Fondi comuni: da decenni sono stati il ​​sostegno degli investitori al dettaglio. Ma resteranno così? Ci sono un sacco di opzioni adesso come i fondi scambiati in borsa (ETF) e persino i fondi hedge per gli eccezionalmente ricchi.

La realtà è che i fondi comuni saranno probabilmente intorno per qualche tempo e probabilmente rimarranno il veicolo principale per la maggior parte degli investitori per un lungo periodo di tempo. I numeri sopportano questo: Secondo l'Istituto di Investimenti, circa 15 miliardi di dollari sono stati investiti in fondi comuni di investimento nel 2013. Il prossimo pezzo più grande di denaro degli investitori è andato a ETF, a $ 1. 7 trilioni. I fondi di investimento unitario ei fondi chiusi erano rispettivamente $ 87 miliardi e $ 279 miliardi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Qual è la differenza tra ETF e fondi comuni? )

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Robust Growth

Questo non significa che i fondi comuni di investimento saranno la cosa più grande per sempre. Ci sono diverse tendenze che i dirigenti del settore finanziario dovrebbero probabilmente pensare. Prima di tutto, mentre gli ETF sono ancora una piccola parte del mercato, almeno in termini di dollari degli investitori, sono cresciuti rapidamente fin da quando sono stati introdotti nei primi anni '90. Nel 1995 c'erano solo 1 miliardo di dollari in attività ETF su una torta della società di investimenti di $ 3 trilioni; fondi comuni detenuti $ 2. 8 trilioni di quello e il resto era in fondi chiusi e UIT. Ora gli ETF sono poco più dell'11% del business e sono ancora in crescita, ma gli ETF sono un po 'come Apple Computers: mentre la loro influenza è stata sentita, il numero effettivo di utenti rimane relativamente piccolo. (Per la lettura relativa, vedere: La chiave della scala di Apple? IPhones mezzo miliardo .)

Tuttavia, il tasso di crescita è in fase di accelerazione e non è chiaro che si fermerà, quindi a un certo punto è possibile che gli ETF possano superare fondi comuni. Ma sarà molto tempo - se le attività in ETF sono aumentate del 10% all'anno per 25 anni, sarebbero solo allora pari ai livelli correnti di attivi di fondi comuni. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Tutorial ETF .) Le tariffe possono normalizzare nel tempo

E non è chiaro che dovranno necessariamente. Mentre gli ETF offrono caratteristiche che i fondi non sono - per la maggior parte sono più economici con i tassi di spesa media pari a 0. 44%, mentre i fondi indice sono circa 0. 61% per i fondi obbligazionari e 0. 74% per fondi azionari fine). Mentre sembra che faccia vincere i vincitori dell'ETF, gli ETF, perché commerciano come azioni, possono essere colpiti con commissioni di intermediazione per ogni commercio. Oltre a ciò, l'andamento dei rapporti di spesa dei fondi comuni è diminuito. Tutte e tre le principali categorie di fondi - patrimonio, obbligazioni e ibridi - hanno utilizzato i rapporti medi di spesa di circa l'1%. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Prestare attenzione al rapporto di spesa del tuo fondo .)

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Molti fattori stanno guidando la pressione verso il basso sui rapporti di spesa. Alcuni provengono dalla mossa degli investitori nei confronti dei fondi indicizzati e dei fondi obbligazionari - più risorse sono più economiche da gestire a causa delle economie di scala.Anche la concorrenza degli ETF ha svolto un ruolo, così come lo spostamento dalle classi di azioni che portano carichi - i. e. tasse per l'acquisto.

Chi compra in

Ci porta a chi investe in fondi comuni di investimento. Una delle questioni più importanti con cui l'industria ha a che fare con sé stanno diventando sempre più persone in campo. In un certo senso è stato un successo. Quando l'ERISA è stato approvato negli anni '70, poche persone hanno posseduto le scorte. Nel 1980 la proprietà di qualsiasi tipo di fondi comuni era ancora solo al 4,6% delle famiglie. Ora è il 46%. Il reddito mediano tende ad essere relativamente alto - $ 80.000 all'anno, solidamente nel terzo o quartile superiore degli americani.

