Per decenni, i fondi comuni di investimento hanno offerto la gestione del portafoglio professionale, la diversificazione e la convenienza per gli investitori che non dispongono del tempo o dei mezzi per commercializzare i loro portafogli in modo redditizio. Negli ultimi anni è nata una nuova razza di fondi comuni di investimento, che offre molti dei vantaggi dei fondi tradizionali aperti con una maggiore liquidità. Questi fondi, noti come fondi scambiati in borsa (ETF), commerciano sugli scambi pubblici e possono essere acquistati e venduti durante le ore di mercato, proprio come le scorte possono. L'aumento della popolarità di questi fondi, tuttavia, ha anche creato una discreta quantità di disinformazione sugli ETF. Questo articolo esamina alcuni degli inconvenienti comuni che circondano ETF e come funzionano.

Una variazione di ETF può impiegare leva di vario grado per ottenere rendimenti che sono direttamente o inversamente proporzionalmente maggiori di quelli dell'indice sottostante, settore o gruppo di titoli su cui si basano. La maggior parte di questi fondi sono solitamente finanziati da un fattore fino a tre, che possono amplificare i guadagni posti dai veicoli sottostanti e fornire utili enormi e rapidi per gli investitori. Naturalmente, la leva funziona in entrambi i modi, e coloro che scommettono in errore possono sostenere grandi perdite in fretta.

I costi per mantenere posizioni in leva in questi fondi sono anche abbastanza sostanziali in alcuni casi. I gestori dei portafogli sono tenuti ad acquistare posizioni quando i prezzi sono alti e vendono quando sono bassi, al fine di riequilibrare le loro partecipazioni, il che può sostanzialmente elise i rendimenti inviati dal fondo in un periodo relativamente breve. Tuttavia, forse il più importante, molti fondi leva-finanziari semplicemente non pubblicano rendimenti che sono in sintonia con la loro proporzione di leverage per periodi di tempo superiori a un giorno, a causa dell'effetto dei rendimenti aggravati che matematicamente interferisce con la capacità del fondo di seguire il suo indice o altro benchmark.

Ci sono ETF per ogni indice

Molti investitori ritengono che un ETF sia disponibile per ogni indice o settore esistente, ma questo non è il caso. Ci sono molti indici per titoli o settori economici nei paesi meno sviluppati e nelle regioni che non dispongono di fondi settoriali basati su di essi (ad esempio il settore dei servizi CNX o indici di medio livello in India). Inoltre, gli ETF non sempre acquistano tutti i titoli che costituiscono un indice o un settore, specialmente se si tratta di più migliaia di titoli, come l'indice Wilshire 5000. I fondi che seguono gli indici come questo spesso acquistano solo un campionamento di tutti i titoli nel settore o l'indice e utilizzano derivati ​​che possono aumentare i rendimenti pubblicati dal fondo. In questo modo il fondo può rintracciare in modo economico il ritorno dell'indice o del benchmark.

ETFs Only Track Indices Un altro errato concetto di ETFs è che essi pongono solo gli indici. Gli ETF possono seguire settori, come la tecnologia e l'assistenza sanitaria, le materie prime come immobili e metalli preziosi e le valute. Oggi, pochi tipi di attività o settori non hanno un ETF che li copre in qualche forma.

ETFs hanno sempre tasse inferiori rispetto ai fondi comuni
ETFs possono essere acquistati e venduti per lo stesso tipo di commissione che viene addebitato per azioni commerciali o altri titoli. Per questo motivo, essi possono essere molto più economici da acquistare rispetto a fondi comuni aperti - fintanto che una grande quantità viene negoziata. Ad esempio, un investimento di $ 100.000 può essere fatto in un ETF per una commissione di $ 10 in linea, mentre un fondo di caricamento caricherebbe da 1 a 6% delle attività. Tuttavia, gli ETF non sono buone scelte per piccoli investimenti periodici, ad esempio un programma medio di $ 100 al mese per i dollari, dove dovrebbero essere pagati la stessa commissione per ogni acquisto. Gli ETF non offrono vendite di breakpoint come i fondi tradizionali di carico.

Gli ETF sono sempre passivamente gestiti Anche se molti ETF ancora assomigliano agli UIT, in quanto sono costituiti da un set di titoli che vengono periodicamente resettati, il mondo degli ETF consiste di più di SPDRS, Diamonds e Cubes. Gli ETF gestiti in modo attivo hanno fatto apparire negli ultimi anni e probabilmente continueranno a guadagnare trazione in futuro.

Altri pensieri e limitazioni Anche se la liquidità e l'efficienza degli ETF sono attraenti, i critici sostengono che minano anche lo scopo tradizionale dei fondi comuni di investimento come investimenti a più lungo termine consentendo agli investitori di scambiarli intraday come qualsiasi altra sicurezza pubblica negoziata. Gli investitori che dovranno pagare una tassa di vendita dal 4 al 5% avranno meno probabilità di liquidare le loro posizioni quando il prezzo delle azioni diminuisce due settimane dopo l'acquisto rispetto a quello che avrebbe dovuto pagare una commissione di $ 10 o $ 20 al proprio broker online. La negoziazione a breve termine nega anche la liquidità fiscale riscontrata in questi veicoli.

Inoltre, ci sono momenti in cui il valore patrimoniale netto di un ETF può variare di alcuni punti percentuali rispetto al prezzo effettivo di chiusura a causa di inefficienze del portafoglio. Ci sono state anche speculazioni sul fatto che gli ETF sono stati utilizzati per manipolare il mercato e questa pratica potrebbe aver contribuito alla fusione del mercato nel 2008. Infine, alcuni analisti ritengono che molti ETF non forniscano un'adeguata diversificazione su base di fondi. Alcuni fondi tendono a concentrarsi pesantemente su un piccolo numero di azioni o investire in un segmento abbastanza stretta di titoli, come le scorte biotecnologiche. Anche se questi fondi sono utili in alcuni casi, non dovrebbero essere utilizzati dagli investitori che cercano un'ampia esposizione ai mercati. La linea di fondo

I fondi ETF offrono molti vantaggi rispetto ai tradizionali fondi comuni d'investimento aperti per molti aspetti, come la liquidità, l'efficienza fiscale e tasse e commissioni basse. C'è però una buona dose di disinformazione che galleggia intorno a questi fondi.Non coprono ogni indice e settore e ci sono limitazioni alla loro efficienza e alla diversificazione. La loro liquidità può anche incoraggiare la negoziazione a breve termine che potrebbe non essere appropriata per alcuni investitori.