Per molti aspetti, le corporazioni pubbliche sono la democratizzazione definitiva della ricchezza. Sia il Sultano di Brunei che il tuo idraulico della zona possono acquistare comunque molte parti di cui vogliono, ad esempio, Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 47 + 0. 76% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), l'unica barriera all'entrata è l'esborso di pochi dollari per creare un E * Trade Financial Corp. (ETFC ETFCETRADE Financial Corp. 44. 02-0 97% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) account.

A volte, una società vuole attirare una certa classe di investitori; il tipo che desidera pagamenti fissi e pianificati. Per far ciò la società può emettere obbligazioni, che vengono con i propri svantaggi. Quando un'azienda autorizza un emissioni obbligazionarie, potrebbe dichiarare che è disperata per i contanti, in modo da spegnere gli investitori di azioni. Come offrire equità, garantendo contemporaneamente agli investitori un certo pagamento regolare? Attraverso la magia del titolo preferito, che è un tipo di amalgama di legami e di azioni comuni. (Per ulteriori informazioni, vedere: Un primer su azioni privilegiate .)

Le differenze tra azioni preferite e azioni ordinarie sono poche ma cruciali. Gli azionisti preferiti ricevono i dividendi: i dividendi sono una caratteristica di vendita, intrinseca alla sicurezza. Mentre con azioni ordinarie, le società non hanno alcun obbligo di offrire dividendi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Qual è la differenza tra azioni preferite e azioni ordinarie? )

Diventare rari

In pratica, le società blue-chip che offrono dividendi sul loro stock comune non rilasciano affatto il titolo privilegiato. Raramente fanno le aziende che non offrono dividendi sul loro magazzino. Lo stock preferito è una classe di condividere la vita. Secondo alcune stime, ci sono 80 dollari di azioni ordinarie circolanti negli Stati Uniti per ogni dollaro di azioni privilegiate. Nessuno dei pesi massimi - Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 (MSFT MSFTMicrosoft Corp84) 14 + 0. 11% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), ecc., Offrono scorte preferite. Tra le 30 maggiori aziende in America per capitalizzazione di mercato, gli unici che offrono scorte privilegiate sono le banche Big Four - Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56 35-0. 23% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27 82-0 18% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc74, 05-0 92% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 18% Creato con Highstock 4.2. 6 ). Infatti, circa l'88% degli stock privilegiati è emesso dalle banche. Per quanto riguarda il perché, è la continuazione delle conseguenze della crisi finanziaria e dei rispettivi salvataggi del 2008-09. Le azioni privilegiate diventano un patrimonio supplementare in bilancio, cosa che le banche necessitano di più di quelle delle compagnie petrolifere e dei produttori di semiconduttori. (Per ulteriori informazioni, vedere: Caratteristiche privilegiate .) Nessun diritto di voto La maggior parte delle cose nella vita coinvolge un compromesso e lo stock preferito è tra loro. Dalla prospettiva di un investitore, uno degli svantaggi primari a quello preferito è che i suoi titolari non dispongono di diritti di voto. Proprio dal nome, si potrebbe capire che gli azionisti preferiti avrebbero ricevuto, beh, un trattamento preferenziale. Ma quando una società elenca i membri del consiglio, sono gli azionisti comuni che fanno l'elezione, mentre gli azionisti preferiti siedono in disparte, non autorizzati. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Conosci i tuoi diritti come azionista

.) Meglio durante il fallimento D'altra parte dire che la società quotata in borsa fallisce. Quando la società liquida, i titolari di obbligazioni vengono pagati in primo luogo. Che ha senso; sono i creditori, quelli che hanno prestato i loro soldi alla società per aiutarlo a rimanere a galla. Se ci fosse qualcosa lasciato una volta che i titolari di obbligazioni diventino interi, gli azionisti preferiti saranno pagati successivamente. Solo allora gli azionisti comuni pagano, se del resto. Quindi il "preferito" nel titolo preferito.

Ci sono anche altre differenze tra le azioni preferite e quelle comuni. Quest'ultimo può essere chiamato dalla società a sua discrezione. "Ci riserviamo il diritto di acquistare queste azioni di nuovo da voi il 17 maggio 2016." Nella maggior parte dei casi, è possibile convertire le azioni privilegiate in azioni ordinarie ad un tasso predeterminato. Fai questo e tu sacrificare la garanzia per la volatilità e la possibilità di apprezzare il capitale.