La maggior parte di questi beni sono stati salvati per la pensione e i maggiori proprietari di fondi sono Baby Boomers, con una pluralità di 45%. I loro figli (Gen-Xers) rappresentano un altro 25%. Ciò ha senso nel senso che le persone che risparmiano o hanno risparmiato per la pensione lo hanno fatto durante i primi anni di guadagno. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Gli atteggiamenti di pensionamento di Gen-Xers e Baby Boomers .) Che cosa acquistano

L'invecchiamento dei neonati e la necessità di sicurezza del reddito ha spinto un passaggio ai fondi obbligazionari. I rendimenti del mercato azionario sono generalmente positivi, ma sono relativamente lunghi periodi di tempo, sulla scala di un decennio. La crisi finanziaria ha colpito anche gli investitori azionari duro, e ci sono voluti un anno per i S & P 500, DJIA e Nasdaq per raggiungere i loro livelli pre-crisi e la S & P e la Dow Jones Average non raggiungevano i livelli del 2007 fino alla fine del 2012. Nasdaq è andato leggermente meglio, colpendo i suoi livelli del 2007 un anno prima. I ritorni storici non fanno chiunque che gira 65 anni durante una crisi qualsiasi bene; non sono in grado di aspettare.

. Ciò significa che è probabile che i fondi comuni d'investimento dovranno iniziare a pensare alla sicurezza più di quanto non abbiano storicamente, almeno in termini di come tali fondi siano commercializzati. Sempre più niche …

È una forza controproducente alla proliferazione di fondi e ETF che sembrano investire in sempre più parti del mercato. C'è un fondo o un ETF per quasi tutti i tipi di investimenti - fondi monomarca, fondi di materie prime e fondi industriali e molte altre combinazioni di reddito fisso e equity. Ci sono fondi target date e fondi di lifestyle.

… Ma i fondi d'indice ancora governano

Anche se milioni di persone sono investiti in fondi e presentano una pletora di scelte, il numero medio di fondi che la gente possiede è di tre, e la maggior parte è nei fondi indice - fondi indice 18. Il 4% dell'intero comparto delle attività del fondo comune nel 2013.

Che cosa circa le singole azioni? Mentre i broker online sono buoni a divertenti s, la maggior parte delle persone non possiedono azioni individuali - la maggior parte della proprietà è tramite fondi comuni o ETF. Non è difficile capire perché: per il commercio c'è bisogno di soldi per farlo, e le persone che si sentono insicure circa l'occupazione non stanno per prendere quel tipo di rischio. Aggiungete i costi di negoziazione per le transazioni inferiori alle migliaia di dollari e non sembra che milioni di americani abbandonino l'industria dei fondi in tempi brevissimi.(Per ulteriori informazioni, vedere:

Perché una persona scegliere un fondo comune su un titolo individuale?

)

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torna al futuro? Jack Bogle, la leggendaria ex capo e fondatore del gruppo Vanguard. , ha spesso notato che quando ha iniziato nel settore, i fondi comuni di investimento sono stati progettati per seguire grandi gruppi di titoli azzurri - essenzialmente erano fondi indice. Ciò è cambiato quando più persone hanno accesso a loro - in gran parte attraverso i conti pensionistici - e il mercato azionario boomed negli anni '60. Il mantra divenne poi "battere" il mercato. Forse il fondo più famoso da fare è stato il fondo Magellan di Fidelity, che stava facendo proprio quello fino al 1990. Il fondo si è sbiadito dopo che, e dal 2006 è stato sottoperformante il S & P. (Per ulteriori informazioni, vedere:

The Lowdown on Funds Index

.)

Bogle ha dichiarato a diversi punti vendita, come la National Public Radio, di non credere che i fondi possano ottenere i tipi di numeri che hanno battuto il mercato - il che significherebbe un tasso annualizzato di circa il 9% - senza indebito rischio per finanziare gli azionisti. Quello, dice, sta andando sfidando perché tante persone usano fondi comuni per salvare la loro pensione. (Per ulteriori informazioni, vedere: ETF vs. Comparti di indici: Quantificare le differenze .)

È possibile che i fondi possano farlo; è certamente possibile che l'economia crescerà salti e limiti nei prossimi due decenni. E 'anche possibile che l'industria dei fondi possa cambiare radicalmente, contrastando i sapori di investimento esotici in favore di un approccio di vecchia scuola, come quello sostenuto da Bogle.

Poi c'è la psicologia degli investitori. Un sacco di persone hanno lasciato i mercati azionari interamente a seguito della grande recessione, alcuni in modo permanente. Le persone che hanno vissuto la prima mano della Grande Depressione non erano investitori entusiasti di azioni. Può darsi che la Grande Recessione abbia prodotto un risultato simile, se meno forte - se per nessun altro motivo di tale salvataggio per la pensione è obbligatorio in assenza di piani a benefici definiti. Quindi un sacco di soldi scenderà nei fondi di indice e nei fondi obbligazionari, ma i tipi più esotici avranno bisogno di vendere più duramente. ) La linea di fondo

L'industria dei fondi comuni è probabilmente qui per rimanere, e mentre il tradizionale dominio del fondo comune sta erodendo, sarà molto tempo prima che non siano più i pilastri dei piani di risparmio di più persone. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Fondi comuni o ETF: cosa è giusto per te? )