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La performance del settore dei servizi finanziari è fortemente dipendente dai guadagni delle banche e le banche tendono ad avere il meglio quando i tassi di interesse sono bassi e c'è una maggiore domanda di fondi prestiti. Le società finanziarie tendono a superare meglio il mercato durante la fase iniziale del ciclo economico, anche se alcuni stock finanziari esibiscono estremamente bene durante la recessione.

È molto popolare tra molti investitori per entrare ed uscire da diversi settori di mercato durante le progressioni identificabili nel ciclo economico. Questa pratica, nota come rotazione del settore, è diventata una parte importante dei mercati finanziari moderni.

La rotazione settoriale è cresciuta dalla ricerca dell'Ufficio Nazionale di Ricerca Economica, che raccoglie i dati per rintracciare le espansioni economiche e le recessioni. La teoria della rotazione del settore prevede che gli investitori dovrebbero tenere traccia dei settori caldi e ruotare in base a modifiche un po 'prevedibili nel contesto di espansione-contrazione.

Questa strategia può essere considerata come una scommessa attiva contro il mercato efficiente. Gli investitori stanno tentando di prevedere imminenti cambiamenti nella redditività del settore, entrando e uscendo nei momenti giusti per guadagnare. I sostenitori della rotazione del settore ritengono che il settore dei servizi finanziari faccia meglio nella prima parte del ciclo economico. Secondo la ricerca di Fidelity, questa è l'unica fase del ciclo in cui i finanziamenti superano il mercato più ampio.

Servizi finanziari nel ciclo economico

La maggior parte degli esperti finanziari suddivide il ciclo economico in quattro fasi ripetibili: la fase iniziale, la metà, la fine del ciclo e la recessione. A differenza delle tendenze degli investimenti stagionali, le tendenze del ciclo economico non si ripetono in modelli specifici del tempo; ciò rende difficile prevedere il ciclo economico.

La fase di early-cycle segue la recessione precedente. Secondo questo modello, il ciclo precoce è caratterizzato dal passaggio dalla crescita economica negativa a quella positiva misurata dal prodotto interno lordo (PIL). I mercati del credito ottengono una certa liquidità sul retro della semplice politica monetaria, consentendo l'espansione del capitale e la spesa supplementare per i consumatori. Tipicamente, sia la politica fiscale che monetaria sono ancora stimolanti. Questa fase del ciclo termina quando i picchi del mercato.

Le società di servizi finanziari hanno un duplice profitto: il loro ruolo di intermediari nelle transazioni finanziarie porta ad entrate commissioni e commissioni e le variazioni dei spread di tassi di interesse consentono opportunità di arbitraggio. La velocità delle transazioni finanziarie guadagna slancio, portando i singoli consumatori e le imprese per i mestieri, i prestiti e gli altri scambi.I mediatori, i creditori e gli asset manager dovrebbero tutti vedere una maggiore attività.

Individuazione della fase iniziale del ciclo

Nessun due cicli commerciali sono uguali. Alcune recessioni sono profonde e corte, come la depressione del 1920-1921; alcune recessioni sono più basse e lunghe, come la recessione 1973-1975. Se il settore finanziario esegue meglio quando un'economia comincia a rimbalzare, come dovrebbe investitori trovare un'opportunità imminente?

Secondo alcuni economisti, la fine di una recessione è normalmente evidenziata da assunzioni aggiuntive e spesa. Altri sostengono che i cicli aziendali non abbiano un chiaro inizio o fine e non dovrebbero essere segmentati crudamente da aggregati monetari ampi (come il PIL o la spesa per i consumatori). Secondo la teoria della rotazione del settore, ci dovrebbe essere un periodo tra la cima e il picco che possono essere strategicamente mirati.