Ogni investitore può fantasizzare circa la prenotazione miliardi di profitti di investire ogni anno. Questo rimane tuttavia una fantasia per la maggior parte delle persone e una realtà solo per una manciata di fondi hedge con l'esperienza e la capacità di ingaggiare di impegnarsi in strategie di investimento ad alto rischio. Gli investitori al dettaglio devono conoscere i loro limiti e rendersi conto che le sofisticate strategie di investimento impiegate dai fondi hedge non sono adatte per la maggior parte delle persone. Di seguito sono riportate quattro strategie rischiose impiegate dai fondi hedge.

È spesso una strategia pericolosa per vendere a breve i titoli ad alto valore della forza relativa favoriti da alcuni fondi comuni di molti investitori al dettaglio. Nel 1999 e nei primi mesi del 2000, è stato il suicidio a breve Cisco e Yahoo durante un'enorme bolla di borsa concentrata in tecnologia e scorte di Internet.

Nel 2016 gli investitori come William Ackman e David Einhorn mirano ancora agli stock di glamour sovrapposti, ma ci sono degli esempi in cui la strategia è saltata in faccia. Un caso è che Ackman manca una scommessa scadente contro Herbalife, una società che definisce una frode e un piano di piramide. Ha iniziato la sua posizione nel dicembre 2012, e Herbalife ha continuato a triplicare nel prossimo anno. Il fondo Pershing Square Capital Management di Ackman ha una striscia di perdita pluriennale dopo uno dei migliori record a lungo termine dell'industria. La posizione corta è ancora in corso all'inizio del 2016, forse un esempio di persistente ostinazione sotto pressione. Tuttavia, altri potrebbero chiamarli sconsiderati, considerando la profondità delle perdite.

Investimenti di debiti in difficoltà

Gli investitori di debiti in difficoltà cercano i diamanti nella pila di letame cercando aziende il cui debito è segnato a livelli che sembrano economici. Il rischio è una società di deposito per il fallimento del capitolo 7 in cui i titoli diventano inutili. Il risultato migliore è un fallimento del capitolo 11 in cui la società continua a operare in un piano di riorganizzazione approvato dai principali creditori. È un gioco ad alto rischio dipendente da una ricerca esaustiva e dalla capacità di convincere la società debitrice a riorganizzare con successo migliorando le operazioni e il flusso di cassa.

Un esempio riguarda un fondo comune, non un fondo di hedge, ma la lezione è la stessa. Il fondo di credito a fuoco focalizzato sulla terza Avenue è stato caricato al confine con il debito rischioso afflitto accumulato negli anni successivi all'implosione finanziaria 2008. A partire dalla fusione del fondo nel 2015, i beni del fondo erano così compromessi che anche il gigante di capitale privato Fortress Investment Group LLC e diversi fondi di copertura di debiti soffrono la possibilità di acquistarli.

Investimenti Event-Driven

In investimenti guidati da eventi, i fondi hedge cercano di trarre profitto da azioni aziendali, tra cui arbitraggio di fusione, ristrutturazioni, vendite di attività, spin off o qualsiasi altra modifica aziendale significativa.Con le fusioni, il portafoglio dell'acquirente spesso cade dopo l'annuncio della fusione poiché in genere viene offerto un sovrapprezzo per il titolo di mercato per lo stock target. Nell'arbitraggio della fusione, il commerciante acquista simultaneamente le azioni delle due società che partecipano alla fusione, assumendo che entrambe le azioni torneranno al fair value. Se la valutazione del valore è corretta, il commercio globale si traduce in un profitto quando liquidato.

I suoni di investimento event-driven dovrebbero essere soldi facili, ma è un commercio ad alto rischio perché ci sono innumerevoli inchiovibili inaspettati sulla strada per la conclusione di un evento aziendale previsto. Ad esempio, nel settembre 2015, le società Williams e Energy Transfer Equity hanno annunciato una fusione di 38 miliardi di dollari. Questo non era un classico arbitraggio di fusione, ma i dettagli dell'operazione erano estremamente complessi e appropriati solo per gli investitori più sofisticati. I fondi Hedge si accumularono, ma all'inizio di febbraio del 2016, le notizie emerse sul fatto che il chief financial officer di Energy Transfer abbia lasciato l'azienda. Entrambe le azioni hanno registrato oltre il 35% dopo le notizie e gli hedge funds sono stati lasciati in una situazione spiacevole.

Macro Investing

I fondi di copertura macro richiedono un'esperienza in diversi mercati nei loro orientamenti "andare ovunque". Le tendenze macroeconomiche sono valutate e il fondo hedge investe in qualsiasi classe di attività, tra cui azioni, futures su titoli azionari, obbligazioni, valute e materie prime. Molti fondi impiegano anche significativi importi di leverage e George Soros 'Quantum Fund è stato uno dei più leveraged durante i suoi anni passati negli anni '80. Un'altra leggenda del fondo macro è Paul Tudor Jones. Ha confrontato la strategia con un gioco di scacchi tridimensionali e parla della necessità di unire sia le competenze tecniche di analisi sia quelle fondamentali.

La difficoltà inerente all'approccio è che poche persone hanno la capacità di dominare le complessità di più mercati. Soros, Jones, Druckenmiller e le altre stelle di investimenti macro hanno lavorato anche in un'era di volatilità estrema alla fine degli anni '70 e '80. Il rendimento del fondo macro è trascinato durante il mercato delle borse che ha avuto inizio nel 2009 e Jones si lamenta implacabile della mancanza di volatilità nelle classi di asset più importanti in questo periodo. Ritiene che la volatilità sia il latte materno per i commercianti di macro e che i ritorni continueranno a soffrire senza di essa.