La maggior parte degli investitori ha familiarità con il mercato liquido, dove gli stock ei fondi comuni vengono negoziati pubblicamente e quasi tutti hanno le stesse informazioni. Poche persone hanno familiarità con le opportunità di investimento nel mercato illiquido, dove i commerci si verificano più lentamente e il denaro è legato per lunghi periodi di tempo. Con le informazioni giuste, tuttavia, gli investitori possono sfruttare il mercato illiquido per aumentare i rendimenti a lungo termine e creare portafogli più stabili e diversi.

Misurazione della liquidità

Semplicemente affermato, la liquidità finanziaria è una misura di quanto velocemente qualcosa possa essere scambiato e trasformato in denaro. Il proprietario di un magazzino, ad esempio, può facilmente chiamare un broker o utilizzare una piattaforma online per scambiare il magazzino per denaro; transazioni molto liquide possono avvenire in pochi secondi. Il proprietario di una casa richiede solitamente mesi per contattare un broker, elencare la proprietà, negoziare con gli acquirenti, ottenere l'approvazione di una banca e ricevere finalmente denaro per la casa; le case sono un investimento molto illiquido.

Quasi ogni investitore preferisce la liquidità e paga un premio (o, viceversa, richiede uno sconto per assumere qualcosa di illiquido). La gente preferisce qualcosa di immediato e conosciuto - in contanti - alla prospettiva incerta delle future cassa.

Investimenti Illiquid

Anche se non condividono lo stesso tipo di prominenza nella stampa finanziaria, non manca la mancanza di attività illiquide. Naturalmente, definire "illiquido" è difficile, perché è un termine relativo. Per esempio, le obbligazioni societarie sono illiquide rispetto agli stock. A tale scopo, considerare "illiquido" significa una classe di attività che esegue raramente operazioni commerciali e ha un basso fatturato.

Gli esempi classici degli investimenti illiquidi sono immobili (residenziali o sindacati), metalli preziosi e arte. Tuttavia, ci sono anche derivazioni di fondi classici che sono considerati illiquidi. Questi includono i trust investimenti immobiliari (REITs), gli investimenti in leva finanziaria, i fondi di venture capital o hedge funds che hanno periodi di blocco (che significa che gli investitori segnalano i propri diritti di recesso e liquidazione per un periodo di tempo). Fondi privati ​​o fondi di venture capital spesso non pagano per cinque o dieci anni.

Queste attività tendono anche a commerciare in transazioni sul mercato privato, il che significa che gli investitori devono affrontare diverse regole e regolamenti. Tutti commerciano sui mercati secondari e tendono ad avere molto meno partecipanti in quei mercati, il che significa che gli spread di offerta e di domanda tendono ad allargarsi.

Vantaggi di illiquidità

Gli investimenti illegali tendono ad offrire un maggior potenziale di rendimento per il tuo guadagno. Le attività del liquefatto devono competere con le attività liquide per i dollari di investimento e un rendimento più elevato è il premio necessario per compensare la flessibilità delle opzioni liquide.

Gli investimenti illegali tendono ad essere - ma non sempre - tangibili e reali. Puoi toccare fisicamente una barra d'oro o una casa in affitto, che offre sia valore funzionale che emotivo. Anche gli asset come questi tendono ad essere più resilienti alle forze dell'inflazione.

Gli investimenti come immobili e oro tendono ad avere una correlazione negativa o negativa con i beni di investimento tradizionali tradizionali. Se le scorte e i fondi comuni di investimento combattono, gli investitori con alternative nei loro portafogli potrebbero contare su di loro come una copertura.

Alcuni investitori possono anche beneficiare dell'inquietudine se li costringe ad essere più disciplinati con i loro giochi a lungo termine. Ad esempio, il proprietario di una casa o di un investitore di fondi di private equity è meno probabile di tagliare l'esca e uscire dal mercato durante una recessione.

Quando introdurre l'illiquidità

La maggior parte degli investitori sta già partecipando ad una forma di illiquidità. Tutti i proprietari hanno un piede nel mercato illiquido, ma così ogni lavoratore che contribuisce ad un IRA o un 401 (k); questi piani addebitano una penalità del 10% per i prelievi anticipati, rimuovendo efficacemente qualsiasi convertibilità immediata in contanti.

Tutti gli investimenti illiquidi impongono costi agli investitori relativi alla rigidità e ai vincoli di liquidità tattici, pertanto non sono adatti per essere il primo o il più grande pezzo di un portafoglio a lungo termine equilibrato. Tuttavia, i premi pagati su attività illiquide possono solitamente essere massimizzati solo a lungo termine, quindi c'è qualche pressione per iniziare quando sei più giovane.

Infatti, uno studio sullo stile di liquidità e degli investimenti del 2011 ha scoperto che le azioni meno liquide superano i titoli di liquidità più elevati di quasi il 3% annuo per un periodo di 40 anni.

Ha senso introdurre l'illiquidità quando si dispone di un orizzonte temporaneo di investimento relativamente lungo e abbastanza denaro rimasto per poter permettersi di dividere con denaro per un lungo periodo di tempo. Il mercato illiquido è anche un'ottima fonte di asset non correlati per la diversità del portafoglio. Gli individui ad alta percentuale di pagamenti (HNWI) possono accedere più facilmente ai mercati di private equity, leveraged buyout o hedge fund, ma gli investitori non accreditati possono ancora trovare opportunità e raccogliere il premio di illiquidità in segmenti come il crowdfunding o il settore immobiliare.