Gli investitori che cercano alternative a fondi comuni di investimento possono considerare uno che investe in arbitraggio. Mentre solo un piccolo numero di fondi comuni di investimento utilizza una tale strategia, l'arbitraggio è da tempo popolare nei fondi hedge.

Arbitrage Trading Strategies

Ci sono due tipi fondamentali di strategie di scambio di arbitraggio. La prima è una strategia che cerca di trarre profitto dalle discrepanze a breve termine nel prezzo di una garanzia, sia tra il prezzo di mercato in contanti e il prezzo di mercato a termine o tra i prezzi della stessa garanzia quotati in diversi scambi. La negoziazione di arbitrato cerca di trarre vantaggio dalle brevi discrepanze di prezzo mettendo a breve termine i mestieri a basso rischio destinati a trarre vantaggio dalla discrepanza dei prezzi rapidamente corretti dall'azione del mercato.

La seconda strategia di arbitraggio principale è denominata arbitraggio di fusione o arbitraggio event-driven. Questa strategia cerca di trarre profitto dalle fusioni, acquisizioni o altre ristrutturazioni aziendali da, ad esempio, la negoziazione per trarre profitto da una differenza del prezzo delle azioni di un'azienda target tra il momento in cui viene annunciata una proposta di acquisizione e successivamente completata. La stragrande maggioranza dei fondi comuni di arbitraggio investe in arbitraggio di fusione. A causa della natura degli investimenti che questi fondi fanno, il fatturato annuo di portafoglio è comunemente superiore al 100% e può arrivare fino al 500% o più.

Il Fondo di Investitori Fusione ("MERFX"), lanciato nel 1989 dal Fondo di Fusione, è uno dei fondi comuni di arbitraggio più antichi e anche il più grande con 3 dollari. 8 miliardi di attività totali in gestione (AUM). Il fondo si prefigge l'apprezzamento del capitale investendo in azioni partecipate a fusioni, acquisizioni, acquisizioni leveraged, spinoffs o altre ristrutturazioni aziendali. La strategia di investimento del fondo può comportare operazioni di vendita a breve e opzioni. A partire da luglio 2016, le principali aziende di MERFX includono Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC) e Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (NYSE: HOT). Il rapporto di spesa per MERFX è 1. 34%, che è al di sotto della media di mercato neutrale del 1.55%. Il rendimento del dividendo di 12 mesi del fondo è di 0,80%. Il ritorno annuale (YTD) sul MERFX è del 1. 05%, sostanzialmente superiore alla media della categoria che si trova a -0. 10%. Il rendimento medio annuo medio del fondo è pari al 1,66%, superando ancora la media della categoria di 0,98%.

- Arbitrage R Fund

L'Arbitrage R Fund ("ARBFX") è stato lanciato nel 2000 da Arbitrage Fund e ha raccolto $ 1. 8 miliardi in AUM. Questo fondo mira anche alla crescita del capitale investendo nell'arbitraggio della fusione. ARBFX è tipicamente almeno 80% investito in titoli azionari, compresi i titoli ordinari e le azioni privilegiate, delle società partecipate a fusioni, offerte, liquidazioni, acquisizioni o altre riorganizzazioni aziendali.In un portafoglio di oltre 120 partecipazioni, le prime due holding del fondo, a partire da luglio 2016, sono Starwood Hotels & Resorts Worldwide e la società biofarmaceutica Baxalta Inc. (NYSE: BXLT). ARBFX trasporta un rapporto di spesa media inferiore a 1. 45%. A partire dal luglio 2016 il rendimento YTD del fondo è pari al 2,00%. Il rendimento medio annuo medio è di 1. 48%.

Arbitrage Event-Driven R Fund

Un altro fondo di Arbitrage Fund, lanciato nel 2010, è l'Arbitrage Event-Driven R Fund ("AEDFX"). Con 174 milioni di dollari di attività totali, AEDFX è tra i migliori interpreti della categoria neutra del mercato a luglio 2016, con un ritorno del 56% del YTD. Tuttavia, il rendimento medio annuo medio del fondo è pari a circa il 30%, che è ben al di sotto della media del mercato neutrale di 0. 98%. AEDFX porta anche un rapporto di spesa relativamente più alto del 1,69%, leggermente al di sopra della media di mercato neutrale di 1.55%. Offre un rendimento del dividendo di 12 mesi del 2,66%. Le principali partecipazioni del portafoglio AEDFX sono le stesse di quelle per ARBFX-Starwood Hotels e Baxalta, anche se rappresentano una percentuale leggermente inferiore delle attività di questo fondo in un portafoglio che detiene circa 50 titoli più di ARBFX. AEDFX mira alla crescita del capitale attraverso l'utilizzo di strategie di arbitraggio multiple destinate a trarre vantaggio dalle fusioni, dalle vendite di beni, dal rifinanziamento o dalla ricapitalizzazione o da altre situazioni aziendali orientate all'evento. Investe sia strumenti di capitale che di debito.