Quando è utile per i sottoscrittori vendere azioni al di sotto del tasso minimo?

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Quando è utile per i sottoscrittori vendere azioni al di sotto del tasso minimo?
Anonim
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È utile per i sottoscrittori vendere azioni al di sotto del tasso minimo se consente loro di liquidare una posizione in una garanzia che possa perdere valore e provocare perdite. Esistono molti accordi che consentono ai sottoscrittori di distribuire azioni per conto degli emittenti. Può essere su base migliore, quando il sottoscrittore ha il diritto di restituire il titolo all'emittente se non è in grado di venderlo. Ci sono stati casi in cui le operazioni di sottoscrizione sono sembrate lucrative e prive di rischi, in modo che i sottoscrittori hanno accettato di prendere un inventario di azioni che non ha venduto. In alcuni di questi casi, i sottoscrittori hanno subito perdite sostanziali.

Un esempio di quando era vantaggioso per un sottoscrittore vendere azioni al di sotto del tasso minimo era quando Shearson Lehman Brothers e Salomon Brothers sottoscrivevano un'offerta di ciò che allora fu conosciuto come azioni British Petroleum (BP) la caduta del 1987. Questa offerta non è stata sottoscritta su base migliore. La maggior parte dei seguaci si aspettava che la privatizzazione dell'azienda di petrolio riuscita aumentasse significativamente il suo valore. Shearson Lehman Brothers e Salomon hanno accettato di acquistare le azioni a $ 5. 68, ma a causa del crollo dei mercati finanziari il 19 ottobre, le azioni di BP in apertura rapidamente sono scese sotto i 5 dollari. Il valore totale dell'offerta era di circa 12 miliardi di dollari. Ciò ha interessato anche le azioni della banca d'investimento Morgan Stanley e canadese Wood Gundy.

Alla fine, la Banca d'Inghilterra si è avvicinata e garantita di acquistare le azioni per $ 1. 20, e successivamente finirono nelle mani del governo del Kuwait. Nel 1989, BP ha acquistato una parte delle azioni per $ 4. 32 miliardi, lasciando ai Kuwaitis un profitto di 300 milioni di dollari.