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Il ciclo economico ha quattro fasi. La fase espansiva avviene quando l'economia sta crescendo. Durante questa fase, i settori ciclici funzionano bene, i mercati azionari aumentano e la disoccupazione cade. Seguendo la fase espansiva è un picco, a quel punto il cresta del mercato e il tasso di occupazione si allontanano. Successivamente arriva la fase contrattuale. I mercati azionari sono di valore, la disoccupazione aumenta e gli utili aziendali vengono spesso sotto dove erano durante l'espansione. La quarta fase, la vasca, rappresenta la fine della contrazione e segnala che è in corso una nuova fase espansiva.

Il settore retail

Il rapporto del settore con il mercato più ampio determina come funziona durante le quattro fasi del ciclo economico. Sette segmenti comprendono il settore retail; tutti presentano una maggiore volatilità rispetto al mercato più ampio, misurato dal coefficiente beta. Il segmento meno volatile del settore, retail al dettaglio, porta una beta di 1. 02, indicando che è del 2% più volatile del mercato. Il segmento più volatile, l'offerta di vendita al dettaglio, con una beta di 1,44, presenta una volatilità maggiore del 44% rispetto al mercato più ampio.

Per gli investitori, questi dati significa che il dettaglio tende ad eseguire eccezionalmente bene durante la fase di espansione quando i mercati sono in aumento. A causa della sua volatilità, tuttavia, il settore si traduce in perdite superiori alla media durante la contrazione.

Rotazione settoriale

Gli investitori esperti capitalizzano la volatilità del retail impiegando la rotazione del settore durante tutto il ciclo economico. Si spostano verso la vendita al dettaglio, insieme ad altri settori ciclici, seguendo un passaggio e approfittano di questi settori in tutta la fase espansiva. Quando l'economia raggiunge un picco, si spostano dai settori ciclici e in settori stabili o contraiclici che si compiono meglio del mercato più ampio durante la fase contrattuale.