Le strategie di investimento tradizionali hanno corso il loro corso e sono diventate obsolete e rischiose. Inoltre sono diventati sempre più commoditati, il che significa che i consulenti devono guardare oltre i metodi convenzionali di creazione e gestione del portafoglio, come i portafogli azionari a lungo termine e la teoria del portafoglio moderno, e cominciare a pensare al di fuori della scatola. Questa è stata la posizione presa da Bob Rice, il principale stratego d'investimento di Tangent Capital, mentre ha tenuto il discorso in una recente conferenza InvestmentNews Alternative Investments.

Un nuovo paradigma d'investimento

Come riportato in InvestmentNews , Rice ha fatto una serie di dichiarazioni sui pericoli di aggrapparsi ai metodi passati di gestione del portafoglio che hanno lavorato in un altro paese e l'economia globale di quella che abbiamo ora. La visione di Rice sul futuro dei mercati azionari e dei mercati a reddito fisso è decisamente pessimista, che ha espresso a lungo e forte nel suo discorso. (Per la lettura correlata, vedere: Gestione attiva che effettua una ripresa? )

"Devi cominciare a pensare agli investimenti basati sugli obiettivi; questo è il modo in cui stai combattendo contro i robot e lasciare i tuoi concorrenti nella polvere ", ha detto. "La teoria del portafoglio moderno è una sandbox in mezzo a un deserto. Come esseri umani, ci piacciono semplici verità, ma tutte le idee buone hanno una durata di conservazione e il modello 60-40 ha avuto una buona corsa. Penso che siamo veramente in un punto di inflessione e che i consigli di qualità avranno un impatto molto più nei prossimi cinque anni rispetto a quelli degli ultimi cinque anni. Stiamo vedendo pezzi massicci del commercio mondiale dei mercati del credito a tassi negativi, e stiamo solo riscaldando. “

Rice ha anche commentato la crescente correlazione tra i mercati azionari e obbligazionari e come i consulenti e i servizi di robo devono essere preparati ad assorbire alcune perdite sostanziali come conseguenza. Ha anche tracciato un contrasto tra la Federal Reserve, che sta eliminando la sua politica di spesa stimolante e il resto dei mercati e delle banche globali che stanno tentando di stimolare la crescita economica utilizzando qualsiasi mezzo possibile.

) ) "La gente si risveglierà e renderà conto che i legami non sono sempre sicuri", ha detto. (Per le relative letture, vedere:

Quello che i consiglieri devono sapere sulla cross-selling. "È sorprendente che cosa sta succedendo là fuori, e questo non si arresterà presto. Proprio perché la Fed sta sostenendo, non cambia la politica bancaria globale, perciò potresti voler guardare all'estero per i tuoi investimenti perché il denaro facile sta ancora sostenendo quei mercati. La Fed sta facendo le loro migliori ipotesi, ma loro non hanno idea di cosa fare. Adesso il livello di incertezza su questo pianeta è enorme.Ecco perché dobbiamo prepararci per più futures e dobbiamo andare ad un approccio di portafoglio radicalmente più diversificato. "

Rice ha chiuso le sue osservazioni ammonendo i consiglieri a prendere in considerazione la possibilità di adottare un approccio alternativo alla gestione del portafoglio che potrebbe aumentare le prestazioni nel tempo. Ma ha sottolineato ancor più che è necessario un approccio difensivo alla diversificazione e coloro che investono esclusivamente in fondi indici gestiti in modo passivo saranno vulnerabili a maggiori perdite.

"Il punto di investimento passivo è quello di essere mediocre a buon mercato, e in questo tipo di medie mondiali sono destinati ai suckers", ha detto. "Il passivo supera le prestazioni attive quando il mercato è in crescita e i rapporti tra prezzo e profitto sono in espansione, ma in meno rispetto a tutti gli altri scenari di mercato. "

La linea di fondo

Anche se l'approccio di Rice alla costruzione e gestione del portafoglio potrebbe essere in qualche modo non convenzionale, i consulenti devono essere disposti a apportare modifiche nei loro stili di gestione e nelle altre pratiche commerciali per rimanere attuali e pertinenti per la loro clienti. I punti che Rice ha fatto nel suo discorso sono solidamente fondati nella realtà, e il tempo dirà come le sue previsioni sporgono. (Per la lettura correlata, vedere: Un segnale di presidenza di Trump è un'opportunità di acquisto?