I tassi di interesse influenzano le decisioni prese con il denaro. Alcuni di questi sono evidenti - pensa a quanto più soldi si attacchi nel tuo conto di risparmio se pagava il 15% di interesse anziché 0. 5%. Quanto meno soldi metterebbe in scorte o il tuo 401 (k) se potessi ottenere il 15% in un semplice conto bancario? Sul lato opposto, è possibile prelevare una nuova carta di credito al 3%, ma probabilmente non avresti prestito al 30% a meno che non abbiate assolutamente bisogno.

Ci sono anche degli impatti meno evidenti. Per gli imprenditori e per i banchieri, i tassi di interesse influenzano i calcoli sulla redditività futura. Ad esempio, è facile entrare nei mercati dei capitali e finanziare un nuovo progetto quando i tassi di interesse sono a bassi livelli, ma lo stesso progetto potrebbe non essere un finanziatore a lungo termine se i pagamenti di interesse attesi si raddoppieranno. Questo, a sua volta, influenza i prodotti e servizi offerti nell'economia, i posti di lavoro diventati disponibili e gli investimenti strutturati.

Tassi di interesse e coordinamento

L'interesse serve diverse funzioni cruciali in un'economia di mercato. Il più ovvio è il coordinamento tra risparmiatori e mutuatari; i risparmiatori sono interessi pagati per mettere fuori il loro consumo fino ad una data futura, mentre i mutuatari devono pagare interesse per consumare di più nel presente. Quando ci sono risparmi relativamente più, la disponibilità di fondi prestiti aumenta e il suo prezzo - il tasso di interesse - dovrebbe diminuire. Quando più persone vogliono prendere in prestito rispetto ai risparmi attuali possono soddisfare, il prezzo di nuovi soldi è spinto e i tassi di interesse dovrebbero aumentare.

Poiché i tassi di interesse influenzano la quantità di nuovi fondi di prestiti bancari che circolano nell'economia, hanno un impatto diretto sul moltiplicatore del deposito e, per estensione, sull'inflazione. Ecco perché il rimedio classico della Fed per un'elevata inflazione è quello di aumentare i tassi di interesse.

Non esiste tasso di interesse naturale uniforme o singolo; i costi di interessi dipendono dalle caratteristiche di offerta fisica e di domanda di ciascun mercato. Ci sono diversi tassi di interesse fondamentali nell'economia, soprattutto quando sono influenzati da una banca centrale, come la Federal Reserve. Le variazioni di questi tassi di interesse, come il tasso di fondi federali o il tasso di sconto, possono influenzare l'intera forma dell'economia.

Tassi di interesse e la geometria dell'economia

I tassi di interesse vanno molto a determinare la geometria dell'economia, cioè la distribuzione effettiva del lavoro e delle risorse. È importante che le industrie crescano e quali industrie si riducano, e dove le persone stanno distribuendo capitali finanziarie e fisiche. I tassi di interesse guidano gran parte di quel movimento.

La gente spesso parla dell'economia in termini di grandi aggregati. Leggete un rapporto dell'Ufficio statistico del lavoro (BLS) o dell'Ufficio nazionale della ricerca economica (NBER) o accendi le teste in CNBC e sentirete termini quali la "spesa totale dei consumatori" o "la produzione netta produzione."È più semplice dipingere argomenti più ampi con una spazzola macroeconomica, anche la maggior parte degli economisti professionisti predefinita a questo tipo di analisi.

Il problema con cui si concentra sull'ampia e sulla macro è che probabilmente manchi di importanti distinzioni. Ad esempio, secondo l'Ufficio per l'analisi economica (BEA), la crescita del PIL totale degli Stati Uniti nel 2014 è stata del 3,61%, molto al di sotto del 6,31% registrato nel 2004. Questo non significa necessariamente che l'economia sia stata due volte più forte nel 2004.

Tassi di interesse e la bolla dell'alloggiamento

L'economia nel 2004 non era affatto molto sana, è stata incoraggiata da un mercato immobiliare fuori controllo Gli Stati Uniti hanno registrato record di vendite e valori immobiliari per sei anni consecutivi, a partire dal 2001, quando la Federal Reserve abbassò il tasso di fondi federali destinato dal 5,5 all'1,75% senza la drammatica oscillazione dei tassi di interesse, è estremamente improbabile che il mercato immobiliare avrebbe esploso allo stesso modo.

Lo i tassi di interesse hanno reso il prestito per i mutui troppo facili. Ha anche fatto progetti a lungo termine, ad alta intensità di capitale, come la costruzione di case, troppo facili da intraprendere. I casebuilder e gli acquirenti di casa si sono inebriati con denaro economico, portando a distorsioni disastrose dell'attività economica che i numeri di macro, come il PIL, non potevano prendere fino alla recessione della Grande Recessione.

Consideriamo gli incentivi economici creati da bassi tassi di interesse, come il prestito di più, l'avvio di progetti a lungo termine, il risparmio di meno e l'investimento in attività più rischiose per battere l'inflazione. Nel 2004 sono state impiegate troppe persone nella costruzione di case o nelle finanze, perché la domanda economica per i loro servizi è stata predicata da falsi segnali. In altre parole, la forma dell'economia era tutta sbagliata. Molte di queste persone hanno perso il loro lavoro tra il 2007 e il 2009 quando la realtà è affondata e l'intero mondo ha sentito l'impatto di una politica di tasso di interesse errato.