Alibaba Group Holdings Limited (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp183. 21-0 87% creata con Highstock 4. 2. 6 ) il rendimento del patrimonio netto di 39 55% per i 12 mesi che terminano a settembre 2015, con $ 9. 4 miliardi di reddito netto e 28 dollari. 7 miliardi di patrimonio azionario, assumendo un tasso di cambio dello 0,15 yuan. Le fluttuazioni storiche della società in ROE sono state guidate principalmente dalla volatilità del margine di utile netto e dalle variazioni della leva finanziaria. Il margine di profitto netto di Alibaba è il fattore primario che conduce un ROE elevato rispetto ai coetanei, mentre il basso fatturato del bene crea un respiro sui rendimenti.

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Comparazione storica e peer

Il ritorno sull'equilibrio di Alibaba è stato volatile negli ultimi dieci anni, passando dal 13,4% al 157,4%. La ROE del 39,55% nel corso dei dodici mesi che terminano nel settembre 2015 rappresenta un incremento rispetto al 2014 ed è il quarto massimo valore raggiunto nell'ultimo decennio. E 'difficile discernere una tendenza stabile direzionale in ROE negli ultimi anni. Alibaba è paragonabile ad altri grandi rivenditori specializzati, che hanno ampie rese sul patrimonio da Amazon. com Inc. 2. 88% a O'Reilly Automotive Inc. 45. 0%. La media del gruppo pari è di 20.3% rispetto allo stesso periodo.

Analisi DuPont

Analisi DuPont comporta la decostruzione del rendimento del patrimonio netto in tre diverse metriche finanziarie che possono essere moltiplicate insieme per calcolare il ROE. Queste metriche sono il margine di profitto netto, il fattore di fatturato e il moltiplicatore di azioni e ognuno si occupa di un elemento diverso dell'attività. Alibaba ha registrato un margine di profitto netto di 72. 57% nei dodici mesi che terminano nel settembre 2015, di gran lunga il valore più elevato raggiunto dalla società nel corso dell'ultimo decennio. Il margine di profitto successivo più alto è stato del 44,75% nel 2007 e il margine netto è salito oltre il 40% due volte da quel punto. Questo valore è sceso raramente al di sotto del 25% negli ultimi anni.

Il margine lordo è generalmente aumentato nel tempo e le spese di ricerca e sviluppo e di vendita, generali e amministrative sono anche basse rispetto ai ricavi. Questi fattori contribuiscono a un ampio margine netto e la società sta anche beneficiando sostanzialmente di un forte aumento dei proventi non operativi derivanti dagli investimenti e dagli interessi. Il margine netto attuale e storico di Alibaba si confronta favorevolmente con quelli dei colleghi dell'industria. La media del gruppo pari è dell'8,5%, mentre eBay Inc. segna uno dei margini più alti a 12,8%. Il margine netto è stato un fattore significativo delle fluttuazioni ROE negli ultimi anni ed è un fattore chiaro che contribuisce ad una maggiore ROE di Alibaba tra i coetanei.

Il rapporto tra fatturato di Alibaba è stato di 0,39 nei dodici mesi che terminano a settembre 2015, segnando il valore più basso di ogni anno nell'ultimo decennio.Dal 2008, il più alto fatturato registrato dalla società è pari a 0. 62. Mentre le entrate sono aumentate rapidamente, non è cresciuto più velocemente come il valore delle attività della società, che sono aumentate come disponibilità liquide, immobili, impianti e macchinari e l'avviamento tutti sono cresciuti in modo significativo. Queste nuove attività non vengono utilizzate in modo efficiente per guadagnare ricavi, nonostante la crescita impressionante delle vendite. Il fatturato di Alibaba è eccezionalmente basso tra i coetanei. La media del gruppo pari è di 1. 56, guidata da Best Buy Company Inc. e Tractor Supply Company, entrambi a 2. 6. Il fatturato del patrimonio sta creando una significativa resistenza alla ROE, anche se l'entità di tale trascinamento non è sufficiente a guidare il ROE i livelli storici o le medie industriali.

Il moltiplicatore azionario di Alibaba è stato 1,72 per i 12 mesi che terminano a settembre 2015. Dal 2007, il moltiplicatore di patrimoni azionari ha variato da 1. 03 a 3. 80, anche se il valore più recente è poco cambiato rispetto all'anno precedente. Queste oscillazioni nel moltiplicatore azionario indicano la disponibilità della società ad utilizzare vari livelli di leva per finanziare operazioni con una struttura del capitale relativamente dinamica nel tempo. Anche al più alto, il moltiplicatore azionario di Alibaba è basso rispetto ai coetanei. Il moltiplicatore medio dell'equilibrio dell'industria è pari a 3. 26, che va da Tractored Supply Company 1.83 a Rakuten Inc. 6. 27. Gli investitori possono supporre che Alibaba mantiene in genere una minore leva finanziaria, utilizzando proporzionalmente più equità per finanziare le proprie operazioni. Le fluttuazioni della leva finanziaria hanno contribuito alla volatilità del ROE nel corso del tempo, mentre il moltiplicatore azionario ha creato un calo del ROE di Alibaba rispetto ai coetanei.