Airgas Inc. (NYSE: ARG) e Air Products e Chemicals Inc. (NYSE: APD APDAir Products & Chemicals Inc158. 2. 6 ) sono i due leader di mercato nelle industrie del settore industriale e delle specialità. Entrambe le aziende hanno un'ampia gamma di prodotti e vendono ad un'ampia varietà di industrie. Inoltre, entrambe le società sono molto redditizie, pagano buoni dividendi e hanno ampio supporto agli investitori istituzionali. Airgas ha ricevuto un'offerta da parte di Air Liquide per acquisire tutte le sue azioni e le azioni di Airgas stanno negoziando a prezzi alti. Le azioni Air Products e Chemicals sono nell'ambito dell'8% della loro chiusura di tutti i tempi. Entrambe le aziende hanno fondamentali forti, ma la vendita in sospeso di Airgas limita il suo rialzo.

Airgas Inc.

Airgas gestisce la sua attività attraverso due segmenti. Il settore Distribuzione vende i gas industriali utilizzati per scopi generali e gas speciali che vengono utilizzati per componenti critici in settori specializzati. Il segmento All Other Operations vende anidride carbonica, ghiaccio secco e ossido di azoto, refrigeranti e altri servizi correlati.

Il 17 novembre del 2015, Air Liquide ha annunciato un accordo con Airgas Inc., in base alla quale gli azionisti di Airgas riceveranno 143 dollari per azione in denaro da parte di Air Liquide per tutte le loro azioni in circolazione. Il 23 febbraio 2016, gli azionisti di Airgas hanno approvato la fusione, il che aumenta la probabilità che essa avvenga. Supponendo che l'operazione riceve l'antitrust e le altre approvazioni regolamentari, entrambe le parti si aspettano che la fusione sia completata nel secondo o terzo trimestre del 2016.

Il prezzo delle azioni Airgas, al 31 marzo 2016, è stato di 141 dollari. 75 una azione, lasciando $ 1. 25 una quota di rialzo per lo stock, supponendo che la fusione si chiude come previsto. Le azioni stanno negoziando a meno dello sconto del 1% sul prezzo concordato, il che suggerisce che il mercato ritiene che la fusione sia probabile che si chiuderà come previsto. Tuttavia, due altre possibilità garantiscono l'esame. Se la fusione dovesse cadere a causa delle sfide di regolamentazione, il prezzo delle azioni Airgas sarebbe probabilmente sceso al livello in cui erano negoziati prima dell'annuncio della fusione. Ciò suggerisce che le azioni avrebbero scambiato a circa 95 dollari una quota, una caduta di circa il 33% rispetto ai livelli attuali. Pertanto, gli investitori avrebbero rischiato $ 46. 75 una quota per un guadagno potenziale di soli $ 1. 25 una azione.

La seconda possibilità implica un'altra società che offre più alta per le azioni Airgas. Dato che gli azionisti della società hanno già approvato la fusione con Air Liquide, Airgas avrebbe probabilmente dovuto pagare spese costose di franchigia per uscire dall'accordo.Inoltre, poiché in questa industria ci sono poche grandi aziende, è improbabile che un altro protagonista entrerà nell'immagine. Probabilmente avrà luogo la transazione con Air Liquide, il che rende l'investimento in Airgas una scarsa proposta da un punto di vista del rischio.

Air Products and Chemicals

Air Products e Chemicals fornisce sostanze chimiche e gas industriali e speciali a diverse industrie in tutto il mondo, tra cui semiconduttori, petrolio e gas, trasformazione alimentare e elettronica. L'azienda, fondata nel 1940, ha registrato una crescita solida negli ultimi anni e possiede un ottimo bilancio. Per i 12 mesi più recenti, la società ha registrato ricavi di 9 dollari. 69 miliardi e profitti lordi di $ 2. 95 miliardi. I margini operativi della società del 20. 35% ei margini di profitto del 13. 59% sono stati coerenti negli ultimi tre anni. Il suo portafoglio ha generato guadagni diluiti per azione di $ 6. 05 per il più recente periodo di 12 mesi e ha registrato una crescita trimestrale del 12% anno su anno. La società aveva 298 milioni di dollari in contanti sul bilancio e un rapporto attuale del 78%.

La forza della posizione finanziaria di Air Products e Chemicals ha attirato l'interesse degli investitori attivisti che vedono il potenziale di ulteriori guadagni nel prezzo delle azioni. Le istituzioni detengono 88,7% delle azioni, con il gestore dell'attivista Bill Ackman e la sua impresa Pershing Square Capital Management L., con la maggiore partecipazione al 9, 53%, in valore di $ 2. 2 miliardi. La quota di Ackman è l'investimento più grande che ha mai fatto in una società. Ha citato la diversa base di clienti e prodotti della compagnia, barriere all'entrata e potenza di prezzo considerevole come motivi per il grande investimento.

Il solido bilancio dei prodotti aerei e delle sostanze chimiche, una crescita robusta e un rendimento decente del dividendo annuale del 2. 30% rendono il suo portafoglio un investimento appetibile. Con un investimento di uno dei gestori di hedge fund più attivi, il titolo potrebbe essere pronto per ulteriori guadagni.