentre la metrica è stata resa inutile in diversi anni da perdite nette o da valori negativi. Il ROE del Delta è stato del 222% nel 2013 e del 6,4% nel 2014. Con dati storici storici limitati disponibili, sembra che la sua ROE stia migliorando positivamente dopo la normalizzazione. Come le altre compagnie aeree, Delta sta beneficando delle spese di combustione dei veicoli causati dai prezzi del petrolio. Il ROE del 25% del Delta è al di sotto della media del gruppo pari a 34,4%, solo superando il 21,5% della China Eastern Airline Corporation. Chiudi concorrenti La United Continental Holdings e il gruppo American Airlines hanno entrambi un ROE superiore al 100%.

Analisi DuPont

L'analisi di DuPont rompe la ROE nei suoi fattori costitutivi: margine di profitto netto, rapporto tra fatturato e moltiplicatore azionario. Ogni metrica riguarda un aspetto diverso dei fondamentali dell'attività e ognuno può essere valutato individualmente per capire quali fattori influenzano il ROE. Il Delta ha registrato un margine di profitto netto del 6,94% nei dodici mesi che si concludono nel settembre del 2015, che è uno dei livelli più alti nell'ultimo decennio. Delta ha sostenuto perdite nette in quattro degli ultimi 10 anni, mentre il suo margine netto non ha superato il 3% in altri tre anni. Nel 2013, il margine netto della compagnia aerea era del 21,8%, ma questo è stato causato da un grosso beneficio fiscale. Il margine di profitto netto di 12 mesi di Delta è il più basso dei suoi principali coetanei. Il mediano del gruppo pari è stato 11. 9% rispetto ai 12 mesi successivi, con United Continental che ha portato l'industria a 17.2%. Il basso margine netto di Delta rispetto ad altri operatori di linea è un fattore importante che contribuisce alla sua ROE in ritardo.

Il rapporto di fatturato del Delta di 0. 77 nei 12 mesi che termina a settembre 2015 è simile ai recenti risultati storici. Dal 2010, il fatturato non è sceso al di sotto di 0.73 o aumentato superiore a 0. 83. Anche se le vendite sono aumentate sostanzialmente negli ultimi cinque anni, l'espansione del valore dell'attivo è continuata. Il fatturato del Delta è leggermente al di sotto della media del gruppo pari a 0. 79, mentre United Continental porta il gruppo a 0. 93. Questo rapporto di efficienza offre poca spiegazione per il ROE di Delta rispetto ai suoi coetanei di settore, ma non è un notevole trascinamento sui rendimenti confronto con il gruppo nel suo complesso. A causa della stabilità del rapporto di efficienza, non illumina le oscillazioni volatili in ROE nel tempo.

Il moltiplicatore azionario di Delta per i 12 mesi che si chiude nel settembre 2015 è stato 5. 19. A causa del valore contabile negativo, il moltiplicatore azionario non è stato una statistica significativa per gran parte degli ultimi dieci anni, anche se ha indicato che le operazioni di Delta non sono state finanziato con il patrimonio netto. Nel 2013, il moltiplicatore azionario era 4.49, e nel 2014 è stato 6. 14. L'importo della leva finanziaria della società è stata un po 'costante negli ultimi anni, anche se i cambiamenti anno-anno sono stati materiali. La leva finanziaria del Delta è leggermente superiore a quella del medesimo pari a 4.89, ma di quel gruppo, solo American Airlines segna un moltiplicatore azionario di oltre 6. La leva finanziaria del Delta non si distingue rispetto ai concorrenti, anche se la crescita del valore di libro ha pesantemente ha influenzato il valore del ROE negli ultimi anni.