Va bene, abbastanza teoria. Dire che hai voluto acquistare azioni preferite. Supponendo di aver effettivamente aperto un conto di intermediazione come l'idraulico nel nostro esempio, come avresti anche iniziato?

Ricerca di azioni privilegiate

In primo luogo, come leggere un elenco di azioni preferito. Esse differiscono da quotazioni ordinarie comuni, che sono facili da leggere. International Business Machines Corp. (IBM

) Creato con Highstock 4. 2. 6

) il titolo comune (l'unico tipo che l'azienda offre) è elencato nella ticker sotto un codice a tre lettere: IBM. Boom, darmi un duro. Le scorte preferite sono più complicate. Poiché i pagamenti del dividendo sono così importanti, le scorte preferite sono definite dai loro dividendi (espressi in percentuale): Simbolo Nome

Prezzo su 10/11/14

SSW-E	Seaspan Corp. (SSW	SSWSeaspan Corp6 350. 00%
Creato con Highstock 4. 2. 6	) 8. 25% Cumulativo 24 dollari. 95 SCE-B Southern California Edison 4. 08%	$ 21. 04
SCE-C	Southern California Edison 4. 24%	$ 21. 25
SCE-D	Southern California Edison 4. 32%	22 dollari. 80
ZB-A	Zions Bancorp (ZION	ZIONZions Bancorp46.81-0. 09%
Creato con Highstock 4. 2. 6	) Tariffa fluttuante (minimo 4%) 24 dollari. 60 Abbastanza diretto, no? Il simbolo del ticker include un suffisso in una lettera che indica che lo stock è preferito. E 'una buona cosa che l'alfabeto romano abbia 26 lettere, perché un'azienda può emettere varie classi di azioni privilegiate, per cui abbiamo incluso tre diverse problematiche preferite a Southern California Edison nel nostro esempio. trattate come obbligazioni	Né è coincidente che tutte le questioni siano a circa lo stesso prezzo. Con poche eccezioni, le azioni privilegiate vanno sul mercato a 25 dollari. Che non vanno molto da quel prezzo ti dice come il mercato li tratta quasi come legami. Nessuno potrà offrire molto più di 25 dollari per una quota che potrebbe essere chiamata e nessuno sarà in grado di vendere un bene così redditizio per molto meno di 25 dollari. A proposito, quel prezzo di emissione è anche il prezzo che la società chiamerà la quota a, se dovrebbe scegliere. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Perché alcune azioni privilegiate hanno rendimenti superiori alle scorte comuni?

)

Comprensibilmente, più alto è il tasso di dividendo, più è costoso il titolo. Acquista una quota di Southern California Edison 4. 08% e riceverai pagamenti trimestrali dividendi che ciascuno ammonterà a 25,5 ¢. La quantità che il dividendo è espresso come percentuale di è il prezzo di emissione (di nuovo, $ 25). Un paio di punti. "Cumulativo", come in Seaspan 8. 25% Azioni preferite cumulative, significa che se la società non avesse pagato un determinato dividendo in passato, quel dividendo si accumulerà fino a quando non viene pagato. E verrà pagato prima che gli azionisti comuni possano ottenere dividendi. Nel caso di Seaspan, l'azienda paga dividendi trimestralmente, se non erratica, ai propri azionisti comuni e da anni. "Tasso variabile" indica le variazioni del pagamento dei dividendi secondo criteri determinati dall'emittente. Nel caso di Zion Bancorporation, il tasso è legato alla London Interbank Offered Rate. (Per ulteriori informazioni, vedere: Valutazione

La linea inferiore Tra titoli intermedi e avanzati, le azioni privilegiate portano una curva di apprendimento relativamente piccola e minore probabilità di rischio. Sei meno probabile che falli con azioni privilegiate che con azioni comuni. Quindi dovresti investire in loro? Capire che gli azionisti maggiormente privilegiati sono istituzionali: le organizzazioni che hanno poco da guadagnare e perdere molto mettendo i loro fondi in qualcosa di meno stabile di un equivalente obbligazionario o obbligazionario. Per l'investitore quotidiano, l'acquisto di azioni preferite è di solito fatto una volta che hai già stabilito un portafoglio decente di dimensioni. Uno che probabilmente, almeno in parte, è il risultato dell'acquisto di azioni comuni sottovalutate. Se sei ancora interessato, consideri un fondo preferito (ETF). (Per ulteriori informazioni, vedere: ETF di azioni privilegiate con enormi dividendi

.)