In tutto il mondo, l'oro è visto come un bene prezioso con valore intrinseco. Fino al 1934, il dollaro degli U.S. fu sostenuto da oro, con note riscattabili in cambio del metallo prezioso. Oggi l'oro rimane prezioso per la sua rarità e capacità di creare gioielli e altri oggetti belli. È anche un veicolo di investimento nel mercato delle materie prime. Come qualsiasi merce, l'oro ha i simboli del ticker, il valore del contratto e i requisiti di margine. L'investimento è valorizzato dall'offerta e dalla domanda - soprattutto domanda speculativa.

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Tuttavia, a differenza di altre materie prime, il valore dell'oro è meno influenzato dal consumo e in gran parte influenzato dallo stato dell'economia. È generalmente accettato che il suo prezzo è legato ai movimenti dei tassi di interesse U. S. Nel corso della storia, il valore dell'oro ha mostrato tendenze controcicliche alla forza dell'economia.

Influenze sui prezzi dell'oro

Nell'economia mondiale l'oro rimane una delle attività più complicate a prezzo. A differenza delle scorte, delle valute e di altre materie prime, il suo valore non è determinato da fondamenti o da fonti fisiche e di domanda.

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Tuttavia, in molti casi il valore dell'oro si muove indirettamente con la forza dell'economia. Quando l'economia sta facendo bene e cresce, i prezzi dell'oro tendono a diminuire e viceversa quando l'economia contratta. Detto questo, molte variabili macroeconomiche esposte in economie crescenti e contraenti svolgono un ruolo più importante nell'influenza del prezzo dell'oro. Questi fattori includono i tassi di interesse, i prezzi del petrolio, l'inflazione e il mercato dei cambi.

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Rapporti Macroeconomici

Come commodity, l'oro è tipicamente considerato come un investimento alternativo. Gli investimenti alternativi aiutano gli investitori a coprire la volatilità del mercato. I tassi di interesse sono il fattore primario per determinare la loro attrattiva. Quando le economie sperimentano recessioni, la banca centrale manipola i tassi di interesse per stimolare la crescita. Come recentemente la crisi finanziaria del 2008, le banche centrali in tutto il mondo hanno attuato la riduzione quantitativa, riducendo efficacemente i tassi di interesse a quasi zero. Allo stesso tempo, i prezzi dell'oro sono saliti a livelli di $ 1, 900 per oncia. Quando i tassi di interesse scendono, gli investimenti alternativi come l'oro diventano più attraenti. La relazione tra oro e tassi di interesse spesso presenta una correlazione negativa.

Come investimento, l'oro è tenuto a coprire l'inflazione. Per definizione, quando l'inflazione è alta, il valore del denaro di carta cade in termini di beni e servizi venduti sul mercato. In casi come questi, gli investitori si affollano in investimenti che non perdono valore. Fondamentalmente, l'oro è una risorsa preziosa e rara che ha un valore elevato. Di conseguenza, di solito ha un rapporto diretto con l'inflazione, con domanda di aumento dell'oro durante l'inflazione e diminuzione durante la deflazione.Negli anni che hanno portato alla crisi finanziaria, l'inflazione negli Stati Uniti è oscillata intorno al 3%. Per metterlo in prospettiva, le economie avanzate targetanno annualmente il tasso di inflazione del 2 per cento. Come risultato dell'inflazione, i prezzi dell'oro hanno raggiunto i picchi durante le crisi economiche.

Nel mercato delle materie prime, le attività sono tipicamente quotate in dollari U. Di conseguenza, le variazioni del mercato valutario possono influenzare i cambiamenti nell'oro. Quando il dollaro U. è debole, l'oro diventa più economico per le altre nazioni da acquistare. Di conseguenza, la domanda di oro aumenta in quanto gli investitori cercano un investimento che mantiene il valore. Dopo la recessione del 2008, il dollaro USA ha mostrato segni di debolezza e un aumento dei prezzi dell'oro. Al contrario, il forte dollaro della fine degli anni '90 era legato a prezzi relativamente bassi dell'oro. Inutile dire che questa relazione non sempre tiene conto, come abbiamo visto all'inizio del 2015.

Prezzi del petrolio

Oltre all'oro, l'olio greggio è un bene comune negoziato nel mercato delle materie prime. Il prezzo del petrolio è determinato da contratti di offerta e di domanda e futures. Teoricamente, l'olio più economico significa una minore inflazione; di conseguenza, l'oro è influenzato negativamente in quanto è considerato una copertura contro l'inflazione. Oltre a una minore inflazione, l'olio più economico è un indicatore cruciale della crescita economica. La riduzione dei prezzi del petrolio aumenta la spesa e il consumo nell'economia. Allo stesso modo, migliori prospettive economiche influenzano positivamente l'equità e influenzano negativamente attività non generatrici di reddito, come l'oro. ) Safe Haven

Data la sua relazione con numerosi indicatori economici, l'oro è ampiamente considerato controproducente alla crescita economica. Per definizione, i beni che negativamente correlano allo stato complessivo dell'economia sono dichiarati contropiclici. Durante la storia, l'oro ha reagito positivamente quando i tassi di interesse sono bassi, l'inflazione e la disoccupazione sono alti e le valute deboli. Questi indicatori macroeconomici indicano rallentamenti e economie contraenti. In questo scenario, l'oro è considerato un rifugio perché mantiene o aumenta il valore durante le turbolenze del mercato. L'oro è spesso ricercato dagli investitori attraverso le pene economiche per limitare l'esposizione alle perdite.

Essenzialmente, è un bene che non può essere manipolato da politiche di tasso di interesse e viene spesso utilizzato come una copertura contro l'inflazione. Mentre queste variabili possono avere una forte influenza sui prezzi dell'oro, si dice che un deficit commerciale in espansione influenza positivamente le prospettive a lungo termine dei prezzi dell'oro e dei fondi scambiati in borsa. Detto questo, quando i tassi di interesse aumentano e l'economia segna segni di crescita, l'oro perderà il favore per azioni e attività generatrici di reddito.

La linea inferiore

Anche se il gold standard non è più il sistema monetario utilizzato in tutto il mondo, è ancora considerato molto prezioso. Oltre al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è un veicolo d'investimento estremamente desiderabile. Gli investimenti in oro possono arrivare sotto forma di azioni, fondi scambiati o futuri contratti. In genere, l'oro reagisce positivamente durante la turbolenza del mercato e negativamente durante la crescita economica.Dal momento che mantiene il suo valore intrinseco, l'oro è spesso definito come un rifugio. Quando temono la sicurezza di altri investimenti, come titoli azionari e obbligazioni, molti greggi d'oro a causa della sua natura altamente liquida. Tuttavia, dal momento che l'economia U. ha continuato a mostrare segni di crescita e la Federal Reserve sta speculando sui prossimi cambiamenti monetari, il valore dell'oro sarà sicuramente fluttuante. (Per ulteriori informazioni, vedere

L'effetto della frequenza dei tassi di Fed Fund sull'oro.)